對話“余額寶雙雄”

余額寶不是簡單的渠道創新

《中國經濟周刊》：很多專家認為余額寶只是渠道創新，并非真正的金融創新？您怎么看？

周曉明：我們一直不認為余額寶只是簡單的渠道創新，因為我們相信一個比較傳統的、不能對接客戶需求本質的金融產品，換一個渠道賣也不見得能取得很好的效果。我認為真正的金融創新并不是簡單的標新立異，而是應該回到金融服務的本質上去。從這個意義講，余額寶最大的創新就是通過嵌入式直銷的模式，把傳統的貨幣基金與廣大網購人群的生活密切連接在一起，滿足了客戶最基本的生活理財需求。

祖國明：余額寶就是把一個平臺的優勢發揮到了極致的程度，貨幣基金是余額寶本質性的東西，和支付寶這個平臺能夠完美地結合在一起，這是它成功的一個關鍵點。通過這種結合，賦予了貨幣基金更多的支付應用場景，而沒有把理財需求和消費習慣割裂開，這是我覺得余額寶真正能成功的因素之一。

余額寶讓金融業擁有“互聯網思維”

《中國經濟周刊》：余額寶已經有很多小伙伴了，如何看待這一現象？

周曉明：競爭者的出現促進了行業的進步，也為百姓提供了更多選擇，我們樂見其成。互聯網金融是未來的一大趨勢，未來貨幣基金功能的創新會在互聯網金融的大背景下進一步展開，余額寶后續還會提供更好的用戶體驗、更完善便利的產品功能以及更多的應用場景。我認為，就現在的余額寶而言，幾乎是無法復制的，但余額寶業務中所體現的產品理念等是能夠借鑒的。

祖國明：越來越多“寶寶”的出現其實也是對互聯網金融趨勢的認可。余額寶推出以后確實給大家在觀念上帶來了改變，它為大家打開了另一扇門，從新的角度去思考傳統的金融產品和金融服務如何與互聯網嫁接。大家從開始的不太理解到最終大家對余額寶這種產品形式開始贊同和認可，進而模仿和借鑒。金融業開始思考自己本身的業務如何進行互聯網化，如何用互聯網的思維去做金融。

千億級的流動性管理是個挑戰

《中國經濟周刊》：余額寶的規模已經將近6000億，管理難度肯定加大了不少，余額寶面臨哪些新挑戰？

周曉明：余額寶投資管理的難點，還是如何做好千億級的流動性管理，通過大數據進行投資決策的輔助，也許是最大的驚喜。我們在流動性管理和大數據支持方面的能力也在不斷提高，與投資能力匹配的規模還有相當的容量。余額寶的投資策略為：遵循安全性和流動性優先原則，通過對宏觀經濟、政策環境、市場狀況和資金供求進行深入分析，在嚴格控制風險的前提下，主動構建及調整投資組合，力爭為持有人獲取超額收益。

祖國明：畢竟5000多億的基金規模，和幾十億、幾百億規模的管理和風險不一樣，所以更注重在流通性上這一塊。但整個天弘的管理團隊，他們的管理風格以穩健為主，不會片面追求高收益。endprint