IPO重啟，西部備戰(zhàn)

越新

暫停了一年多的A股IPO即將于2014年1月開閘，“靴子”終于落地，這于業(yè)界來說絕對(duì)是當(dāng)前的大事，若干官方的、民間的解讀紛紛涌出。而與IPO重啟直接相關(guān)的企業(yè)、券商、投資者正在加緊他們自己的備戰(zhàn)。

IPO是一個(gè)重要的融資平臺(tái)，這對(duì)于正處于深入實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略背景下的西部地區(qū)，也是非常重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展平臺(tái)。

IPO發(fā)行企業(yè)

根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的最新的IPO企業(yè)申報(bào)表，截止到12月19日，滬深兩市共有排隊(duì)企業(yè)756家。

其中，“西部地區(qū)有70多家排隊(duì)等候上市的企業(yè)，如果其中的大部分企業(yè)能通過資本市場(chǎng)上市融資，對(duì)西部地區(qū)的發(fā)展肯定會(huì)有很重要的促進(jìn)作用。”四川省社科院金融與財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)、前證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委委員杜坤倫博士在接受本刊記者采訪時(shí)表示。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)信息披露，目前西部大省四川已有33家企業(yè)等待上市，其中成都天保重裝和四川創(chuàng)意信息已經(jīng)通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委審核，有望成為明年新股開閘后首批上市的企業(yè)。

而據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，廣西也有擬上市企業(yè)16家，其中，在審企業(yè)9家，在西部地區(qū)列第3位。在審企業(yè)中，桂林福達(dá)股份有限公司已預(yù)披露，廣西強(qiáng)強(qiáng)碳素股份有限公司、北部灣旅游股份有限公司等正處在反饋意見階段。

西部其他地區(qū)等候上市企業(yè)也正積極緊張地備戰(zhàn)。

然而，上市不僅僅意味著能融資。組合拳連出的IPO改革也讓企業(yè)看到了挑戰(zhàn)。IPO改革《意見》出臺(tái)后的首個(gè)交易日，A股逾300股跌停，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌8.26% ，讓想要進(jìn)場(chǎng)融資的企業(yè)看到了資本市場(chǎng)殘酷的一面。

“IPO如果不重啟，市場(chǎng)功能不得到充分發(fā)揮，原有的市場(chǎng)變成一潭死水，外面的優(yōu)秀資源進(jìn)不去，整個(gè)市場(chǎng)就會(huì)變得畸形。”杜坤倫表示，IPO重啟后，更多的優(yōu)秀公司和社會(huì)資本可以進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，可以提高市場(chǎng)的整體質(zhì)量。更多的公司將通過并購(gòu)重組去做優(yōu)做強(qiáng)，能提高其質(zhì)量、發(fā)展能力、競(jìng)爭(zhēng)能力。

券商

資本市場(chǎng)制度改革也將有利于中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化發(fā)展。據(jù)中國(guó)證券報(bào)消息，多家券商表示，在制度紅利釋放之下，投行業(yè)務(wù)收入明年有望止跌回升，全行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期。資本市場(chǎng)的改革可能進(jìn)一步激活券商股潛力。

目前來看，改革對(duì)券商的影響包括兩方面。短期資金分流可能造成市場(chǎng)恐慌下跌，但考慮到股票發(fā)行注冊(cè)制改革將對(duì)A股市場(chǎng)長(zhǎng)線利好，因此下跌是暫時(shí)的。

隨著IPO重啟的腳步走近，“密集開會(huì)、加班”是不少券商的家常飯。

四川某大型券商內(nèi)部人士告訴本刊記者：“目前，公司正在加緊組織相關(guān)人員認(rèn)真研讀滬、深交易和中登發(fā)布的新股發(fā)行的配套規(guī)則，做好客戶指導(dǎo)。”

“這次發(fā)行方式類似于結(jié)合了以往的市值配售和資金申購(gòu)，發(fā)行規(guī)則是‘市值+資金申購(gòu)，也就是說要申購(gòu)，除了有市值還要有資金，預(yù)計(jì)可能會(huì)有些新增的資金入市。”以上大型券商內(nèi)部人士表示。

“原來審核制下，IPO是稀缺資源，不怕發(fā)行。現(xiàn)在不一樣了，存在發(fā)不出去的可能性，更加考驗(yàn)券商定價(jià)和銷售能力”，某券商投行人士在接受公開媒體采訪時(shí)表示，“每個(gè)券商在制定配售辦法時(shí)肯定要更加市場(chǎng)化，更加有利于投資者，更加有利于發(fā)行機(jī)構(gòu)。”

投資者

而對(duì)于A股市場(chǎng)上廣大的投資者而言，怎樣把握住新的投資機(jī)會(huì)，如何避免利空區(qū)，是他們正在研究的課題。

“IPO開閘給投資者帶來更多選擇的機(jī)會(huì)，對(duì)有些投資者來說，可能是盛宴開啟，但這個(gè)市場(chǎng)也將有更多可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素，投資者一定要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，存敬畏之心，做理性投資人。”杜坤倫表示。

華泰證券集團(tuán)（香港）執(zhí)行董事文錦輝在接受本刊記者采訪時(shí)表示，A股IPO 重啟對(duì)資本市場(chǎng)有積極正面的影響。對(duì)投資者而言，對(duì)水利、環(huán)保、醫(yī)療、理財(cái)、保健養(yǎng)生等領(lǐng)域利好，而對(duì)于造成PM2.5的主要因素的煤炭，以及鋼鐵等行業(yè)則是利空。

在采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，歷經(jīng)過A股市場(chǎng)多年的起伏跌宕，以及八次IPO暫停、重啟的投資者也隨著股市的發(fā)展而變得成熟了，能夠更加理性地看待股市的漲跌。

“IPO暫停一年多了，現(xiàn)在要重啟，市場(chǎng)的波動(dòng)是肯定的。”四川某券商營(yíng)業(yè)部一位中年男股民淡定地說，“先看看再說吧。”

“我會(huì)關(guān)注券商股，打算在IPO重啟前進(jìn)一些票。”一位年輕股民笑著說，“這次IPO重啟對(duì)券商股是重大利好，我得把握機(jī)會(huì)。”

一位奶奶級(jí)的投資者則對(duì)IPO重啟略顯憂心，“一個(gè)月就進(jìn)來50只票，大盤能承受得住嗎？我擔(dān)心會(huì)大跌哦！”

而對(duì)于投資者一直熱衷的“打新”，此次IPO改革《意見》提高了門檻，規(guī)定空倉(cāng)不能“打新”。

盡管如此，仍有不少投資者非常關(guān)注和期待IPO重啟后的新股申購(gòu)。

一位年輕男士興奮地說：“我現(xiàn)在是半倉(cāng)，可以參與新股申購(gòu)。等了一年多了，終于又可以打新股了。”

“IPO重啟在短期內(nèi)可能會(huì)使資金分流，給大盤增加壓力，而且新規(guī)出臺(tái)，新股上市也可能跌破發(fā)行價(jià)。‘打新可能不像原來那么好賺錢了。”另一位投資者則比較謹(jǐn)慎。

某券商內(nèi)部人士告訴記者，很多股民已經(jīng)認(rèn)真地研究了新股發(fā)行的制度，特別是以前曾經(jīng)參與新股申購(gòu)的股民，對(duì)此尤其關(guān)心。

據(jù)了解，國(guó)泰基金、上投摩根、廣發(fā)等一批基金公司都正在為個(gè)人投資者設(shè)計(jì)“打新”產(chǎn)品。新股申購(gòu)門檻提高后，“打新”基金為投資者參與“打新”提供了重要渠道。

IPO重啟的時(shí)刻漸行漸近，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，無論是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人都正在積極備戰(zhàn)，誰將成為本次IPO重啟的最大贏家？抓住機(jī)會(huì)者勝！