我國壽險保費影響因素的實證分析

王佳毅

摘 要：本文主要分析我國保險行業發展現狀，以壽險保費收入為指標，通過統計數據分析影響我國現階段各地區人身保險需求不平衡的主要因素。根據相關數據的可獲性及影響因素的重要性，選取目標分析因素指標生產總值（GDP）、城鄉居民儲蓄存款余額（DCCI）、人口數量（GP）、社會福利保障費用（SSW）、居民消費價格指數（CPI）五者為自變量，各地區保費收入（PI）為因變量。與已有的論文不同，本模型考慮了自變量之間的交互作用。利用Stata軟件進行多元線性回歸分析，最終得到相應科學的多元回歸模型。結果表明自變量GDP、DCCI、GP及GDP，DCCI與CPI的交互項與因變量PI線性相關，而因變量PI與自變量CPI、SSW之間相關性不顯著，進一步給出出未來壽險業的發展建議。

關鍵詞：壽險；保費；多元回歸；stata

一、我國壽險業現狀

近年來，中國保險業整體得到了巨大的發展。根據中國保險監督管理委員會官網統計數據，我國原保險保費收入從1999年的13932179萬元一直穩固地上升到2010年的145279715萬元。其中，財產保險保費收入處于主導地位，其份額占原保險保費收入總額的比重在0.6—0.8區間浮動。而在另一方面，壽險保費收入短期內有明顯下降趨勢，如2008、2009、2010年壽險保費收入占比分別為0.76、0.74、0.73。

我國保險市場主要有人壽保險和財產保險兩大業務部門，兩個部門的業務類別均比較單一。在國內保險業一定程度上存在壟斷現象；市場尚處于不成熟階段，在業務水平和業務質量上與世界平均水平有很大差距；人們保險意識較低，對于保險仍缺乏正確的認識和足夠的重視。諸多問題的存在，也同時意味著我國保險市場發展潛力大，潛在市場容量不容忽視。

由于數據的可用性和可獲得性，本文利用2011年我國各地區壽險保費作為模型的被解釋變量，采用2011年我國各地區生產總值、人口數量、城鄉居民儲蓄存款余額、社會保障福利費用和居民消費價格指數作為解釋變量，找出對壽險保費有顯著作用的影響因子。

二、人壽保險影響因素的理論分析

在對壽險業發展進行實證分析時，首先要確定壽險的影響因素。本文參考國內外有關文獻的研究結果，以及我國壽險業發展初期的一些特點對以下因素進行分析。

（1）壽險保費收入，用PI表示。作為壽險起步剛剛20多年的中國，保費收入還是比較粗放式的增長，壽險品種缺乏多樣化，保險監管不是十分規范，壽險需求的重要反映因素——保費收入，依然是衡量我國壽險業發展的最重要指標。

（2）國內生產總值，用GDP表示。國內生產總值作為反映一國經濟發展的綜合指標，自然成為影響壽險業的重要指標。Beenstock和Dickinson的模型及Fischer、Campbell等的實證研究表明，國內生產總值與壽險業的波動趨勢具有一致性。

（3）城鄉居民儲蓄存款余額，用DCCI表示。壽險是為被保險人提供保障的工具，居民的儲蓄水平反映了居民在消費以后可以用于其它投資的水平，它對下期的消費產生重要影響。

（4）社會保障福利費用，用SSW表示。經濟學的原理表明，在商品價格不變的情況下，替代品價格是影響商品需求的重要因素之一。將其引入模型可以觀察社會保障福利對商業壽險的價格替代效應。

（5）消費價格指數，用CPI表示，用于對壽險保費、GDP、居民儲蓄存款余額、社會福利費用城鄉、居民消費水平進行調整消除通貨膨脹的影響。

（6）總人口數，用GP表示，包括城鎮人口和農村人口，將其引入以考察它對壽險業發展的影響。

三、實證研究

（一）數據說明。以下分析采用2011年我國保費收入總額、各地區生產總值、人口數量、城鎮居民存款余額和居民消費價格指數幾個橫截面數據。數據均來自國家或地區統計年鑒。

（二）模型形式及假設。（1）初步建立線性回歸模型如下： PIi=β0+β1GDPi+β2DCCIi+β3GPi+β4SSWi+β5CPIi+μi

PIi為第i個地區的保費收入金額，i=1，2，3…31，

β0為回歸常數項，μi為回歸誤差項，GDPi，DCCIi，GPi，

SSWi，CPIi分別為第i各地區的地區生產總值、城鎮居民存款余額、人口數量、社會福利保障費用、消費價格指數。

用stata軟件進行初步線性回歸：

根據各自變量的相關系數及顯著性水平可發現，除DCCI，即城鎮居民的存款余額，對PI有顯著影響外，其余自變量的影響均不顯著。模型擬合效果R-squared = 0.8752較好。

（2）模型拓展。考慮到自變量之間的交互作用，將模型拓展為：

對所有變量線性回歸后，得到R-squared = 0.9647，該模型的擬合度很高。為了減少自變量，簡化模型，先選取在的顯著性水平下，關于PI顯著相關的因子GDP，DCCI，GDP_CPI，DC

CI_CPI，作為新的多元回歸模型的自變量，開始對t統計量的絕對值較大的變量，進行逐步多元線性回歸。

逐步回歸后，綜合自變量和截距項的p-value和各次回歸的R-squared，選用在10%置信度下因子都顯著，且擬合度達93.54%的模型，即：

（3）模型修正。異方差檢驗：Hettest異方差檢驗，得 prob>

chi2=0.0296 明顯小于顯著性水平0.05，模型存在異方差。

因此使用加權最小二乘法（WLS）來對模型中各自變量的系數進行估計：

得到最終模型為：

可以看出進行加權最小二乘法（WLS）后，擬合優度提高到98.81%，比OLS模型得到的優度提高了5.27%，且各自變量在5 % 的置信度下均顯著影響PI。endprint

四、結果分析

通過回歸結果的分析，在我國，居民消費價格指數（CPI）和社會保障福利費用（SSW）不是影響各地區保費收入的重要因素；而地區生產總值（GDP）、人口數量（GP）、城鎮居民存款余額（DCCI）為影響該地區保費收入的重要因素。與已有的研究論文不同，本次的模型考慮了各自變量間的交互作用，并發現地區生產總值（GDP）和城鎮居民存款余額（DCCI）、地區生產總值（GDP）和居民消費價格指數（CPI）、城鎮居民存款余額和居民消費價格指數的交互作用對于壽險保費的顯著影響。

從最終模型中各變量的回歸系數可知，地區生產總值（GDP）、城鄉居民儲蓄存款余額（DCCI）、地區人口總數（GP）、對保費收入（PI）的影響與前面的理論分析基本一致，而社會保障福利費（SSW）對保費收入（PI） 的影響與前面的理論分析不一致。雖然GDP的系數是負數，即GDP與PI負相關，但居民存款余額的正相關系數較大，其絕對值大于GDP的負相關系數絕對值。可看出，城鄉居民儲蓄存款余額對于壽險保費PI的影響是最大的，其根本原因仍是因為當居民的儲蓄余額增加時，他們才會有多余的閑錢去購買壽險產品。最終模型所反映的是中國的實際情況，理論分析是對市場經濟國家經驗的總結。

五、結論與建議

結合我國保險業與世界平均水平還存在較大差距的事實，可以歸納出我國保險業存在以下四個明顯的特征：一是我國保險市場結構簡單、產品單一；二是我國保險地區差異程度大，地區發展不均衡；三是我國人民保險意識較低，保險普及率即保險密度不高；四是我國保險業的發展受到經濟欠發達的嚴重制約。

針對各地區經濟發展不均衡的具體情況，可對回歸模型進行進一步的改進。對于某一地區，可收集其多年的歷史數據，建立針對該地區的回歸模型以得到更加符合地區實際情況的回歸系數和顯著影響的因子，并根據影響因子和其系數，來制定靈活多樣的適合該地區的壽險產品。

參考文獻：

[1] 劉兆波，張漢儒.我國壽險有效需求影響因素的比較分析

[2] 穆靜靜. 我國人身保險需求地區差異的模型實證[J]. 平頂山工學院學報， 2009， 18（2）： 17-20.

[3] 張偉， 郭金龍， 張許穎， 等. 中國保險業發展的影響因素及地區差異分析[J]. 數量經濟技術經濟研究， 2005， 7： 108-117.

[4] 陳之楚， 劉曉敬. 我國壽險需求決定因素分析[J]. 保險研究，

2004， 6： 7-1O.

[5] 黃佐， 吳鳳平. 中國保險業發展現狀及保費規模預測[J]. 預

測， 2003， 22（2）： 19-22.endprint

四、結果分析

通過回歸結果的分析，在我國，居民消費價格指數（CPI）和社會保障福利費用（SSW）不是影響各地區保費收入的重要因素；而地區生產總值（GDP）、人口數量（GP）、城鎮居民存款余額（DCCI）為影響該地區保費收入的重要因素。與已有的研究論文不同，本次的模型考慮了各自變量間的交互作用，并發現地區生產總值（GDP）和城鎮居民存款余額（DCCI）、地區生產總值（GDP）和居民消費價格指數（CPI）、城鎮居民存款余額和居民消費價格指數的交互作用對于壽險保費的顯著影響。

從最終模型中各變量的回歸系數可知，地區生產總值（GDP）、城鄉居民儲蓄存款余額（DCCI）、地區人口總數（GP）、對保費收入（PI）的影響與前面的理論分析基本一致，而社會保障福利費（SSW）對保費收入（PI） 的影響與前面的理論分析不一致。雖然GDP的系數是負數，即GDP與PI負相關，但居民存款余額的正相關系數較大，其絕對值大于GDP的負相關系數絕對值。可看出，城鄉居民儲蓄存款余額對于壽險保費PI的影響是最大的，其根本原因仍是因為當居民的儲蓄余額增加時，他們才會有多余的閑錢去購買壽險產品。最終模型所反映的是中國的實際情況，理論分析是對市場經濟國家經驗的總結。

五、結論與建議

結合我國保險業與世界平均水平還存在較大差距的事實，可以歸納出我國保險業存在以下四個明顯的特征：一是我國保險市場結構簡單、產品單一；二是我國保險地區差異程度大，地區發展不均衡；三是我國人民保險意識較低，保險普及率即保險密度不高；四是我國保險業的發展受到經濟欠發達的嚴重制約。

針對各地區經濟發展不均衡的具體情況，可對回歸模型進行進一步的改進。對于某一地區，可收集其多年的歷史數據，建立針對該地區的回歸模型以得到更加符合地區實際情況的回歸系數和顯著影響的因子，并根據影響因子和其系數，來制定靈活多樣的適合該地區的壽險產品。

參考文獻：

[1] 劉兆波，張漢儒.我國壽險有效需求影響因素的比較分析

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[5] 黃佐， 吳鳳平. 中國保險業發展現狀及保費規模預測[J]. 預

測， 2003， 22（2）： 19-22.endprint

四、結果分析

通過回歸結果的分析，在我國，居民消費價格指數（CPI）和社會保障福利費用（SSW）不是影響各地區保費收入的重要因素；而地區生產總值（GDP）、人口數量（GP）、城鎮居民存款余額（DCCI）為影響該地區保費收入的重要因素。與已有的研究論文不同，本次的模型考慮了各自變量間的交互作用，并發現地區生產總值（GDP）和城鎮居民存款余額（DCCI）、地區生產總值（GDP）和居民消費價格指數（CPI）、城鎮居民存款余額和居民消費價格指數的交互作用對于壽險保費的顯著影響。

從最終模型中各變量的回歸系數可知，地區生產總值（GDP）、城鄉居民儲蓄存款余額（DCCI）、地區人口總數（GP）、對保費收入（PI）的影響與前面的理論分析基本一致，而社會保障福利費（SSW）對保費收入（PI） 的影響與前面的理論分析不一致。雖然GDP的系數是負數，即GDP與PI負相關，但居民存款余額的正相關系數較大，其絕對值大于GDP的負相關系數絕對值。可看出，城鄉居民儲蓄存款余額對于壽險保費PI的影響是最大的，其根本原因仍是因為當居民的儲蓄余額增加時，他們才會有多余的閑錢去購買壽險產品。最終模型所反映的是中國的實際情況，理論分析是對市場經濟國家經驗的總結。

五、結論與建議

結合我國保險業與世界平均水平還存在較大差距的事實，可以歸納出我國保險業存在以下四個明顯的特征：一是我國保險市場結構簡單、產品單一；二是我國保險地區差異程度大，地區發展不均衡；三是我國人民保險意識較低，保險普及率即保險密度不高；四是我國保險業的發展受到經濟欠發達的嚴重制約。

針對各地區經濟發展不均衡的具體情況，可對回歸模型進行進一步的改進。對于某一地區，可收集其多年的歷史數據，建立針對該地區的回歸模型以得到更加符合地區實際情況的回歸系數和顯著影響的因子，并根據影響因子和其系數，來制定靈活多樣的適合該地區的壽險產品。

參考文獻：

[1] 劉兆波，張漢儒.我國壽險有效需求影響因素的比較分析

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2004， 6： 7-1O.

[5] 黃佐， 吳鳳平. 中國保險業發展現狀及保費規模預測[J]. 預

測， 2003， 22（2）： 19-22.endprint