論股利政策及其合理化建議

于芳彬

摘要：股利政策是以公司的持久發(fā)展為目標(biāo)，平衡企業(yè)內(nèi)外部集團(tuán)的利益，以穩(wěn)定股價(jià)為核心，對(duì)于提取了各種公積金后的凈利潤(rùn)如何在給股東發(fā)放股利或者留存在公司進(jìn)行再投資這兩者之間進(jìn)行分配而采取的基本態(tài)度和政策方針。股利分配在上市公司的財(cái)務(wù)決策中占有重要的地位，制定相關(guān)股東的經(jīng)濟(jì)利益的政策，也關(guān)系到公司未來的發(fā)展。因此，在公司的經(jīng)理們權(quán)衡各方的利益后，制定合理的股利政策是十分必要的。其包含多方面的內(nèi)容。中外的研究者也提出了多種不同的理論。針對(duì)我國上市公司的現(xiàn)狀，股利政策也有相應(yīng)的研究方向及合理化建議。

關(guān)鍵詞：股利政策；理論；上市公司；合理化建議一、股利政策的主要內(nèi)容

股利政策的主要內(nèi)容如下：(1)水平的派息率(2)以具體形式選擇支付股息，包括現(xiàn)金股利，股票股利和回購股票;(3)派息比率增長(zhǎng)的政策，確定未來股息的增長(zhǎng)速度，這將在一段時(shí)間內(nèi)限制水平的派息比率;(4)確定股利政策的選擇(5)股息規(guī)劃

首先，上市公司的股利分配政策是一種企業(yè)行為。公司決定的股利分配計(jì)劃必須根據(jù)公司的特點(diǎn)、公司的盈利能力和公司未來的發(fā)展來制定。其次，中國的股票市場(chǎng)投資者熱衷于內(nèi)幕信息，偏好資本收益，也未注意支付的現(xiàn)金回報(bào)，不關(guān)注付出投資的上市公司的價(jià)值。最后，政府證券管理部門，應(yīng)擔(dān)負(fù)加強(qiáng)立法和法律監(jiān)督的主要責(zé)任。政府在促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展方面發(fā)揮了核心作用。……