基于脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的中國(guó)貨幣需求的研究

作者簡(jiǎn)介：楊蘋，吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院在讀研究生。摘要：貨幣需求是貨幣政策制定與實(shí)施的重要研究工具，而貨幣供給量是研究貨幣總供給甚至總需求的重要政策變量。貨幣需求的協(xié)整模型和誤差修正模型表明貨幣需求在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制下具有短期和長(zhǎng)期的調(diào)整規(guī)律，進(jìn)一步通過脈沖響應(yīng)分析，解釋了各內(nèi)生變量對(duì)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊的響應(yīng)，以及通過方差分解分析預(yù)測(cè)了對(duì)應(yīng)內(nèi)生變量對(duì)標(biāo)準(zhǔn)差貢獻(xiàn)的比率。研究表明貨幣需求函數(shù)不僅存在一定程度的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性，還發(fā)揮了對(duì)價(jià)格水平和產(chǎn)出水平的調(diào)整作用。

關(guān)鍵詞：貨幣需求;RPI;GDP;脈沖響應(yīng)函數(shù);方差分解一、 引言

現(xiàn)階段對(duì)貨幣需求的長(zhǎng)期變動(dòng)的影響研究，日益成為經(jīng)濟(jì)和金融界學(xué)者們研究的一個(gè)重要課題。貨幣需求函數(shù)作為制定貨幣政策的主要工具，長(zhǎng)期以來(lái)得到了理論研究和政策操作的廣泛關(guān)注。目前大多數(shù)國(guó)內(nèi)學(xué)者們主要集中在利用協(xié)整模型和誤差修正模型對(duì)貨幣需求的影響因素的研究。

國(guó)內(nèi)代表性的有王元(2009)借鑒經(jīng)典理論方法分析了貨幣需求的主要影響因素，并構(gòu)建了貨幣需求函數(shù)[1]；成卓(2006)應(yīng)用協(xié)整與誤差修正模型方法對(duì)季度數(shù)據(jù)進(jìn)行貨幣需求函數(shù)的實(shí)證研究[2]；劉金全，張文剛，于冬等(2006)利用協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)和向量誤差修正模型對(duì)月度數(shù)據(jù)的貨幣需求行為進(jìn)行了定量研究[3]；黃正新、陳程、張波等(2007)基于現(xiàn)代貨幣數(shù)量理論，對(duì)長(zhǎng)期的貨幣需求函數(shù)及其彈性進(jìn)行實(shí)證分析，表明貨幣需求同收入、利率和通貨膨脹率之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系[4]。……