小額貸款公司營運資金風險研究

羅亞南+高楊

摘 要：以廣東省廣州市小額貸款公司為例研究，認為現階段營運資金風險是小貸公司面臨的主要風險類型。提出降低該風險的措施，即一方面小貸公司自身應建立營運資金評估系統，加強與銀行的合作；另一方面，政府部門應幫助小貸公司拓展融資渠道并構建小貸公司轉型模式。

關鍵詞：小額貸款公司；營運資金風險；風控對策

中圖分類號：F830.46 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）20-0202-02

一、廣州市小額貸款公司發展現狀

廣東省是我國的經濟大省、中國的南大門。而廣州市金融市場十分活躍，是全國三大金融中心之一，也是華南地區融資能力最強的中心城市。現今，廣州市金融業務規模日益擴大，金融服務水平不斷提高，金融機構數量日益增加。其中，小額貸款公司的迅猛發展成為解決中小企業融資難、低收入群體貸款難的有效手段。當前廣州市小貸公司的主要特征表現如下。

1.起步落后，發展較快

廣州市第一家小額貸款公司成立于2009年4月，而內蒙古于2006年10月就成立了第一家小額貸款公司——內蒙古融豐小額貸款公司，深圳市也于2003年10月便成立了第一家小額貸款公司——深圳市中安信業創業投資有限公司。可見，廣州市小額貸款公司的起步較晚，但其發展速度還是相當可觀的。這無疑源于廣州市“民間金融街”的成立。據統計，截至目前，在廣州市“民間金融街”已經23家小貸公司。截至2013年8月底，廣州市共有小貸公司50家，注冊資本超過92億元，相比2012年12月，增長率近一倍。此外，就廣東省全省而言，根據央行2013年上半年統計數據，截至2013年上半年，全省共有小貸公司265家，與2012年12月的234家相比新增了31家，增速為13.25%。

2.注冊資本高，資金實力強

相比北京、上海、深圳等省市，廣州地區的小額貸款公司數量并不算突出，但實力較強。從圖1可以看出，截止2013年8月31日，廣州市小額貸款公司數量僅為50家，而上海在2013年6月底就擁有94家小額貸款公司，近乎是廣州的兩倍。但就平均注冊資本而言，廣州市卻高達1.84億，高出全國平均水平近1億，更是超過北京、上海、深圳，居于3市首位。由此可見，廣州市小額貸款公司雖然數量有限，但注冊資本較高，資金實力較強。

表 1 廣州市小貸公司注冊資本與其他地區比較

3.采取民間金融街的集中模式

2012年6月廣州民間金融街正式開鑼，一期進駐的小額貸款公司有11家。2013年8月，金融街公布了第二期進駐的19家小額貸款公司的信息。這樣，800米的廣州民間金融街里面集中了30家小額貸款公司。2013年年底，金融街第三期又有十多家小額貸款公司進駐。目前，廣州市小額信貸行業在民間金融街的集中度已超過60%。可見，民間金融街的集中模式是廣州市小額信貸行業發展的一個重要特征。它不僅開拓了小額信貸業務，而且重現長提大馬路百多年前金融業的盛景，成為廣州市的一種金融特色。

4.客戶對象基本為相應產業與周邊商圈

廣州市小額貸款公司大多擁有實業背景，使得廣州市小貸公司與產業、商圈的關系非常密切。由此而產生了另一個重要特點——客戶對象基本為相應產業與周邊商圈。比如，花都萬穗的業務偏向于服務農產品生產的企業；越秀海印的業務多服務于海印集團旗下的各大商圈；荔灣信德的業務主要服務于橡膠產業；黃埔富銀的業務主要服務于木材和地板產業。這個特點讓廣州市小貸公司的客戶資源持續可靠，保持一定的行業競爭力。

二、廣州市小額貸款公司營運資金風險分析

根據上述分析不難看出，小額信貸行業正處于快速發展時期，經營業務種類不斷增多，貸款筆數成倍擴大。就廣東省而言（見表2），2012年末，其小額貸款公司投放貸款增長率與營業收入增長率高達153%和106%。在自身獲得2%—9%回報率的同時，也為社會納稅5.4億元，比2011年增長96.5%。

表2 廣東省小貸公司行業基本情況

數據來源：廣東省人民政府金融辦門戶網站，時間：截至2012年12月31日。

但小額貸款公司作為金融機構存在的一種形式，注冊資本僅為1.5億左右，相比其他金融機構，資本規模較小，經營業務嚴重受限。同時，“只貸不存”的性質更是讓小貸公司雪上加霜，只能依靠外部融資才能擴大公司規模，也讓融資能力成為評定小額貸款公司可持續發展的重要指標。通常情況下，小額貸款公司獲取資金的主要渠道為銀行。但據統計，截至2012年12月，廣東省270家小額貸款公司中，只有52家小貸公司獲得銀行貸款。大部分小貸公司因諸多原因并未得到銀行信賴，拿到貸款。因此，這部分小貸公司在經營業務時，一般只能以股東出資額為基礎，公司規模嚴重受限。

另一方面，中央銀行對小額貸款業務的要求是“三農”貸款比例不得低于貸款總額的70%，因此，針對農戶的小額信用貸款是小貸公司的主要業務。該業務絕大多數借款客戶也都是以農業生產收入為主要來源的農民，農業生產收入則是其還債的首要來源。但農業生產活動對生產環境和自然條件具有較強的依賴性，而農產品由要受到農產品市場行情的左右和自然條件的影響，使得農戶生產經營變成一種高風險行為，也潛在讓小額貸款公司面臨著高信貸風險。更為嚴重的是，小貸公司的貸款客戶都為周邊區域，如果自然災害等不可抗力因素發生，則不是單個客戶的違約問題，同一區域農戶貸款的信貸風險都會發生，將會有大部分貸款收回期限拖延，嚴重則會導致小額貸款公司的破產倒閉。

由此可見，隨著小額貸款公司逐漸被人們所熟知和接受，資金貸放的速度逐漸超過資金回收速度，資金周轉已然成為首要問題。而小貸公司自身融資渠道十分匱乏，不可避免地造成資金短缺，嚴重制約小額貸款公司的發展速度與規模的壯大。因此，資金問題將成為限制其發展的首要障礙。

三、小額貸款公司營運資金風險的防范措施

小額貸款公司應重視營運資金風險管理，確保時刻有充足的現金流滿足新貸款需求，以防止現金短缺。通常情況下，小額貸款公司可以通過設置風險儲備金的方式來控制營運資金風險。筆者認為，小額貸款公司營運資金風險的降低應從內、外兩方面入手。

針對小額貸款公司自身，首先，建立營運資金估算系統，制定一個全面且明確的融資策略，對未來階段現金出入進行詳細估算；其次，控制信貸風險，提高貸款質量與風險控制水平，最大限度的保證每筆貸款能夠按時足額的收回；最后，與銀行建立合作關系。是否能夠融資是小額貸款公司可持續發展的關鍵，而與銀行合作關系的建立，可以有效緩解資金不足，降低營運資金風險。

一方面，政府部門針對應助力小額貸款融資。為保證小額貸款行業長遠發展，監管當局可嘗試制定相關門檻，有計劃、有目標的放開一些經營業績好、誠信記錄好的小額貸款公司，通過資金拆借、吸收轉貸款、批發貸款等方式擴大其資金來源。另一方面，規范小額貸款公司改制程序，構建小額貸款公司轉型模式。比如，那些規模較大、管理較規范的小額貸款公司，可根據其意愿選擇是否改制成正規金融機構，方向可為村鎮銀行或社區銀行，而對那些實力較弱、管理水平較低的小額貸款公司，應鼓勵其重組或同其他一些有一定資金實力的民營企業合作，拓展融資渠道，減少營運資金風險。endprint

摘 要：以廣東省廣州市小額貸款公司為例研究，認為現階段營運資金風險是小貸公司面臨的主要風險類型。提出降低該風險的措施，即一方面小貸公司自身應建立營運資金評估系統，加強與銀行的合作；另一方面，政府部門應幫助小貸公司拓展融資渠道并構建小貸公司轉型模式。

關鍵詞：小額貸款公司；營運資金風險；風控對策

中圖分類號：F830.46 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）20-0202-02

一、廣州市小額貸款公司發展現狀

廣東省是我國的經濟大省、中國的南大門。而廣州市金融市場十分活躍，是全國三大金融中心之一，也是華南地區融資能力最強的中心城市。現今，廣州市金融業務規模日益擴大，金融服務水平不斷提高，金融機構數量日益增加。其中，小額貸款公司的迅猛發展成為解決中小企業融資難、低收入群體貸款難的有效手段。當前廣州市小貸公司的主要特征表現如下。

1.起步落后，發展較快

廣州市第一家小額貸款公司成立于2009年4月，而內蒙古于2006年10月就成立了第一家小額貸款公司——內蒙古融豐小額貸款公司，深圳市也于2003年10月便成立了第一家小額貸款公司——深圳市中安信業創業投資有限公司。可見，廣州市小額貸款公司的起步較晚，但其發展速度還是相當可觀的。這無疑源于廣州市“民間金融街”的成立。據統計，截至目前，在廣州市“民間金融街”已經23家小貸公司。截至2013年8月底，廣州市共有小貸公司50家，注冊資本超過92億元，相比2012年12月，增長率近一倍。此外，就廣東省全省而言，根據央行2013年上半年統計數據，截至2013年上半年，全省共有小貸公司265家，與2012年12月的234家相比新增了31家，增速為13.25%。

2.注冊資本高，資金實力強

相比北京、上海、深圳等省市，廣州地區的小額貸款公司數量并不算突出，但實力較強。從圖1可以看出，截止2013年8月31日，廣州市小額貸款公司數量僅為50家，而上海在2013年6月底就擁有94家小額貸款公司，近乎是廣州的兩倍。但就平均注冊資本而言，廣州市卻高達1.84億，高出全國平均水平近1億，更是超過北京、上海、深圳，居于3市首位。由此可見，廣州市小額貸款公司雖然數量有限，但注冊資本較高，資金實力較強。

表 1 廣州市小貸公司注冊資本與其他地區比較

3.采取民間金融街的集中模式

2012年6月廣州民間金融街正式開鑼，一期進駐的小額貸款公司有11家。2013年8月，金融街公布了第二期進駐的19家小額貸款公司的信息。這樣，800米的廣州民間金融街里面集中了30家小額貸款公司。2013年年底，金融街第三期又有十多家小額貸款公司進駐。目前，廣州市小額信貸行業在民間金融街的集中度已超過60%。可見，民間金融街的集中模式是廣州市小額信貸行業發展的一個重要特征。它不僅開拓了小額信貸業務，而且重現長提大馬路百多年前金融業的盛景，成為廣州市的一種金融特色。

4.客戶對象基本為相應產業與周邊商圈

廣州市小額貸款公司大多擁有實業背景，使得廣州市小貸公司與產業、商圈的關系非常密切。由此而產生了另一個重要特點——客戶對象基本為相應產業與周邊商圈。比如，花都萬穗的業務偏向于服務農產品生產的企業；越秀海印的業務多服務于海印集團旗下的各大商圈；荔灣信德的業務主要服務于橡膠產業；黃埔富銀的業務主要服務于木材和地板產業。這個特點讓廣州市小貸公司的客戶資源持續可靠，保持一定的行業競爭力。

二、廣州市小額貸款公司營運資金風險分析

根據上述分析不難看出，小額信貸行業正處于快速發展時期，經營業務種類不斷增多，貸款筆數成倍擴大。就廣東省而言（見表2），2012年末，其小額貸款公司投放貸款增長率與營業收入增長率高達153%和106%。在自身獲得2%—9%回報率的同時，也為社會納稅5.4億元，比2011年增長96.5%。

表2 廣東省小貸公司行業基本情況

數據來源：廣東省人民政府金融辦門戶網站，時間：截至2012年12月31日。

但小額貸款公司作為金融機構存在的一種形式，注冊資本僅為1.5億左右，相比其他金融機構，資本規模較小，經營業務嚴重受限。同時，“只貸不存”的性質更是讓小貸公司雪上加霜，只能依靠外部融資才能擴大公司規模，也讓融資能力成為評定小額貸款公司可持續發展的重要指標。通常情況下，小額貸款公司獲取資金的主要渠道為銀行。但據統計，截至2012年12月，廣東省270家小額貸款公司中，只有52家小貸公司獲得銀行貸款。大部分小貸公司因諸多原因并未得到銀行信賴，拿到貸款。因此，這部分小貸公司在經營業務時，一般只能以股東出資額為基礎，公司規模嚴重受限。

另一方面，中央銀行對小額貸款業務的要求是“三農”貸款比例不得低于貸款總額的70%，因此，針對農戶的小額信用貸款是小貸公司的主要業務。該業務絕大多數借款客戶也都是以農業生產收入為主要來源的農民，農業生產收入則是其還債的首要來源。但農業生產活動對生產環境和自然條件具有較強的依賴性，而農產品由要受到農產品市場行情的左右和自然條件的影響，使得農戶生產經營變成一種高風險行為，也潛在讓小額貸款公司面臨著高信貸風險。更為嚴重的是，小貸公司的貸款客戶都為周邊區域，如果自然災害等不可抗力因素發生，則不是單個客戶的違約問題，同一區域農戶貸款的信貸風險都會發生，將會有大部分貸款收回期限拖延，嚴重則會導致小額貸款公司的破產倒閉。

由此可見，隨著小額貸款公司逐漸被人們所熟知和接受，資金貸放的速度逐漸超過資金回收速度，資金周轉已然成為首要問題。而小貸公司自身融資渠道十分匱乏，不可避免地造成資金短缺，嚴重制約小額貸款公司的發展速度與規模的壯大。因此，資金問題將成為限制其發展的首要障礙。

三、小額貸款公司營運資金風險的防范措施

小額貸款公司應重視營運資金風險管理，確保時刻有充足的現金流滿足新貸款需求，以防止現金短缺。通常情況下，小額貸款公司可以通過設置風險儲備金的方式來控制營運資金風險。筆者認為，小額貸款公司營運資金風險的降低應從內、外兩方面入手。

針對小額貸款公司自身，首先，建立營運資金估算系統，制定一個全面且明確的融資策略，對未來階段現金出入進行詳細估算；其次，控制信貸風險，提高貸款質量與風險控制水平，最大限度的保證每筆貸款能夠按時足額的收回；最后，與銀行建立合作關系。是否能夠融資是小額貸款公司可持續發展的關鍵，而與銀行合作關系的建立，可以有效緩解資金不足，降低營運資金風險。

一方面，政府部門針對應助力小額貸款融資。為保證小額貸款行業長遠發展，監管當局可嘗試制定相關門檻，有計劃、有目標的放開一些經營業績好、誠信記錄好的小額貸款公司，通過資金拆借、吸收轉貸款、批發貸款等方式擴大其資金來源。另一方面，規范小額貸款公司改制程序，構建小額貸款公司轉型模式。比如，那些規模較大、管理較規范的小額貸款公司，可根據其意愿選擇是否改制成正規金融機構，方向可為村鎮銀行或社區銀行，而對那些實力較弱、管理水平較低的小額貸款公司，應鼓勵其重組或同其他一些有一定資金實力的民營企業合作，拓展融資渠道，減少營運資金風險。endprint

摘 要：以廣東省廣州市小額貸款公司為例研究，認為現階段營運資金風險是小貸公司面臨的主要風險類型。提出降低該風險的措施，即一方面小貸公司自身應建立營運資金評估系統，加強與銀行的合作；另一方面，政府部門應幫助小貸公司拓展融資渠道并構建小貸公司轉型模式。

關鍵詞：小額貸款公司；營運資金風險；風控對策

中圖分類號：F830.46 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）20-0202-02

一、廣州市小額貸款公司發展現狀

廣東省是我國的經濟大省、中國的南大門。而廣州市金融市場十分活躍，是全國三大金融中心之一，也是華南地區融資能力最強的中心城市。現今，廣州市金融業務規模日益擴大，金融服務水平不斷提高，金融機構數量日益增加。其中，小額貸款公司的迅猛發展成為解決中小企業融資難、低收入群體貸款難的有效手段。當前廣州市小貸公司的主要特征表現如下。

1.起步落后，發展較快

廣州市第一家小額貸款公司成立于2009年4月，而內蒙古于2006年10月就成立了第一家小額貸款公司——內蒙古融豐小額貸款公司，深圳市也于2003年10月便成立了第一家小額貸款公司——深圳市中安信業創業投資有限公司。可見，廣州市小額貸款公司的起步較晚，但其發展速度還是相當可觀的。這無疑源于廣州市“民間金融街”的成立。據統計，截至目前，在廣州市“民間金融街”已經23家小貸公司。截至2013年8月底，廣州市共有小貸公司50家，注冊資本超過92億元，相比2012年12月，增長率近一倍。此外，就廣東省全省而言，根據央行2013年上半年統計數據，截至2013年上半年，全省共有小貸公司265家，與2012年12月的234家相比新增了31家，增速為13.25%。

2.注冊資本高，資金實力強

相比北京、上海、深圳等省市，廣州地區的小額貸款公司數量并不算突出，但實力較強。從圖1可以看出，截止2013年8月31日，廣州市小額貸款公司數量僅為50家，而上海在2013年6月底就擁有94家小額貸款公司，近乎是廣州的兩倍。但就平均注冊資本而言，廣州市卻高達1.84億，高出全國平均水平近1億，更是超過北京、上海、深圳，居于3市首位。由此可見，廣州市小額貸款公司雖然數量有限，但注冊資本較高，資金實力較強。

表 1 廣州市小貸公司注冊資本與其他地區比較

3.采取民間金融街的集中模式

2012年6月廣州民間金融街正式開鑼，一期進駐的小額貸款公司有11家。2013年8月，金融街公布了第二期進駐的19家小額貸款公司的信息。這樣，800米的廣州民間金融街里面集中了30家小額貸款公司。2013年年底，金融街第三期又有十多家小額貸款公司進駐。目前，廣州市小額信貸行業在民間金融街的集中度已超過60%。可見，民間金融街的集中模式是廣州市小額信貸行業發展的一個重要特征。它不僅開拓了小額信貸業務，而且重現長提大馬路百多年前金融業的盛景，成為廣州市的一種金融特色。

4.客戶對象基本為相應產業與周邊商圈

廣州市小額貸款公司大多擁有實業背景，使得廣州市小貸公司與產業、商圈的關系非常密切。由此而產生了另一個重要特點——客戶對象基本為相應產業與周邊商圈。比如，花都萬穗的業務偏向于服務農產品生產的企業；越秀海印的業務多服務于海印集團旗下的各大商圈；荔灣信德的業務主要服務于橡膠產業；黃埔富銀的業務主要服務于木材和地板產業。這個特點讓廣州市小貸公司的客戶資源持續可靠，保持一定的行業競爭力。

二、廣州市小額貸款公司營運資金風險分析

根據上述分析不難看出，小額信貸行業正處于快速發展時期，經營業務種類不斷增多，貸款筆數成倍擴大。就廣東省而言（見表2），2012年末，其小額貸款公司投放貸款增長率與營業收入增長率高達153%和106%。在自身獲得2%—9%回報率的同時，也為社會納稅5.4億元，比2011年增長96.5%。

表2 廣東省小貸公司行業基本情況

數據來源：廣東省人民政府金融辦門戶網站，時間：截至2012年12月31日。

但小額貸款公司作為金融機構存在的一種形式，注冊資本僅為1.5億左右，相比其他金融機構，資本規模較小，經營業務嚴重受限。同時，“只貸不存”的性質更是讓小貸公司雪上加霜，只能依靠外部融資才能擴大公司規模，也讓融資能力成為評定小額貸款公司可持續發展的重要指標。通常情況下，小額貸款公司獲取資金的主要渠道為銀行。但據統計，截至2012年12月，廣東省270家小額貸款公司中，只有52家小貸公司獲得銀行貸款。大部分小貸公司因諸多原因并未得到銀行信賴，拿到貸款。因此，這部分小貸公司在經營業務時，一般只能以股東出資額為基礎，公司規模嚴重受限。

另一方面，中央銀行對小額貸款業務的要求是“三農”貸款比例不得低于貸款總額的70%，因此，針對農戶的小額信用貸款是小貸公司的主要業務。該業務絕大多數借款客戶也都是以農業生產收入為主要來源的農民，農業生產收入則是其還債的首要來源。但農業生產活動對生產環境和自然條件具有較強的依賴性，而農產品由要受到農產品市場行情的左右和自然條件的影響，使得農戶生產經營變成一種高風險行為，也潛在讓小額貸款公司面臨著高信貸風險。更為嚴重的是，小貸公司的貸款客戶都為周邊區域，如果自然災害等不可抗力因素發生，則不是單個客戶的違約問題，同一區域農戶貸款的信貸風險都會發生，將會有大部分貸款收回期限拖延，嚴重則會導致小額貸款公司的破產倒閉。

由此可見，隨著小額貸款公司逐漸被人們所熟知和接受，資金貸放的速度逐漸超過資金回收速度，資金周轉已然成為首要問題。而小貸公司自身融資渠道十分匱乏，不可避免地造成資金短缺，嚴重制約小額貸款公司的發展速度與規模的壯大。因此，資金問題將成為限制其發展的首要障礙。

三、小額貸款公司營運資金風險的防范措施

小額貸款公司應重視營運資金風險管理，確保時刻有充足的現金流滿足新貸款需求，以防止現金短缺。通常情況下，小額貸款公司可以通過設置風險儲備金的方式來控制營運資金風險。筆者認為，小額貸款公司營運資金風險的降低應從內、外兩方面入手。

針對小額貸款公司自身，首先，建立營運資金估算系統，制定一個全面且明確的融資策略，對未來階段現金出入進行詳細估算；其次，控制信貸風險，提高貸款質量與風險控制水平，最大限度的保證每筆貸款能夠按時足額的收回；最后，與銀行建立合作關系。是否能夠融資是小額貸款公司可持續發展的關鍵，而與銀行合作關系的建立，可以有效緩解資金不足，降低營運資金風險。

一方面，政府部門針對應助力小額貸款融資。為保證小額貸款行業長遠發展，監管當局可嘗試制定相關門檻，有計劃、有目標的放開一些經營業績好、誠信記錄好的小額貸款公司，通過資金拆借、吸收轉貸款、批發貸款等方式擴大其資金來源。另一方面，規范小額貸款公司改制程序，構建小額貸款公司轉型模式。比如，那些規模較大、管理較規范的小額貸款公司，可根據其意愿選擇是否改制成正規金融機構，方向可為村鎮銀行或社區銀行，而對那些實力較弱、管理水平較低的小額貸款公司，應鼓勵其重組或同其他一些有一定資金實力的民營企業合作，拓展融資渠道，減少營運資金風險。endprint