貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導機制理論分析

作者簡介：孫明珠（1987—），男，漢族，山東省菏澤市人，金融學研究生，單位：吉林財經(jīng)大學金融學院金融學專業(yè)，研究方向：貨幣銀行學。

摘要：貨幣政策傳導機制是中央銀行運用一定的政策手段作用于機制內的經(jīng)濟變量和主體而期望達到最終經(jīng)濟目標的過程。而貨幣政策的傳導會隨著經(jīng)濟與資本市場結構的不斷變化而變的愈加復雜。近年來隨著我國房地產(chǎn)市場的崛起，并逐漸成長為我國最大的資本市場，其在貨幣政策傳導中的作用越來越重要。因此,研究分析貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導機制,對實現(xiàn)貨幣政策最終目標具有十分重要的意義。

關鍵詞：房地產(chǎn)價格;貨幣政策;傳導機制;理論分析一.貨幣政策傳導機制理論介紹

從貨幣政策的實踐來看，貨幣政策的傳導主要有以下幾種：

1.貨幣政策傳導的利率渠道 。利率傳導機制的理論依據(jù)為凱恩斯理論，其主要思路為：通過貨幣供給M的變化影響利率r，利率的變化會使投資I以乘數(shù)方式增減，投資的增減進而會影響總支出E和總收入Y?？捎梅栕魅缦卤硎荆?/p>

M → r →I→E→Y

2.貨幣政策傳導的匯率渠道。在開放經(jīng)濟條件下，凈出口是總需求的一個重要組成部分。貨幣供給量的變化會影響利率，貨幣需求從而發(fā)生變化，進而會影響到匯率，而 匯率的變化會影響進出口商品的相對價格，從而會影響凈出口，進而會影響總需求，并最終對貨幣政策目標產(chǎn)生影響。可用符號作如下表示：

M →r →re →NX →Y

其中，re代表匯率，NX代表凈出口。……