對金融支持戰略性新興產業發展的調查與思考

秦瓊華

我國“十二五”規劃明確提出，到2015年戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重達到8%，要把戰略性新興產業培育發展成為先導性、支柱性產業。發展戰略性新興產業需要技術創新和金融創新雙輪驅動。本文從調查湖南省益陽市戰略性新興產業發展情況入手，分析了戰略性新興產業融資過程中遇到的融資困境，并針對性地提出建議。

一、益陽市戰略性新興產業的特點

（一）形成了以七大新興產業為重點的新興產業脈絡

根據中央和省確定的發展方向，益陽市加速推進新型工業化，培育了一批具有本地優勢的戰略性新興產業，將其作為推進 “四化兩型”建設的重點發展目標。全市戰略性新興產業主要分布在以下七大產業：一是先進裝備制造業，重點發展工程機械、橡塑機械、新型船舶、汽車零部件、核電裝備、風電裝備、高檔數控裝備、高端電力牽引軌道交通裝備關鍵部件等項目。二是電子信息產業，重點發展數字化整機和新型元器件，軟件、集成電路和新型元器件，新一代網絡和“三網融合”裝備，物聯網和物流信息服務，移動電子商務等項目。三是新興食品和生物醫藥產業，重點發展現代中藥、生物制藥、化學藥、生物制品，現代綠色農產品深加工，黑茶產業，紡織新材料新技術產業等項目。四是新能源產業，重點發展核電產業、太陽能光伏產業、風電產業、生物質能和地熱能等項目。五是新材料產業，重點發展新型稀土材料、先進隔熱材料、先進儲能材料、先進復合材料、高性能合金材料、先進硬質材料、新興紡織材料、基礎原材料等項目。六是節能環保產業，重點發展節能電機、LED節能照明，有色冶金廢物利用、包裝材料循環利用，廢水、廢氣、廢渣處理回收利用先進技術等項目。七是文化創意產業，重點發展創意設計、綠色包裝、廣電網絡、文化旅游、文化體育、文藝創作等。

（二）走出了以龍頭企業為主要動能的新興產業路線

在國家政策扶持、地方政府有力的支持下，益陽市各新興產業領域的龍頭企業逐漸凸顯，逐步形成了以各大新興龍頭企業為火車頭的快速拉動增長勢態。如重點支持了中聯重科、三一重工在益專業化配套企業，益陽橡膠、太陽鳥游艇等依托技術創新加速發展的新興裝備制造企業；艾華科技、匯盛電子、奧士康等新興信息技術企業；漢森制藥、克明面業、益陽茶廠等新興食品和生物醫藥企業；桃花江核電站、凱迪電力、科力遠電池等新能源企業；鴻源稀土、博云新材等整合和創新發展新材料企業；益陽電廠廢渣氣綜合治理和再生利用及益源光電等加快發展節能環保企業；廣電網絡、市博物館等新興文化創意產業主體。

（三）構建了以特色產業園區為載體的新興產業格局

為增強新興產業集聚、輻射和帶動作用，促進產業合理布局，益陽市逐步引導戰略性新興產業項目向園區集中，確定以益陽高新區東部新區和各區縣（市）工業園為培養發展戰略性新興產業的重要載體，通過不斷加快技術革新、優化產業結構，益陽市初步形成了一批有市場競爭力的特色產業集群和產業基地。如高新區基本建成匯盛電子、會龍電子等五大工業集中小區，形成了電子信息、新材料、新能源、裝備制造、食品加工等幾大主導產業。龍嶺工業園建成了醫藥、機械、食品、紡織等6個園中園，其中電子工業園成為全國鋁電解電容器的主要生產基地之一。長春工業園機械、電子、輕紡、食品加工等四大產業快速成長。沅江經濟開發區形成了機械制造、食品加工、紡織三大主導產業，特別是機械制造業產業發展迅速。從產業園區總體規劃看，“十一五”期間，全市9大工業園區近期規劃總面積達125平方公里，其中建成區面積41.3平方公里，投產工業企業327家。

二、戰略性新興產業面臨的融資困境

（一）戰略性新興產業剛性需求與金融支持落差大

1.新興產業項目資金缺口大。隨著益陽市新興產業的迅速崛起，新興產業正處于快速壯大期，信貸需求趨旺，但銀行滿足率較低，普遍存在資金缺口。我們調查的企業中，只有2家上市公司和少數幾家投資方資本非常充足的招商引資企業表示沒有資金缺口，其它企業資金缺口率超過40%，影響了企業的生產經營和項目建設。

2.信貸資金有效投入不足。由于處于創業初期的新興企業，既沒有資產抵押能力，又沒有信用記錄，銀行對其融資時無法判斷投資收益率，存在嚴重的逆向選擇問題。目前全市銀行業雖然加大了對新興產業的支持力度，但能獲得銀行資金支持的企業仍然較少、銀行對新興產業的貸款總量仍然偏小。

3.金融服務方式創新不夠。戰略性新興產業發展仍面臨資金瓶頸掣肘，突出表現是金融體系由大而全的大型機構為主導，金融手段落后，金融工具缺失，缺乏針對新興企業知識產權、收費權進行質押的產品，對新興企業的內部信用評級、貸款條件的設定缺少差異化處理，難以適應新興產業高投入、高風險、高回報的特殊需要。

（二）企業自身條件與銀行信貸經營管理制約了新興產業融資可獲得性

1.產業風險與銀行預期不對應。銀行經營目標追求的是安全性、流動性和效益性。當他們認為風險大于收益時，風險規避傾向就會較嚴重，不會輕易放款。新興產業企業多屬創業性企業，研發產品科技含量高，但是技術不成熟，特別是核心、關鍵技術有待突破。許多新興產業存在項目層次偏低、總體還存在高端產業、低端環節的矛盾，不少企業雖屬于新興產業領域，但處于產業鏈的低端，附加值不高。由于新興產業項目前期成長階段風險難以把握，未來收益預期、風險評估難度大，被銀行傳統信貸方式排斥，金融對新興產業的支持沒有底氣。

2.信貸政策與產業政策不配套。目前包括船舶制造、風電產業及新能源、新材料等產業已列入益陽市戰略性新型產業，但是，銀行業機構的授信指引與地方政府的產業政策導向并不一致，各大型銀行在風險控制方面嚴格執行上級行的信貸準入政策，對國家整體限制的行業、產業不能自行確定地方信貸準入，如益陽市的船舶產業、紡織產業、風電產業等都無法獲得大型國有商業銀行的信貸支持，金融對地方新興產業的支持少了大氣。

3.產業周期與銀行標準不相稱。新興產業產品發展前景好，但是市場沒有完全啟動，在研發、制造、銷售等環節周期要長于傳統產品，其市場推廣難度較大，且一些企業缺乏自主知識產權和核心技術，專業技術人才也較為缺乏，市場占有份額較小，沒有形成規模化生產，形不成現金流，金融對新興產業的支持鮮有硬氣。

4.補償機制與風險保障不對等。處于成長期的新興產業具有技術密集的特點，其最大的資產為技術專利和發明專利等知識性產權，如何利用這種無形資產是解決新興產業融資的關鍵，但由于現在沒有知識產權評估機構，銀行自身也缺乏這方面的專業人員和成熟的評估方法，知識產權的處置變現、知識產權貸款的風險分擔、補償機制更無從談起，金融對新興產業的支持缺乏勇氣。

三、建立適應戰略性新興產業發展的金融支撐

1.創建與戰略性新興產業發展相匹配的信貸機制。戰略性新型產業具有技術含量高、產業帶動性強及產品附加值高等特點，代表著國家經濟結構調整的方向，是國家重點發展和支持的領域，加大對戰略性新興產業的支持，是銀行改善信貸結構的方向性選擇，因此銀行業應該自覺地服務于促進經濟轉型升級這一大局，把增加信貸有效投入與保持質量有機統一起來，把創新融資與預防風險有機統一起來，建立與新興產業發展相匹配的信貸機制。

2.突破戰略性新興產業的信貸融資瓶頸。目前新興產業還處于發展初期，其本身產業發展還需要成熟，融資能力不足，在資金需求上亟需銀行提供個性化服務。銀行應創新思維，使金融服務細分化、專業化，為新興產業量身定做個性化金融服務產品。金融機構要加強對企業發明專利、商標權、版權等無形資產的評估能力，大力發展知識產權質押融資擔保模式。要通過“1+N”的創新信貸產品組合，為生物醫藥、新能源、新材料等新興產業定制信貸產品，并以產品+園區、企業+第三方、聯保貸款+第三方+園區等模式，滿足企業個性化的融資需求。

3.激活助推戰略性新興產業發展的多種融資渠道。把提升金融服務作為戰略性新興產業發展的助推器，拓展直接融資渠道，培育和發展非銀行金融機構，做大做強非銀行投融資業務，積極探索除通過企業上市進行融資以外的其他直接融資形式和資本形成機制，創新跨省市乃至國內外的投融資平臺，不斷把民間和社會資金及境外資本引入新興產業和重大戰略性產業上來，形成包括風險投資、私募股權在內的創業投資體系。