楚天科技并購新華通 改寫制藥裝備版圖

曹昌 魏華 李永華

制藥裝備業兩大龍頭合并

在國際市場上，別人不一定知道中國有一個楚天，但一定知道中國還有一個新華通。

——唐岳

現在，我找到了一個管大方向、比我更擅長做戰略的人，我的未來與榮辱，希望能與楚天共同進退。 ——馬慶華

制藥裝備制造業的“大佬”有一個俱樂部，他們每年在全國不同的地方舉行一次聚會，取名為“頭腦風暴”，楚天科技（300358.SZ）董事長唐岳、長春新華通制藥設備有限公司（下稱“新華通”）董事長馬慶華是其中的常客。

2012年的“頭腦風暴”會議上，有企業家對唐岳和馬慶華說，“你們兩家企業走到一起是水到渠成之事。”馬慶華回道，“這個必須。”唐岳沉吟片刻，說，“那就等上市以后開始搞吧。”

登陸創業板半年后的8月22日，楚天科技刊發重大資產重組公告稱，公司擬以發行股份及支付現金方式總計5.5億元收購新華通100%股權，并募集配套資金。

“郎有情，妾有意”，歷經各種痛苦和榮耀，中國制藥裝備制造業上、中游的兩大領軍企業正式結為“秦晉之好”。

并購方式：“現金+股權”

北華通，南楚天——這是業界對中國制藥裝備行業“園區建設最美企業”的評價。

位于吉林省長春市九臺卡倫工業區的新華通制藥設備有限公司，成立于1993年，創始人馬慶華。

據了解，新華通前身為吉林省華通制藥設備有限公司，2011年引進戰略投資者后重新設立了新華通，原華通成為其子公司，是國內制藥用水設備規模最大企業，主要產品包括多效蒸餾水機、純蒸汽發生器、熱壓蒸餾水機等，2013年營收為2億元，凈利潤3578萬元。

“最令我興奮的事，是技術的創新與進步。”在制藥裝備制造業，馬慶華有“技術狂熱分子”之稱，他在接受《中國經濟周刊》采訪時說，公司新開發的熱壓蒸餾水機在壓縮技術、蒸餾技術及綜合解決方案等方面達到國際領先水平，能大幅度節約能源、提高蒸餾水純度，是老式蒸餾水設備的替代產品，未來3～5年具備6億～ 9億元的年銷售空間。

制水、分裝與燈檢是制藥裝備制造業上、中、下游的三個主要環節，制水是新華通的優勢；而分裝，楚天科技則是領軍人物。

楚天科技創建于2002年，創始人唐岳，公司主要從事安瓿瓶聯動線、西林瓶聯動線、軟袋大輸液線、凍干集成系統等產品的生產與銷售，總資產13.34億元，2003年實現營業收入7.97億元，營業利潤1.96億元，為中國制藥裝備制造行業排名第二的企業。？楚天科技2014年中期業績預告顯示，今年1—6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為6506萬元至7156萬元，比去年同期增長0～10%。

公告顯示，楚天科技擬以5.5億元購買新華通100%股權，其中向新華通持股人以34.56元/股的價格，發行1215萬股支付交易對價4.2億元，并支付1.3億元現金完成收購。此次交易標的增值率為250.18%。楚天科技還與馬慶華方面約定：2014-2016年新華通實現的凈利潤分別不低于3500萬元、4200萬元和5020萬元。

楚天下一步還將并購歐美企業

11年前，唐岳與馬慶華相識。從無到有，從小到大，倆人分別在中國制藥裝備產業鏈的不同環節打拼，亦經常在國際國內行業展會以及“頭腦風暴”會議上謀面。2010年前后，楚天科技與新華通同時引進風險投資，沖刺IPO，最終，楚天科技走到了前面。

基于產業協同發展與新股IPO排隊擁堵的考量，新華通主動放棄了上市，選擇走與楚天吸收合并的道路。

“最初，我的夢想是把新華通做到全國的‘老大’，這個目標已經實現——我的蒸餾水機設備市場占有率超過60%，配料也超過了40%。”馬慶華對《中國經濟周刊》說，他一個搞技術的人，做“老板”20多年，階段性夢想已經實現，“現在，我找到了一個管大方向、比我更擅長做戰略的人（注：指唐岳），我的未來與榮辱，希望能與楚天共同進退。”

唐岳在接受《中國經濟周刊》的采訪時，就企業各自的特點作了比較，一是楚天的發展速度比新華通快；二是楚天的市場網絡比新華通健全；三是楚天的戰略規劃能力比新華通強。“但是，新華通具有楚天三大無法比擬的優勢：一是歷史比楚天長；二是制造工藝基礎比楚天強；三是品牌知名度特別是在國際市場上比楚天大。”

據了解，2013年，楚天在海外市場實現的營收為5600萬元，約占總營收的7%左右，而新華通的這個數據接近30%。“在國際市場上，別人不一定知道中國有一個楚天，但一定知道中國還有一個新華通。”唐岳說。

一南一北，一個處上游、一個居中游，兩大制藥裝備企業合并，最大可能解決了科技創新、系統集成與資源共享的問題。

“據我所了解，楚天的科技創新有三大鐵律：與世界先進水平差距較大的研發堅決不搞，不能形成自主知識產權的研發堅決不搞，不能達到國內一流水準的研發堅決不搞。這與新華通的理念很默契。”馬慶華說，由于國內制藥裝備整體技術與國外發達國家還存在一定差距，尤其在發達國家眼中，中國企業還有很長的路要走。因此，馬慶華希望將來企業能夠躋身國際一流企業：“我還有一個夢想，兩家企業合并后，我希望在有生之年，能夠代表楚天與德國B+S、博世等全球一流制藥裝備企業坐下來談一談，平等而自信。”

盡管這次并購為國內制藥裝備企業的強強聯合，但這恐怕只是楚天科技并購計劃的一部分。

唐岳說，“此次并購成功后，未來不排除繼續向下游拓展，進一步完善與豐富產品鏈，提升競爭、集成與整合能力，同時收購歐美同行2～3家企業，為楚天產品與服務進入歐美市場鋪路。”他的夢想是，再用10年左右的時間，將楚天科技打造成一個年銷售收入200億元左右的全球醫藥裝備行業的一流提供商，讓中文字和五星紅旗隨同楚天的產品插滿全球。