東盟國家政府治理能力對其IFDI吸引力的影響

陳劍煜

摘要：近年來，隨著經濟快速發(fā)展以及一體化的不斷推進，東盟國家已經成為全球投資的熱點地區(qū)之一。伴隨著外國投資的逐漸增多，東盟國家政府治理能力對投資的影響也越來越顯著。其中貪污腐敗、政治動蕩等因素，都成為外國直接投資流入東道國的障礙。為了更好地研究東盟國家政府治理能力對于其投資吸引力的影響，本文選取WGI指標作為解釋變量，GDP等指標作為干預變量，建立2002年到2011年東盟國家面板數(shù)據(jù)分析模型，得出東盟國家政府治理能力中政府效率、政治穩(wěn)定和暴力事件發(fā)生情況以及監(jiān)管質量對其外國投資吸引力影響顯著的結論，并在文章最后提出針對性建議。

關鍵詞：東盟國家 政府治理 外國直接投資流入

隨著東盟國家經濟的發(fā)展和區(qū)域一體化的建設，世界各國對東盟的投資也不斷增多。近年來東盟國家對外直接投資流入（簡寫為IFDI）增長顯著；在與世界其他國家或地區(qū)比較的同時，我們也能夠看出東盟具有很強的投資吸引力（如圖1）。

在以往的評估中，學者對于東盟國家投資環(huán)境的經濟因素分析較多。但是，隨著柬泰沖突、泰國政治局勢動蕩、馬來西亞貪腐的出現(xiàn)，外國投資流入對于東盟國家政府治理能力也提出了新的要求。

一、文獻回顧

政府治理能力可以劃分為諸多方面，筆者將東盟國家政府治理對其投資環(huán)境影響的相關文獻進行了研究，梳理出部分較為公認的評價指標。

法律環(huán)境是政府治理能力的重要體現(xiàn)。黃若君（2006）在《東盟國家投資法律環(huán)境》中提出：除新加坡外，東盟各國法治環(huán)境總體水平較差，對其吸引投資流入產生了負面影響，并提出東盟國家法律體系建設對于投資環(huán)境建設十分必要。

政治穩(wěn)定性也是衡量政府治理的重要指標。楊曉強和陳程（2012）在研究中提出印度尼西亞的政治穩(wěn)定是其經濟增長速度居東盟之首的關鍵因素。龐曉東和周新生（2011）在其《民營企業(yè)對東盟直接投資的思考》中也提出東盟國家政治的不穩(wěn)定性是降低其投資吸引力的重要因素。

政府的市場監(jiān)管對于投資環(huán)境的建設也十分重要。薛林和郭建斌（2010）對中國東盟金融監(jiān)管合作進行研究后，提出東盟的金融市場監(jiān)管完善對吸引中國投資十分有幫助。呼書秀（2005）在其《中國與東盟關于投資監(jiān)管的法律調整》一文中也指出，東盟國家建設良好的投資監(jiān)管制度可增強投資吸引力。

貪腐是政府治理的重要方面，對FDI流入具有重要的影響。孟憲君和張振東（2013）在其《東盟各國的投資環(huán)境分析比較及對中國的啟示》研究中，提出貪腐對東盟國家投資吸引力影響巨大。

政府效率也是衡量政府治理能力的重要指標。王勤（2007）在其《論東盟五國的國家競爭力》一文中詳細闡述了以印度尼西亞、馬來西亞等東盟五國政府效率對吸引其投資競爭力的影響，并得出政府效率與投資吸引力呈正相關結論。

筆者結合已有學者研究，以及量化分析可操作性的要求，選取了基本涵蓋現(xiàn)有研究要素的政府治理指標（Worldwide Governance Indicators，WGI）作為研究對象。在已有衡量政府治理能力的諸多研究中，WGI被認為是當前諸多治理定量研究中嚴謹度高、影響力大、使用面廣的綜合指標之一。

二、研究假設與變量說明

筆者對研究假設以及變量的選取進行說明。

（一）研究假設

根據(jù)已有的文獻梳理，筆者提出以下假設：

假設一：東道國政府給予企業(yè)的話語權以及政府問責制度有利于增強其投資吸引力。

假設二：東道國當?shù)卣卧椒€(wěn)定、暴力事件越少，投資吸引力越強。

假設三：東道國行政效率越高，投資吸引力越強。

假設四：東道國政府監(jiān)管質量越高，投資吸引力越強。

假設五：東道國法制建設越完善，投資吸引力越強。

假設六：東道國貪腐控制越好，投資吸引力越強。

（二）變量說明

1、因變量：IFDI

對外直接投資可以被分為流入與流出兩種基本類型。本文將前者作為被解釋變量其進行研究，用以反映一國的外資投資吸引力。數(shù)據(jù)來源為聯(lián)合國UNCTAD數(shù)據(jù)庫。

2、自變量：WGI指標

如何選取衡量政府治理能力的指標，學術界一直存在爭議。學者現(xiàn)有的衡量政府治理的指標有很多，例如國際風險指南指標（PRS提供）、公共治理與管理項目（OECD指標）等；此外，研究者也常常使用腐敗指數(shù)等單領域指標衡量政府治理能力的某一方面。

世界銀行為更好地向各國研究者和決策者提供政府治理能力的數(shù)據(jù)，建立全球治理指標評價體系。WGI體系分為：話語權與問責制度、政治穩(wěn)定情況和暴力事件發(fā)生情況、政府效率、監(jiān)管質量、法制水平和貪腐控制力度。數(shù)據(jù)來自對超過215個國家的企業(yè)家、專家、民眾、政府和非政府部門的調研。本文因此選取WGI作為政府治理評價指標。以上六個指標分別被表示為VA、PA、GE、RQ、RL和CC，其區(qū)間為0～100，數(shù)值越大，情況越好。預期的符號均為正。

3、控制變量

（1）資源稟賦

外國投資行為很大程度上會受東道國能源資源環(huán)境的影響。一般而言，資源越豐富越有利于投資的流入。肖璐（2010）在《IFDI與發(fā)展中東道國環(huán)境規(guī)制的關系研究》就已通過研究證明資源稟賦越豐富越有利于外資的進入。故筆者在此引入資源稟賦作為控制變量。數(shù)據(jù)來源為世界銀行數(shù)據(jù)庫。變量記作ENR。

（2）市場規(guī)模

外國投資流入是為尋找盈利市場，因此市場規(guī)模越大，越有利于吸引外國投資。趙平（2012）在《新興經濟體FDI流入的決定因素及中國的應對策略》得出：市場規(guī)模越大越有利于外國投資的凈流入；郎永峰（2010）在其對“中國-東盟FTA”的研究中也得出相同結論。本文以GDP作為控制變量代表市場規(guī)模，數(shù)據(jù)來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫。變量記作GDP。endprint

（3）對外開放程度

一般而言，東道國開放程度越高，越有利外資集聚。喻紅陽（2011）在外商投資研究中提出國家或地區(qū)開放程度與本地投資吸引力存在正向相關關系。張紅霞與李平（2004）在其研究《外商直接投資與東道國出口貿易關系的理論探討》中曾提出外商投資與東道國出口貿易密切相關。筆者選取對外開放程度作為控制變量，用進出口額占GDP比重來表示，數(shù)據(jù)經筆者對世界銀行數(shù)據(jù)和聯(lián)合國UNCTAD數(shù)據(jù)整理計算所得。變量記作DEP。

（4）匯率水平

匯率水平變動會對貨幣購買力產生較大影響。若東道國貨幣貶值，投資國貨幣購買力就會增加，將會吸引投資國投資流入。因為本文將匯率水平作為控制變量，用官方匯率（相當于1美元本幣單位，時期平均值）表示。數(shù)據(jù)來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫。變量記作EXR。

三、模型建立

本文選取了東盟十國的研究諸變量組成面板數(shù)據(jù)。

四、研究結論與建議

從回歸分析結果中我們可以得出以下結論：東盟國家政府治理能力中政府效率、政治穩(wěn)定情況和暴力事件發(fā)生情況以及監(jiān)管質量對于本國IFDI吸引力均為顯著正相關。其中政治穩(wěn)定情況和暴力事件發(fā)生情況影響最大，其次是政府效率、政治穩(wěn)定情況暴力事件發(fā)生。我們證明了假設二、四和六成立。

結合本文研究結論，筆者對東盟國家提出三點建議：

（一）推動政治穩(wěn)定與減少暴力

東盟國家應當盡早擺脫國際國內政治動蕩和政治對抗，促進良好投資環(huán)境的形成，主要舉措有：一是政府層面：加強政府改革，提高政府管理透明度與行政效率；二是利益集團層面：加強國內各利益集團政治協(xié)商與政治對話，關注IFDI利益訴求；三是制度層面：加強法制建設，減少暴力事件發(fā)生，提高對IFDI資產與企業(yè)的保護；四是國際層面：加強國家間交流與合作機制的建立，以和平方式解決國家爭端；五是安全合作層面：維護地區(qū)集體安全，建立地區(qū)集體安全機制。

（二）提高政府對外國投資項目審批效率

東盟國家中眾多傳統(tǒng)集權國家多存在復雜投資審批手續(xù)，政府效率地下。為此，東盟國家中投資審批效率低下的國家，應當以FDI作為突破口，推動審批制度改革。主要舉措包括：一是市場規(guī)則層面：堅持市場在資源配置中起決定性作用，遵循“法無禁止即可行”原則，放松了政府管制，擴大了投資領域，提高企業(yè)投資自由；二是審批管理層面：減少政府審批，簡化外資進入審批管理，提高行政審批透明度，減少政府尋租空間；三是政府職能結構層面：重新調整部門間職能結構，既要發(fā)揮市場機制在資源配置方面決定性作用，又要發(fā)揮政府在維護良好市場秩序方面的導向、彌補市場機制缺陷上的作用，科學界定政府與市場的合理邊界，進行科學必要的審批制定。

（三）促進政府對投資市場良性監(jiān)管

良好的投資市場不僅需要寬松的政策環(huán)境，還需要政府對其進行有效監(jiān)管，以維護公平公正的市場規(guī)則。具體舉措包括：一是法律層面：制定嚴格明晰的市場法律，加強立法與執(zhí)法能力建設；二是政府機構層面：建立獨立監(jiān)管機構，對IFDI進行嚴格監(jiān)管，維護市場秩序；三是社會監(jiān)管層面：發(fā)揮社會監(jiān)管力量，提高IFDI透明度；四是制度建設層面：通過信用評級等制度建設，不斷提高制度對IFDI市場行為的約束效力。

此外，中國作為東盟國家最大投資國，在對其投資過程中，也應當充分考慮東盟國家的政府治理能力，尤其是政府效率、政治穩(wěn)定情況和暴力事件發(fā)生情況以及監(jiān)管質量，以更好地保障我國海外投資資產安全。

參考文獻：

[1]王建，張宏.東道國政府治理與中國對外直接投資關系研究[J].亞太經濟，2011年第1期

[2]陳雅慧.全球化中的東南亞政治變革[J].當代亞太，2006年第11期

[3]楊曉強，陳程.政治穩(wěn)定，經濟增長居東盟之首[J].東南亞縱橫，2012年第4期

[4]吳崇伯.中國對東盟國家投資分析[J].南洋問題研究，2006年第1期

[5]龐曉東，周新生.民營企業(yè)對東盟直接投資的思考[J].國際經濟合作，2011年第5期

[6]M.A.Thomas，What Do the Worldwide Governance Indicators Measure，European Journal of Development Research，2010年第22期第 31-54頁。

[7]L.Langbein and S.Knack，The Worldwide Governance Indicators： Six，One， or None？ .The Journal of Development Studies，2010年第2期第350-370頁

[8]Donald E Weatheribee，Raft Emmers，Marl Pangestu，and Leonard C Sebastian，International Relations in Southeast Asia：The Struggle for Autonomy.出版商：Lanham：Rowman& Littlefiled Publishers，2005年endprint

（3）對外開放程度

一般而言，東道國開放程度越高，越有利外資集聚。喻紅陽（2011）在外商投資研究中提出國家或地區(qū)開放程度與本地投資吸引力存在正向相關關系。張紅霞與李平（2004）在其研究《外商直接投資與東道國出口貿易關系的理論探討》中曾提出外商投資與東道國出口貿易密切相關。筆者選取對外開放程度作為控制變量，用進出口額占GDP比重來表示，數(shù)據(jù)經筆者對世界銀行數(shù)據(jù)和聯(lián)合國UNCTAD數(shù)據(jù)整理計算所得。變量記作DEP。

（4）匯率水平

匯率水平變動會對貨幣購買力產生較大影響。若東道國貨幣貶值，投資國貨幣購買力就會增加，將會吸引投資國投資流入。因為本文將匯率水平作為控制變量，用官方匯率（相當于1美元本幣單位，時期平均值）表示。數(shù)據(jù)來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫。變量記作EXR。

三、模型建立

本文選取了東盟十國的研究諸變量組成面板數(shù)據(jù)。

四、研究結論與建議

從回歸分析結果中我們可以得出以下結論：東盟國家政府治理能力中政府效率、政治穩(wěn)定情況和暴力事件發(fā)生情況以及監(jiān)管質量對于本國IFDI吸引力均為顯著正相關。其中政治穩(wěn)定情況和暴力事件發(fā)生情況影響最大，其次是政府效率、政治穩(wěn)定情況暴力事件發(fā)生。我們證明了假設二、四和六成立。

結合本文研究結論，筆者對東盟國家提出三點建議：

（一）推動政治穩(wěn)定與減少暴力

東盟國家應當盡早擺脫國際國內政治動蕩和政治對抗，促進良好投資環(huán)境的形成，主要舉措有：一是政府層面：加強政府改革，提高政府管理透明度與行政效率；二是利益集團層面：加強國內各利益集團政治協(xié)商與政治對話，關注IFDI利益訴求；三是制度層面：加強法制建設，減少暴力事件發(fā)生，提高對IFDI資產與企業(yè)的保護；四是國際層面：加強國家間交流與合作機制的建立，以和平方式解決國家爭端；五是安全合作層面：維護地區(qū)集體安全，建立地區(qū)集體安全機制。

（二）提高政府對外國投資項目審批效率

東盟國家中眾多傳統(tǒng)集權國家多存在復雜投資審批手續(xù)，政府效率地下。為此，東盟國家中投資審批效率低下的國家，應當以FDI作為突破口，推動審批制度改革。主要舉措包括：一是市場規(guī)則層面：堅持市場在資源配置中起決定性作用，遵循“法無禁止即可行”原則，放松了政府管制，擴大了投資領域，提高企業(yè)投資自由；二是審批管理層面：減少政府審批，簡化外資進入審批管理，提高行政審批透明度，減少政府尋租空間；三是政府職能結構層面：重新調整部門間職能結構，既要發(fā)揮市場機制在資源配置方面決定性作用，又要發(fā)揮政府在維護良好市場秩序方面的導向、彌補市場機制缺陷上的作用，科學界定政府與市場的合理邊界，進行科學必要的審批制定。

（三）促進政府對投資市場良性監(jiān)管

良好的投資市場不僅需要寬松的政策環(huán)境，還需要政府對其進行有效監(jiān)管，以維護公平公正的市場規(guī)則。具體舉措包括：一是法律層面：制定嚴格明晰的市場法律，加強立法與執(zhí)法能力建設；二是政府機構層面：建立獨立監(jiān)管機構，對IFDI進行嚴格監(jiān)管，維護市場秩序；三是社會監(jiān)管層面：發(fā)揮社會監(jiān)管力量，提高IFDI透明度；四是制度建設層面：通過信用評級等制度建設，不斷提高制度對IFDI市場行為的約束效力。

此外，中國作為東盟國家最大投資國，在對其投資過程中，也應當充分考慮東盟國家的政府治理能力，尤其是政府效率、政治穩(wěn)定情況和暴力事件發(fā)生情況以及監(jiān)管質量，以更好地保障我國海外投資資產安全。

參考文獻：

[1]王建，張宏.東道國政府治理與中國對外直接投資關系研究[J].亞太經濟，2011年第1期

[2]陳雅慧.全球化中的東南亞政治變革[J].當代亞太，2006年第11期

[3]楊曉強，陳程.政治穩(wěn)定，經濟增長居東盟之首[J].東南亞縱橫，2012年第4期

[4]吳崇伯.中國對東盟國家投資分析[J].南洋問題研究，2006年第1期

[5]龐曉東，周新生.民營企業(yè)對東盟直接投資的思考[J].國際經濟合作，2011年第5期

[6]M.A.Thomas，What Do the Worldwide Governance Indicators Measure，European Journal of Development Research，2010年第22期第 31-54頁。

[7]L.Langbein and S.Knack，The Worldwide Governance Indicators： Six，One， or None？ .The Journal of Development Studies，2010年第2期第350-370頁

[8]Donald E Weatheribee，Raft Emmers，Marl Pangestu，and Leonard C Sebastian，International Relations in Southeast Asia：The Struggle for Autonomy.出版商：Lanham：Rowman& Littlefiled Publishers，2005年endprint

（3）對外開放程度

一般而言，東道國開放程度越高，越有利外資集聚。喻紅陽（2011）在外商投資研究中提出國家或地區(qū)開放程度與本地投資吸引力存在正向相關關系。張紅霞與李平（2004）在其研究《外商直接投資與東道國出口貿易關系的理論探討》中曾提出外商投資與東道國出口貿易密切相關。筆者選取對外開放程度作為控制變量，用進出口額占GDP比重來表示，數(shù)據(jù)經筆者對世界銀行數(shù)據(jù)和聯(lián)合國UNCTAD數(shù)據(jù)整理計算所得。變量記作DEP。

（4）匯率水平

匯率水平變動會對貨幣購買力產生較大影響。若東道國貨幣貶值，投資國貨幣購買力就會增加，將會吸引投資國投資流入。因為本文將匯率水平作為控制變量，用官方匯率（相當于1美元本幣單位，時期平均值）表示。數(shù)據(jù)來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫。變量記作EXR。

三、模型建立

本文選取了東盟十國的研究諸變量組成面板數(shù)據(jù)。

四、研究結論與建議

從回歸分析結果中我們可以得出以下結論：東盟國家政府治理能力中政府效率、政治穩(wěn)定情況和暴力事件發(fā)生情況以及監(jiān)管質量對于本國IFDI吸引力均為顯著正相關。其中政治穩(wěn)定情況和暴力事件發(fā)生情況影響最大，其次是政府效率、政治穩(wěn)定情況暴力事件發(fā)生。我們證明了假設二、四和六成立。

結合本文研究結論，筆者對東盟國家提出三點建議：

（一）推動政治穩(wěn)定與減少暴力

東盟國家應當盡早擺脫國際國內政治動蕩和政治對抗，促進良好投資環(huán)境的形成，主要舉措有：一是政府層面：加強政府改革，提高政府管理透明度與行政效率；二是利益集團層面：加強國內各利益集團政治協(xié)商與政治對話，關注IFDI利益訴求；三是制度層面：加強法制建設，減少暴力事件發(fā)生，提高對IFDI資產與企業(yè)的保護；四是國際層面：加強國家間交流與合作機制的建立，以和平方式解決國家爭端；五是安全合作層面：維護地區(qū)集體安全，建立地區(qū)集體安全機制。

（二）提高政府對外國投資項目審批效率

東盟國家中眾多傳統(tǒng)集權國家多存在復雜投資審批手續(xù)，政府效率地下。為此，東盟國家中投資審批效率低下的國家，應當以FDI作為突破口，推動審批制度改革。主要舉措包括：一是市場規(guī)則層面：堅持市場在資源配置中起決定性作用，遵循“法無禁止即可行”原則，放松了政府管制，擴大了投資領域，提高企業(yè)投資自由；二是審批管理層面：減少政府審批，簡化外資進入審批管理，提高行政審批透明度，減少政府尋租空間；三是政府職能結構層面：重新調整部門間職能結構，既要發(fā)揮市場機制在資源配置方面決定性作用，又要發(fā)揮政府在維護良好市場秩序方面的導向、彌補市場機制缺陷上的作用，科學界定政府與市場的合理邊界，進行科學必要的審批制定。

（三）促進政府對投資市場良性監(jiān)管

良好的投資市場不僅需要寬松的政策環(huán)境，還需要政府對其進行有效監(jiān)管，以維護公平公正的市場規(guī)則。具體舉措包括：一是法律層面：制定嚴格明晰的市場法律，加強立法與執(zhí)法能力建設；二是政府機構層面：建立獨立監(jiān)管機構，對IFDI進行嚴格監(jiān)管，維護市場秩序；三是社會監(jiān)管層面：發(fā)揮社會監(jiān)管力量，提高IFDI透明度；四是制度建設層面：通過信用評級等制度建設，不斷提高制度對IFDI市場行為的約束效力。

此外，中國作為東盟國家最大投資國，在對其投資過程中，也應當充分考慮東盟國家的政府治理能力，尤其是政府效率、政治穩(wěn)定情況和暴力事件發(fā)生情況以及監(jiān)管質量，以更好地保障我國海外投資資產安全。

參考文獻：

[1]王建，張宏.東道國政府治理與中國對外直接投資關系研究[J].亞太經濟，2011年第1期

[2]陳雅慧.全球化中的東南亞政治變革[J].當代亞太，2006年第11期

[3]楊曉強，陳程.政治穩(wěn)定，經濟增長居東盟之首[J].東南亞縱橫，2012年第4期

[4]吳崇伯.中國對東盟國家投資分析[J].南洋問題研究，2006年第1期

[5]龐曉東，周新生.民營企業(yè)對東盟直接投資的思考[J].國際經濟合作，2011年第5期

[6]M.A.Thomas，What Do the Worldwide Governance Indicators Measure，European Journal of Development Research，2010年第22期第 31-54頁。

[7]L.Langbein and S.Knack，The Worldwide Governance Indicators： Six，One， or None？ .The Journal of Development Studies，2010年第2期第350-370頁

[8]Donald E Weatheribee，Raft Emmers，Marl Pangestu，and Leonard C Sebastian，International Relations in Southeast Asia：The Struggle for Autonomy.出版商：Lanham：Rowman& Littlefiled Publishers，2005年endprint