警惕中國(guó)金融體系承受的壓力

崔淑芬

一、現(xiàn)象：

經(jīng)濟(jì)增速放緩影響中國(guó)金融體系的最新表現(xiàn)：

1.不良貸款率上升。

2013年中報(bào)，16家上市銀行不良貸款余額達(dá)4409.51億元，較2012年年底增長(zhǎng)了388.54億元，增速達(dá)9.66%。2013年第三季度，中國(guó)銀行業(yè)整體商業(yè)銀行不良貸款已經(jīng)連續(xù)第七個(gè)季度上升，達(dá)到5400億元。2013年末五大國(guó)有銀行債務(wù)減記規(guī)模高達(dá)人民幣590億元，較比2012年增長(zhǎng)120%，創(chuàng)下十年來(lái)最高水平，其年報(bào)顯示，不良貸款率一家下降，一家穩(wěn)定，三家出現(xiàn)上升。五大行不良貸款上升體現(xiàn)出區(qū)域性和行業(yè)性特點(diǎn)，從區(qū)域來(lái)看，信用風(fēng)險(xiǎn)更多集中在制造業(yè)大省和對(duì)外開(kāi)放的大省，東部地區(qū)不良貸款余額最高，占全國(guó)的64.12%，遠(yuǎn)高于中部和西部地區(qū)，浙江、江蘇、廣東、山東等省；從行業(yè)看，占比較高的是制造業(yè)、批發(fā)與零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)及房地產(chǎn)業(yè)等；“長(zhǎng)三角”地區(qū)相對(duì)突出，主要在制造業(yè)、鋼貿(mào)等行業(yè)方面。

2014年經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯增大，在經(jīng)濟(jì)增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期等“三期疊加”的作用下，銀行的風(fēng)險(xiǎn)加大了。

2.地方政府和企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

目前我國(guó)債務(wù)的主體主要是地方政府融資平臺(tái)和國(guó)企。今年的信貸違約風(fēng)險(xiǎn)驟然升高，3月份中國(guó)債市出現(xiàn)歷史上首例違約，銀行貸款的壞賬率升高風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。房地產(chǎn)貸款、地方融資平臺(tái)貸款和產(chǎn)能過(guò)剩的貸款風(fēng)險(xiǎn)是銀行未來(lái)關(guān)注的三大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

中國(guó)地方政府背負(fù)了很多因刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而產(chǎn)生的支出，項(xiàng)目貸款尚未償還，很難產(chǎn)生現(xiàn)金流用于償還貸款。

3.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響不利。

受經(jīng)濟(jì)增速放緩、監(jiān)管規(guī)范增強(qiáng)、同業(yè)跨業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等影響，去年銀行業(yè)生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張放緩、凈息差收窄、撥備增加，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)都出現(xiàn)明顯放緩，中國(guó)金融體系承受的壓力將與日俱增。而相對(duì)利潤(rùn)下滑，各界更關(guān)注銀行不良貸款帶來(lái)的危機(jī)。

很多產(chǎn)業(yè)在2009年的時(shí)候就應(yīng)該淘汰，但因?yàn)楫?dāng)時(shí)信貸的超高增長(zhǎng)，使這些企業(yè)又活過(guò)來(lái)了，使企業(yè)的資金需求更大了。

二、原因分析：

1.2008年為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)，中國(guó)掀起了信貸潮，銀行的貸款規(guī)模快速擴(kuò)大。但債務(wù)規(guī)模急劇膨脹，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)日趨僵化，通過(guò)信貸投放推動(dòng)經(jīng)濟(jì)短期增長(zhǎng)越來(lái)越困難。2012年開(kāi)始，鋼貿(mào)、光伏、造船等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，短期內(nèi)無(wú)法擺脫經(jīng)營(yíng)困境，連帶銀行不良貸款重災(zāi)區(qū)產(chǎn)生。

2.過(guò)去30年中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持年均10%的高增長(zhǎng)速度，舊的不良貸款被新的資產(chǎn)泡沫消化，國(guó)企和銀行通過(guò)高負(fù)債運(yùn)行模式瘋狂擴(kuò)張，抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要機(jī)會(huì)。但在經(jīng)濟(jì)放緩和信貸偏緊的情況下，企業(yè)債務(wù)違約事件增加。未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，過(guò)去靠舉債擴(kuò)張就能坐等升值的粗放模式已難以奏效，高負(fù)債企業(yè)難以為繼，這將造成銀行不良債務(wù)的快速上升，銀企之間形成惡性循環(huán)。房地產(chǎn)和政府平臺(tái)貸款在整體信貸中占比較大，全國(guó)規(guī)模以上的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到75%左右，房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)了杠桿率迅速抬升、資產(chǎn)價(jià)格迅速上漲、潛在增長(zhǎng)率下滑等三個(gè)危險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)將導(dǎo)致大范圍的信貸違約。

3.2013年6月底，中國(guó)地方政府債務(wù)總額為17.89萬(wàn)億元（相當(dāng)于GDP的33.2%），其中包括地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)10.89萬(wàn)億元和或有債務(wù)（負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)或可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)）7萬(wàn)億元。中國(guó)的地方政府債務(wù)在兩年半的時(shí)間里增長(zhǎng)了67%，與GDP之比從26.7%上升6.5個(gè)百分點(diǎn)至33.2%。從未來(lái)償債年度看，2013年和2014年到期需償還的地方政府債務(wù)分別占18.4%和19.9%，對(duì)債務(wù)延展造成短期壓力。摩根士丹利認(rèn)為，官方公布的不良貸款率完全忽視了影子銀行的融資規(guī)模，銀行體系對(duì)影子銀行存在重大敞口。

4.銀行業(yè)目前應(yīng)對(duì)不良貸款的常用方法是，在貸款到期時(shí)對(duì)貸款進(jìn)行展期或修改。但這在經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境中很難奏效。由于銀行抵押物主要是土地和房產(chǎn)，在樓市降價(jià)潮頻頻來(lái)襲的情況下，城市賣地困難，貸款展期反而使得銀行的不良貸款增加。由于商業(yè)銀行面臨著層層下壓的不良率考核機(jī)制，一些銀行在不良貸款實(shí)際操作中常常會(huì)采用平移、覆蓋、展期等方式來(lái)掩蓋不良率的真實(shí)數(shù)據(jù)，而提取壞賬準(zhǔn)備金也有一定的彈性。

三、應(yīng)對(duì)措施

1.銀監(jiān)會(huì)應(yīng)加大力度應(yīng)對(duì)不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。

地方政府將會(huì)發(fā)行長(zhǎng)期債券來(lái)為償付銀行貸款融資。但只會(huì)延緩風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，無(wú)法解決根本問(wèn)題。

2.扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加中長(zhǎng)期信貸比例，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品與還款方式。

在銀行信貸方面，困擾企業(yè)的一是貸不到款，二是貸款期限短，項(xiàng)目剛剛上馬，貸款期限就到了，在銀行壓縮貸款時(shí)，企業(yè)就會(huì)遇到資金困難。即便銀行給予續(xù)貸，“先還后續(xù)”的做法，也讓企業(yè)很頭疼。企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加大生產(chǎn)力度，需要中長(zhǎng)期貸款比例增加。

3.建立處置不良貸款的模板。

及時(shí)處理非法金融案件，保護(hù)民間金融債權(quán)人合法權(quán)益，維護(hù)地方經(jīng)濟(jì)金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定方面發(fā)揮重要作用，保衛(wèi)銀行的資產(chǎn)。為還沒(méi)有得到很好處置的不良貸款提供借鑒。

4.通過(guò)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，政府應(yīng)該讓風(fēng)險(xiǎn)充分釋放，該退出的產(chǎn)業(yè)就退出，把該解決的問(wèn)題解決掉。不用展期或其他辦法去拯救那些過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)，救活了這些產(chǎn)業(yè)，只能讓銀行的壞賬越積累越多。

（湖北省政協(xié)特邀信息員）endprint