上市商業(yè)銀行非利息收入與經(jīng)營績效相關(guān)性研究

摘 要：本文首先在以往研究的基礎(chǔ)上，明確了商業(yè)銀行非利息收入的定義和分類；其次，以我國14家上市銀行為研究樣本，選取了2007年-2012年的數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建pool數(shù)據(jù)模型進(jìn)行回歸分析，探討商業(yè)銀行非利息收入及其各組成部分與銀行績效之間的關(guān)系。回歸結(jié)果是非利息收入與銀行績效之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入和交易凈收入與銀行績效呈負(fù)相關(guān)，投資收益與銀行績效之間表現(xiàn)出顯著的正相關(guān)性，其他業(yè)務(wù)收入與銀行績效不具有相關(guān)性。最后提出有利于非利息收入業(yè)務(wù)發(fā)展的建議。

關(guān)鍵詞：上市銀行；非利息收入；經(jīng)營績效；實(shí)證分析

一、引言

隨著我國金融市場的不斷推進(jìn)、金融產(chǎn)品等金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，銀行業(yè)面臨著前所未有的嚴(yán)峻考驗(yàn)。一直以來，利息收入都是我國商業(yè)銀行的主營業(yè)務(wù)，經(jīng)營績效也主要依賴于傳統(tǒng)利息業(yè)務(wù)。隨著利率的市場化，我國的金融市場正在逐步對外開放，吸引了較多的外資銀行入駐國內(nèi)。另外，非銀行金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)和成長，對傳統(tǒng)銀行業(yè)產(chǎn)生了一定沖擊。我國商業(yè)銀行也開始意識(shí)到必須要調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，并采取措施推動(dòng)非利息業(yè)務(wù)的發(fā)展。本文將我國現(xiàn)有的14家上市銀行2007年-2012年的數(shù)據(jù)構(gòu)建成混合數(shù)據(jù)模型，對上市銀行非利息收入與經(jīng)營績效的進(jìn)行相關(guān)性研究，并希望在研究結(jié)果的基礎(chǔ)上提出一些有益的建議。

二、非利息收入對我國上市銀行績效相關(guān)性的實(shí)證分析

1.非利息收入與我國上市銀行經(jīng)營績效相關(guān)性的實(shí)證分析

（1）樣本選擇。現(xiàn)有中國的上市商業(yè)銀行共有16 家，通過從查閱其已公布的年報(bào)發(fā)現(xiàn)，根據(jù)研究的需要以及為了保證數(shù)據(jù)的質(zhì)量，本文將進(jìn)行篩選剔除，僅選取余下14 家上市銀行的數(shù)據(jù)作為樣本。本文數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和各商業(yè)銀行的官方網(wǎng)站，樣本時(shí)間選取為2007年-2012年，經(jīng)過整理和計(jì)算構(gòu)成了混合數(shù)據(jù)pool1。

（2）變量選取。本文采用相對指標(biāo)，即以非利息收入與營業(yè)收入之比為自變量。銀行經(jīng)營績效評(píng)價(jià)指標(biāo)主營為盈利性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、安全性指標(biāo)。本文選取代表商業(yè)銀行盈利能力的股權(quán)收益率作為因變量來評(píng)估商業(yè)銀行經(jīng)營績效。為了降低因?yàn)殂y行規(guī)模帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)影響，本文另選取資產(chǎn)規(guī)模作為控制變量。

（3）模型的構(gòu)建和說明

模型的回歸方程如下：

（2.1）

其中，ROEit是第i家銀行第t年的股權(quán)收益率；以此類推；Ln（ASSET）it是第i家銀行第t年資產(chǎn)總額，并對其取自然對數(shù)。

（4）描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果說明

表2對樣本銀行股權(quán)收益率和非利息收入與營業(yè)收入之比進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)，可知：股權(quán)收益率（ROE）偏低。ROE的均值僅為17.28%，這說明我國上市銀行整體盈利水平還不夠高。非利息收入與營業(yè)收入之比（NIIR）不高。樣本銀行NIIR均值僅為21.00%，仍以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)為主要收入來源。非國有控股銀行與國有銀行相差較大，后者NIIR均值相對較高，為25.95%，而前者NIIR均值僅為19.02%，這說明近些年來國有銀行的非利息收入水平有了較大發(fā)展，非國有控股銀行在這方面仍需加強(qiáng)。

（5）回歸結(jié)果和分析

模型擬合優(yōu)度為0.728469，擬合程度較理想。P值均小于0.05說明都通過了顯著性檢驗(yàn)。回歸結(jié)果表明，NIIR對樣本銀行的股權(quán)收益率（ROE）有顯著的影響；銀行規(guī)模不同在經(jīng)濟(jì)危機(jī)及其后續(xù)時(shí)期依舊對銀行績效產(chǎn)生影響。NIIR的系數(shù)是0.131460，說明樣本銀行提高非利息收入占比與銀行績效間是正相關(guān)關(guān)系。Ln（ASSET）的系數(shù)為0.029431，表明資產(chǎn)規(guī)模與樣本銀行ROE正相關(guān)，原因可能是國有銀行可以利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)降低營業(yè)費(fèi)用。回歸結(jié)果符合假設(shè)1。

2.非利息收入各組成部分與我國上市銀行經(jīng)營績效相關(guān)性的實(shí)證分析

本文將非利息收入劃分為四部分，認(rèn)為各部分間的差異性會(huì)對非利息收入與經(jīng)營績效間的相關(guān)性產(chǎn)生不同的影響，所以有必要對非利息收入進(jìn)行分類，以分別探討各組成部分與銀行經(jīng)營績效間的相關(guān)性。

（1）變量選取

同樣選取我國14家上市銀行2007年-2012年的數(shù)據(jù)作為研究樣本，以保證所選數(shù)據(jù)的連續(xù)，觀測數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫及各銀行歷年年報(bào)，整理、計(jì)算后構(gòu)成了數(shù)據(jù)pool2。

（2）描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果說明

表5對樣本銀行非利息收入各部分及資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行了一次描述性統(tǒng)計(jì)，可知：非利息收入最重要的來源，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入比重（FCIR）并沒有預(yù)想中的高。14家上市銀行FCIR均值僅為13.12%，四家國有銀行這一數(shù)值明顯高于非國有控股銀行。在方差上非國有控股銀行的方差要大于國有控股銀行的方差，這表明國有銀行在這一業(yè)務(wù)發(fā)展水平的個(gè)體差異小于非國有控股銀行。其他三項(xiàng)比重相對都不高。14家銀行IIR、EIR和OIR的均值分別為1.97%，0.53%和0.12%，其中其他業(yè)務(wù)收入占比（OIR）更是到了可以忽略不計(jì)的地步。這說明我國商業(yè)銀行在這三項(xiàng)業(yè)務(wù)上發(fā)展水平均較低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到多元化業(yè)務(wù)的程度。資產(chǎn)規(guī)模（Ln（ASSET））。樣本銀行Ln（ASSET）均值為15.0802，其中國有銀行與非國有控股銀行之間差距不大，這也說明對總資產(chǎn)取自然對數(shù)之后，使結(jié)果更加穩(wěn)定。

（3）回歸結(jié)果和分析

模型的回歸方程如公式所示：

（2.2）

式中： FCIRit、IIRit、EIRit、OIRit分別是第i 家銀行第t 年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資收入、交易凈收入、其他業(yè)務(wù)收入與營業(yè)收入之比；Ln（ASSET）it是對第i家銀行第t年總資產(chǎn)取自然對數(shù)后的結(jié)果。

擬合優(yōu)度為0.867568，擬合程度較高。回歸結(jié)果與假設(shè)2有一定出入。結(jié)果表明，除其他業(yè)務(wù)收入外，其他三項(xiàng)均通過了顯著性檢驗(yàn)，說明其對股權(quán)收益率均有影響，其他業(yè)務(wù)收入占比與股權(quán)收益率關(guān)系不大。其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比重要性沒有之前那么強(qiáng)烈。投資收益與股權(quán)收益率呈正相關(guān)，可能是源于經(jīng)濟(jì)危機(jī)許多金融資產(chǎn)處在價(jià)值洼地，低價(jià)購入使得投資收益頗豐提高了對銀行業(yè)績的貢獻(xiàn)。而交易凈收入占比與績效呈負(fù)相關(guān)，一定程度上取決于這幾年來人民幣匯兌收益受我國外匯市場及國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。endprint

①手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入比重（FCIR）。FCIR的系數(shù)是-0.446840，說明這一塊業(yè)務(wù)對上市銀行績效產(chǎn)生了負(fù)面影響。按理不應(yīng)該是負(fù)值，這可能是新增加的成本吸收掉很大一部分手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入，以至于這一部分的收入呈現(xiàn)了負(fù)值。

②投資收入比重（IIR）。IIR的系數(shù)為1.757862，可能因?yàn)槭芪覈Y本市場波動(dòng)性的影響較大，觀察期正處于金融危機(jī)及后金融危機(jī)時(shí)代，且危機(jī)所帶來的效應(yīng)具有滯后性，許多金融資產(chǎn)處在價(jià)值洼地，低價(jià)購入使得投資收益頗豐，且t值為13.91004，相關(guān)性較顯著，表明商業(yè)銀行增加投資業(yè)務(wù)比重可以顯著提高銀行績效。

③交易凈收入比重（EIR）。EIR的系數(shù)為-0.462342，表明交易凈收入對銀行績效起到了消極作用，按照常理不應(yīng)該呈負(fù)相關(guān)，可能幾年來全球外匯市場及宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大，人民幣匯兌收益受的影響。從顯著性上看，p值為0，說明交易凈收入的變動(dòng)對銀行經(jīng)營績效有的負(fù)面影響還是較為顯著的。

④其他業(yè)務(wù)收入比重（OIR）。OIR的p值大于0.05，表明其他業(yè)務(wù)收入與銀行績效間沒有顯著的相關(guān)性。

⑤資產(chǎn)規(guī)模的對數(shù)Ln（ASSET）。Ln（ASSET） 通過了t檢驗(yàn)，且系數(shù)為0.017246，說明銀行資產(chǎn)規(guī)模對其績效產(chǎn)生的影響是積極的。這說明在金融危機(jī)及后金融危機(jī)時(shí)代下，銀行規(guī)模的擴(kuò)大使商業(yè)銀行形成非利息業(yè)務(wù)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并沒有由于營業(yè)費(fèi)用的大量增加導(dǎo)致了其績效水平的下降，因此呈現(xiàn)正向貢獻(xiàn)度。

參考文獻(xiàn)：

[1]RamonaBuschandThomasKick.IncomeDiversificationinGemanBan

king Industry[R].Working Paper， 2009，www.bundesbank.

[2]BarryWilliams，LauriePrathe.Bankriskandreturn：theimpactofbanknon

-interestincome[J].InternationalJournalofManagerialFinance， 2010（6）.

[3]劉瑜，李佳.非利息收入對我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響[J].生產(chǎn)力研究，2012，（12）：51-52.

[4]魏世杰，倪旎，付忠名.非利息收入與商業(yè)銀行績效關(guān)系研究——基于中國40 家銀行的經(jīng)驗(yàn)[J].未來與發(fā)展， 2010，（2）.

[5]盛虎，王冰.非利息收入對我國上市商業(yè)銀行績效的影響研究[J].財(cái)務(wù)與金融.2008，（5）.

作者簡介：諸方帥，浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)，碩士研究生，研究方向：資本市場運(yùn)營與證券投資endprint

①手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入比重（FCIR）。FCIR的系數(shù)是-0.446840，說明這一塊業(yè)務(wù)對上市銀行績效產(chǎn)生了負(fù)面影響。按理不應(yīng)該是負(fù)值，這可能是新增加的成本吸收掉很大一部分手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入，以至于這一部分的收入呈現(xiàn)了負(fù)值。

②投資收入比重（IIR）。IIR的系數(shù)為1.757862，可能因?yàn)槭芪覈Y本市場波動(dòng)性的影響較大，觀察期正處于金融危機(jī)及后金融危機(jī)時(shí)代，且危機(jī)所帶來的效應(yīng)具有滯后性，許多金融資產(chǎn)處在價(jià)值洼地，低價(jià)購入使得投資收益頗豐，且t值為13.91004，相關(guān)性較顯著，表明商業(yè)銀行增加投資業(yè)務(wù)比重可以顯著提高銀行績效。

③交易凈收入比重（EIR）。EIR的系數(shù)為-0.462342，表明交易凈收入對銀行績效起到了消極作用，按照常理不應(yīng)該呈負(fù)相關(guān)，可能幾年來全球外匯市場及宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大，人民幣匯兌收益受的影響。從顯著性上看，p值為0，說明交易凈收入的變動(dòng)對銀行經(jīng)營績效有的負(fù)面影響還是較為顯著的。

④其他業(yè)務(wù)收入比重（OIR）。OIR的p值大于0.05，表明其他業(yè)務(wù)收入與銀行績效間沒有顯著的相關(guān)性。

⑤資產(chǎn)規(guī)模的對數(shù)Ln（ASSET）。Ln（ASSET） 通過了t檢驗(yàn)，且系數(shù)為0.017246，說明銀行資產(chǎn)規(guī)模對其績效產(chǎn)生的影響是積極的。這說明在金融危機(jī)及后金融危機(jī)時(shí)代下，銀行規(guī)模的擴(kuò)大使商業(yè)銀行形成非利息業(yè)務(wù)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并沒有由于營業(yè)費(fèi)用的大量增加導(dǎo)致了其績效水平的下降，因此呈現(xiàn)正向貢獻(xiàn)度。

參考文獻(xiàn)：

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[4]魏世杰，倪旎，付忠名.非利息收入與商業(yè)銀行績效關(guān)系研究——基于中國40 家銀行的經(jīng)驗(yàn)[J].未來與發(fā)展， 2010，（2）.

[5]盛虎，王冰.非利息收入對我國上市商業(yè)銀行績效的影響研究[J].財(cái)務(wù)與金融.2008，（5）.

作者簡介：諸方帥，浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)，碩士研究生，研究方向：資本市場運(yùn)營與證券投資endprint

①手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入比重（FCIR）。FCIR的系數(shù)是-0.446840，說明這一塊業(yè)務(wù)對上市銀行績效產(chǎn)生了負(fù)面影響。按理不應(yīng)該是負(fù)值，這可能是新增加的成本吸收掉很大一部分手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入，以至于這一部分的收入呈現(xiàn)了負(fù)值。

②投資收入比重（IIR）。IIR的系數(shù)為1.757862，可能因?yàn)槭芪覈Y本市場波動(dòng)性的影響較大，觀察期正處于金融危機(jī)及后金融危機(jī)時(shí)代，且危機(jī)所帶來的效應(yīng)具有滯后性，許多金融資產(chǎn)處在價(jià)值洼地，低價(jià)購入使得投資收益頗豐，且t值為13.91004，相關(guān)性較顯著，表明商業(yè)銀行增加投資業(yè)務(wù)比重可以顯著提高銀行績效。

③交易凈收入比重（EIR）。EIR的系數(shù)為-0.462342，表明交易凈收入對銀行績效起到了消極作用，按照常理不應(yīng)該呈負(fù)相關(guān)，可能幾年來全球外匯市場及宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大，人民幣匯兌收益受的影響。從顯著性上看，p值為0，說明交易凈收入的變動(dòng)對銀行經(jīng)營績效有的負(fù)面影響還是較為顯著的。

④其他業(yè)務(wù)收入比重（OIR）。OIR的p值大于0.05，表明其他業(yè)務(wù)收入與銀行績效間沒有顯著的相關(guān)性。

⑤資產(chǎn)規(guī)模的對數(shù)Ln（ASSET）。Ln（ASSET） 通過了t檢驗(yàn)，且系數(shù)為0.017246，說明銀行資產(chǎn)規(guī)模對其績效產(chǎn)生的影響是積極的。這說明在金融危機(jī)及后金融危機(jī)時(shí)代下，銀行規(guī)模的擴(kuò)大使商業(yè)銀行形成非利息業(yè)務(wù)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并沒有由于營業(yè)費(fèi)用的大量增加導(dǎo)致了其績效水平的下降，因此呈現(xiàn)正向貢獻(xiàn)度。

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[4]魏世杰，倪旎，付忠名.非利息收入與商業(yè)銀行績效關(guān)系研究——基于中國40 家銀行的經(jīng)驗(yàn)[J].未來與發(fā)展， 2010，（2）.

[5]盛虎，王冰.非利息收入對我國上市商業(yè)銀行績效的影響研究[J].財(cái)務(wù)與金融.2008，（5）.

作者簡介：諸方帥，浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)，碩士研究生，研究方向：資本市場運(yùn)營與證券投資endprint