重慶市信貸市場發展與經濟增長：1986—2010

摘 要：以重慶市信貸市場發展與經濟增長關系為研究對象，運用實證方法分析了兩者在1986—2010年間的實際數據，得出：重慶市信貸市場發展總體上促進了經濟增長，重慶市經濟增長一定程度上促進信貸市場的發展，兩者之間存在相互促進關系，并提出政策建議。

關鍵詞：重慶市；信a貸市場發展；經濟增長

中圖分類號：F830.5 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）12-0080-07

重慶市是西部重要的地理中心和經濟中心，作為“西部大開發”的重點城市，作為西部唯一的直轄市，其經濟增長是各屆政府的重要工作目標之一。重慶改革開放以來，其金融市場有了很大的發展，尤其是信貸市場，重慶信貸市場的發展與經濟增長之間的存在怎樣的關系，是信貸市場促進了經濟增長，還是經濟增長促進了信貸市場的發展，這個問題的研究具有其重要的理論及政策意義。

目前尚未發現對此問題研究的直接成果，國內外一部分研究是在討論貨幣傳導機制或銀行與經濟增長時有所涉及，國外沒有發現信貸市場發展與經濟增長的直接研究成果，而國內則發現少量直接對信貸市場發展與經濟增長關系的研究。在研究貨幣傳導機制時，蔡躍洲、郭梅軍和孫明華運用季度數據對GDP與信貸余額之間的關系進行了分析[1～2]；鄭蘭祥和涂苗苗運用貨款總額、中長期貨款與短期貨款指標考察了安徽省的銀行信貸與經濟增長之間的關系，并認為銀行信貸與當地經濟增長之間的關系總體上是平穩的，而且銀行信貸是引起經濟增長的原因[3]；蘇國強從信貸市場的功能的角度探討了信貸市場作用經濟增長的機制，得出信貸市場的發展對經濟增長的貢獻比較大的結論[4]；楊洋運用回歸分析和格蘭杰因果檢驗對中國信貸市場發展與經濟增長關系進行了實證分析，得出信貸市場的規模擴張和深化發展對經濟增長有明顯的促進作用，并且存在因果關系[5]；王冬生運用格蘭杰因果檢驗和脈沖沖擊響應分析實證了中國信貸市場發展與經濟增長的關系，得出中國信貸市場的發展促進了經濟增長，中國經濟增長促進了信貸市場的發展，兩者是雙向促進關系[6]；田成濤實證研究了中國股市和信貸市場擴張與經濟增長的關系，得出信貸市場的擴張并沒有對經濟的長期增長起促進作用的結論[7]；Levine and Zervos運用商業銀行對私人部門的信貸與GDP之比來考察銀行體系與金融導向的增長之間的關系[8]。本文將對重慶市信貸市場發展與經濟增長關系作一探討。

一、信貸市場發展對經濟增長的作用機制

金融市場對經濟增長產生推動作用。金融市場依托自身的制度組織，發揮動員資源、分散風險、集散信息及監控企業四大功能，節約了交易成本弱化了不確定性和有限理性約束的不良后果，促進了資本積累、技術創新和企業投資，最終通過這三個渠道促進了經濟增長[9]。

二、重慶市信貸市場發展與經濟增長關系的實證研究

1.指標、數據和研究方法

本文采用的指標分為兩類，一類是重慶市經濟增長指標，另一類是重慶市信貸市場發展指標。重慶市經濟增長指標包含2個指標，即重慶市年度人均實際地區生產總值DPP和重慶市年度人均實際地區生產總值環比增長率DPL。重慶市信貸市場發展指標由9個指標組成，它們分別用于測度重慶市信貸市場交易效率和重慶市信貸市場成長，重慶市信貸市場交易效率指標有3個，即重慶市信貸市場機構效率CUE，表示重慶市信貸市場年度實際貸款余額與信貸市場機構數量的比值，重慶市信貸市場短期貸款機構效率SUE，表示重慶市信貸市場年度實際短期貸款余額與信貸市場機構數量的比值，重慶市信貸市場中長期貸款機構效率LUE，表示重慶市信貸市場年度實際中長期貸款余額與信貸市場機構數量的比值；重慶市信貸市場成長指標有6個，它們分別是CRT、SRT、LRT和CPT、SPT、LPT，CRT為重慶市信貸市場年度實際交易余額，指重慶市信貸市場年度實際貸款余額，SRT為重慶市信貸市場年度實際短期交易余額，指重慶市信貸市場年度實際短期貸款余額，LRT為重慶市信貸市場年度實際中長期交易余額，指重慶市信貸市場年度實際中長期貸款余額，CPT為重慶市信貸市場年度人均實際貸款交易余額，指重慶市信貸市場年度實際貸款余額與重慶市年度人口總量之比值，SPT為重慶市信貸市場年度人均實際短期貸款交易余額，指重慶市信貸市場年度實際短期貸款余額與重慶市年度人口總量之比值，LPT為重慶市信貸市場年度人均實際中長期貸款交易余額，指指重慶市信貸市場年度實際中長期貸款余額與重慶市年度人口總量之比值。除環比增長率DPL外，其他指標均取對數。

在1986—2010年期間，重慶市信貸市場年度實際交易余額、年度實際短期交易余額和年度實際長期交易余額與重慶市經濟增長正相關；重慶市信貸市場年度人均實際交易余額、年度人均實際短期交易余額和年度人均實際長期交易余額與重慶市經濟增長正相關。即重慶市信貸市場年度實際交易余額、年度實際短期交易余額和年度實際長期交易余額的增加，促進了重慶市的經濟增長；重慶市信貸市場年度人均實際交易余額、年度人均實際短期交易余額和年度人均實際長期交易余額的增加，促進了重慶市的經濟增長。

在1999—2010年期間，重慶市信貸市場機構效率、中長期貸款機構效率與重慶市經濟增長正相關；重慶市信貸市場短期貸款機構效率與重慶市經濟增長負相關。即重慶市信貸市場的機構效率和中長期貸款機構效率的提高，促進了重慶市的經濟增長，但重慶市信貸市場短期貸款機構效率的提高，對重慶市經濟增長沒有起到促進作用。

三、結論與政策建議

綜合上面的分析可得出如下結論：（1）重慶市信貸市場年度實際交易余額和年度人均實際交易余額的增長，促進了重慶市的經濟增長；反之，重慶市的經濟增長促進了重慶市信貸市場年度實際交易余額和年度人均實際交易余額的增長。變量間的相互作用是雙向互為因果關系的。（2）重慶市信貸市場年度實際中長期交易余額和年度人均實際中長期交易余額的增長促進了重慶市的經濟增長，它們是重慶市經濟增長的格蘭杰原因。（3）重慶市信貸市場短期貸款機構效率沒有促進重慶市的經濟增長，它不是重慶市經濟增長的格蘭杰原因。

即，重慶市信貸市場發展總體上促進了經濟增長，重慶市經濟增長一定程度上促進了信貸市場的發展，兩者之間存在相互促進關系。

為此，建議重慶市政府及其金融管理機構。（1）鼓勵和支持本市信貸市場的發展，注重信貸市場的實際增長，擺脫通貨膨脹因素對信貸市場的影響，尤其是要保持中長期貸款深入實體經濟的做法，維持中長期貸款對經濟增長的支撐作用。（2）加強對信貸市場機構短期貸款的管理，提高機構短期貸款的效率，防止短期貸款流入非生產和非消費領域。（3）保持經濟的持續穩定增長，以不斷產生對信貸市場的有效需求，同時，注意拓寬經濟增長作用信貸市場的路徑，帶動信貸市場的發展。

參考文獻：

[1] 蔡躍洲，郭梅軍.金融結構與貨幣傳導機制—中國轉型時期的分析與實證檢驗[J].經濟科學，2004，（3）：15-26.

[2] 孫明華.中國貨幣政策傳導機制的實證分析[J].財經研究，2004，（3）：19-30.

[3] 鄭蘭祥，涂苗苗.安徽省銀行信貸的經濟增長效應：實證分析[J].技術經濟與管理研究，2006，（3）：46-48.

[4] 蘇國強.中國股票市場、信貸市場發展與經濟增長關系研究[J].全國商情，2006，（7）：19-21.

[5] 楊洋.中國信貸市場發展與經濟增長的實證分析[J].知識經濟，2009，（11）：46-47.

[6] 王冬生.中國信貸市場發展與經濟增長：1981—2007[J].統計與決策，2010，（3）：141-144.

[7] 田成濤.中國股市、信貸市場擴張與經濟增長的關系[J].大連海事大學學報，2010，（3）：1-4.

[8] Levine，R.，Zervos，S.，Stock markets，banks and economic growth[J].American Economic Review，1998，（88）：537-558.

[9] 周業安.金融市場的制度與結構[M].北京：中國人民大學出版社，2005：118-119.

[責任編輯 陳丹丹]endprint

摘 要：以重慶市信貸市場發展與經濟增長關系為研究對象，運用實證方法分析了兩者在1986—2010年間的實際數據，得出：重慶市信貸市場發展總體上促進了經濟增長，重慶市經濟增長一定程度上促進信貸市場的發展，兩者之間存在相互促進關系，并提出政策建議。

關鍵詞：重慶市；信a貸市場發展；經濟增長

中圖分類號：F830.5 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）12-0080-07

重慶市是西部重要的地理中心和經濟中心，作為“西部大開發”的重點城市，作為西部唯一的直轄市，其經濟增長是各屆政府的重要工作目標之一。重慶改革開放以來，其金融市場有了很大的發展，尤其是信貸市場，重慶信貸市場的發展與經濟增長之間的存在怎樣的關系，是信貸市場促進了經濟增長，還是經濟增長促進了信貸市場的發展，這個問題的研究具有其重要的理論及政策意義。

目前尚未發現對此問題研究的直接成果，國內外一部分研究是在討論貨幣傳導機制或銀行與經濟增長時有所涉及，國外沒有發現信貸市場發展與經濟增長的直接研究成果，而國內則發現少量直接對信貸市場發展與經濟增長關系的研究。在研究貨幣傳導機制時，蔡躍洲、郭梅軍和孫明華運用季度數據對GDP與信貸余額之間的關系進行了分析[1～2]；鄭蘭祥和涂苗苗運用貨款總額、中長期貨款與短期貨款指標考察了安徽省的銀行信貸與經濟增長之間的關系，并認為銀行信貸與當地經濟增長之間的關系總體上是平穩的，而且銀行信貸是引起經濟增長的原因[3]；蘇國強從信貸市場的功能的角度探討了信貸市場作用經濟增長的機制，得出信貸市場的發展對經濟增長的貢獻比較大的結論[4]；楊洋運用回歸分析和格蘭杰因果檢驗對中國信貸市場發展與經濟增長關系進行了實證分析，得出信貸市場的規模擴張和深化發展對經濟增長有明顯的促進作用，并且存在因果關系[5]；王冬生運用格蘭杰因果檢驗和脈沖沖擊響應分析實證了中國信貸市場發展與經濟增長的關系，得出中國信貸市場的發展促進了經濟增長，中國經濟增長促進了信貸市場的發展，兩者是雙向促進關系[6]；田成濤實證研究了中國股市和信貸市場擴張與經濟增長的關系，得出信貸市場的擴張并沒有對經濟的長期增長起促進作用的結論[7]；Levine and Zervos運用商業銀行對私人部門的信貸與GDP之比來考察銀行體系與金融導向的增長之間的關系[8]。本文將對重慶市信貸市場發展與經濟增長關系作一探討。

一、信貸市場發展對經濟增長的作用機制

金融市場對經濟增長產生推動作用。金融市場依托自身的制度組織，發揮動員資源、分散風險、集散信息及監控企業四大功能，節約了交易成本弱化了不確定性和有限理性約束的不良后果，促進了資本積累、技術創新和企業投資，最終通過這三個渠道促進了經濟增長[9]。

二、重慶市信貸市場發展與經濟增長關系的實證研究

1.指標、數據和研究方法

本文采用的指標分為兩類，一類是重慶市經濟增長指標，另一類是重慶市信貸市場發展指標。重慶市經濟增長指標包含2個指標，即重慶市年度人均實際地區生產總值DPP和重慶市年度人均實際地區生產總值環比增長率DPL。重慶市信貸市場發展指標由9個指標組成，它們分別用于測度重慶市信貸市場交易效率和重慶市信貸市場成長，重慶市信貸市場交易效率指標有3個，即重慶市信貸市場機構效率CUE，表示重慶市信貸市場年度實際貸款余額與信貸市場機構數量的比值，重慶市信貸市場短期貸款機構效率SUE，表示重慶市信貸市場年度實際短期貸款余額與信貸市場機構數量的比值，重慶市信貸市場中長期貸款機構效率LUE，表示重慶市信貸市場年度實際中長期貸款余額與信貸市場機構數量的比值；重慶市信貸市場成長指標有6個，它們分別是CRT、SRT、LRT和CPT、SPT、LPT，CRT為重慶市信貸市場年度實際交易余額，指重慶市信貸市場年度實際貸款余額，SRT為重慶市信貸市場年度實際短期交易余額，指重慶市信貸市場年度實際短期貸款余額，LRT為重慶市信貸市場年度實際中長期交易余額，指重慶市信貸市場年度實際中長期貸款余額，CPT為重慶市信貸市場年度人均實際貸款交易余額，指重慶市信貸市場年度實際貸款余額與重慶市年度人口總量之比值，SPT為重慶市信貸市場年度人均實際短期貸款交易余額，指重慶市信貸市場年度實際短期貸款余額與重慶市年度人口總量之比值，LPT為重慶市信貸市場年度人均實際中長期貸款交易余額，指指重慶市信貸市場年度實際中長期貸款余額與重慶市年度人口總量之比值。除環比增長率DPL外，其他指標均取對數。

在1986—2010年期間，重慶市信貸市場年度實際交易余額、年度實際短期交易余額和年度實際長期交易余額與重慶市經濟增長正相關；重慶市信貸市場年度人均實際交易余額、年度人均實際短期交易余額和年度人均實際長期交易余額與重慶市經濟增長正相關。即重慶市信貸市場年度實際交易余額、年度實際短期交易余額和年度實際長期交易余額的增加，促進了重慶市的經濟增長；重慶市信貸市場年度人均實際交易余額、年度人均實際短期交易余額和年度人均實際長期交易余額的增加，促進了重慶市的經濟增長。

在1999—2010年期間，重慶市信貸市場機構效率、中長期貸款機構效率與重慶市經濟增長正相關；重慶市信貸市場短期貸款機構效率與重慶市經濟增長負相關。即重慶市信貸市場的機構效率和中長期貸款機構效率的提高，促進了重慶市的經濟增長，但重慶市信貸市場短期貸款機構效率的提高，對重慶市經濟增長沒有起到促進作用。

三、結論與政策建議

綜合上面的分析可得出如下結論：（1）重慶市信貸市場年度實際交易余額和年度人均實際交易余額的增長，促進了重慶市的經濟增長；反之，重慶市的經濟增長促進了重慶市信貸市場年度實際交易余額和年度人均實際交易余額的增長。變量間的相互作用是雙向互為因果關系的。（2）重慶市信貸市場年度實際中長期交易余額和年度人均實際中長期交易余額的增長促進了重慶市的經濟增長，它們是重慶市經濟增長的格蘭杰原因。（3）重慶市信貸市場短期貸款機構效率沒有促進重慶市的經濟增長，它不是重慶市經濟增長的格蘭杰原因。

即，重慶市信貸市場發展總體上促進了經濟增長，重慶市經濟增長一定程度上促進了信貸市場的發展，兩者之間存在相互促進關系。

為此，建議重慶市政府及其金融管理機構。（1）鼓勵和支持本市信貸市場的發展，注重信貸市場的實際增長，擺脫通貨膨脹因素對信貸市場的影響，尤其是要保持中長期貸款深入實體經濟的做法，維持中長期貸款對經濟增長的支撐作用。（2）加強對信貸市場機構短期貸款的管理，提高機構短期貸款的效率，防止短期貸款流入非生產和非消費領域。（3）保持經濟的持續穩定增長，以不斷產生對信貸市場的有效需求，同時，注意拓寬經濟增長作用信貸市場的路徑，帶動信貸市場的發展。

參考文獻：

[1] 蔡躍洲，郭梅軍.金融結構與貨幣傳導機制—中國轉型時期的分析與實證檢驗[J].經濟科學，2004，（3）：15-26.

[2] 孫明華.中國貨幣政策傳導機制的實證分析[J].財經研究，2004，（3）：19-30.

[3] 鄭蘭祥，涂苗苗.安徽省銀行信貸的經濟增長效應：實證分析[J].技術經濟與管理研究，2006，（3）：46-48.

[4] 蘇國強.中國股票市場、信貸市場發展與經濟增長關系研究[J].全國商情，2006，（7）：19-21.

[5] 楊洋.中國信貸市場發展與經濟增長的實證分析[J].知識經濟，2009，（11）：46-47.

[6] 王冬生.中國信貸市場發展與經濟增長：1981—2007[J].統計與決策，2010，（3）：141-144.

[7] 田成濤.中國股市、信貸市場擴張與經濟增長的關系[J].大連海事大學學報，2010，（3）：1-4.

[8] Levine，R.，Zervos，S.，Stock markets，banks and economic growth[J].American Economic Review，1998，（88）：537-558.

[9] 周業安.金融市場的制度與結構[M].北京：中國人民大學出版社，2005：118-119.

[責任編輯 陳丹丹]endprint

摘 要：以重慶市信貸市場發展與經濟增長關系為研究對象，運用實證方法分析了兩者在1986—2010年間的實際數據，得出：重慶市信貸市場發展總體上促進了經濟增長，重慶市經濟增長一定程度上促進信貸市場的發展，兩者之間存在相互促進關系，并提出政策建議。

關鍵詞：重慶市；信a貸市場發展；經濟增長

中圖分類號：F830.5 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）12-0080-07

重慶市是西部重要的地理中心和經濟中心，作為“西部大開發”的重點城市，作為西部唯一的直轄市，其經濟增長是各屆政府的重要工作目標之一。重慶改革開放以來，其金融市場有了很大的發展，尤其是信貸市場，重慶信貸市場的發展與經濟增長之間的存在怎樣的關系，是信貸市場促進了經濟增長，還是經濟增長促進了信貸市場的發展，這個問題的研究具有其重要的理論及政策意義。

目前尚未發現對此問題研究的直接成果，國內外一部分研究是在討論貨幣傳導機制或銀行與經濟增長時有所涉及，國外沒有發現信貸市場發展與經濟增長的直接研究成果，而國內則發現少量直接對信貸市場發展與經濟增長關系的研究。在研究貨幣傳導機制時，蔡躍洲、郭梅軍和孫明華運用季度數據對GDP與信貸余額之間的關系進行了分析[1～2]；鄭蘭祥和涂苗苗運用貨款總額、中長期貨款與短期貨款指標考察了安徽省的銀行信貸與經濟增長之間的關系，并認為銀行信貸與當地經濟增長之間的關系總體上是平穩的，而且銀行信貸是引起經濟增長的原因[3]；蘇國強從信貸市場的功能的角度探討了信貸市場作用經濟增長的機制，得出信貸市場的發展對經濟增長的貢獻比較大的結論[4]；楊洋運用回歸分析和格蘭杰因果檢驗對中國信貸市場發展與經濟增長關系進行了實證分析，得出信貸市場的規模擴張和深化發展對經濟增長有明顯的促進作用，并且存在因果關系[5]；王冬生運用格蘭杰因果檢驗和脈沖沖擊響應分析實證了中國信貸市場發展與經濟增長的關系，得出中國信貸市場的發展促進了經濟增長，中國經濟增長促進了信貸市場的發展，兩者是雙向促進關系[6]；田成濤實證研究了中國股市和信貸市場擴張與經濟增長的關系，得出信貸市場的擴張并沒有對經濟的長期增長起促進作用的結論[7]；Levine and Zervos運用商業銀行對私人部門的信貸與GDP之比來考察銀行體系與金融導向的增長之間的關系[8]。本文將對重慶市信貸市場發展與經濟增長關系作一探討。

一、信貸市場發展對經濟增長的作用機制

金融市場對經濟增長產生推動作用。金融市場依托自身的制度組織，發揮動員資源、分散風險、集散信息及監控企業四大功能，節約了交易成本弱化了不確定性和有限理性約束的不良后果，促進了資本積累、技術創新和企業投資，最終通過這三個渠道促進了經濟增長[9]。

二、重慶市信貸市場發展與經濟增長關系的實證研究

1.指標、數據和研究方法

本文采用的指標分為兩類，一類是重慶市經濟增長指標，另一類是重慶市信貸市場發展指標。重慶市經濟增長指標包含2個指標，即重慶市年度人均實際地區生產總值DPP和重慶市年度人均實際地區生產總值環比增長率DPL。重慶市信貸市場發展指標由9個指標組成，它們分別用于測度重慶市信貸市場交易效率和重慶市信貸市場成長，重慶市信貸市場交易效率指標有3個，即重慶市信貸市場機構效率CUE，表示重慶市信貸市場年度實際貸款余額與信貸市場機構數量的比值，重慶市信貸市場短期貸款機構效率SUE，表示重慶市信貸市場年度實際短期貸款余額與信貸市場機構數量的比值，重慶市信貸市場中長期貸款機構效率LUE，表示重慶市信貸市場年度實際中長期貸款余額與信貸市場機構數量的比值；重慶市信貸市場成長指標有6個，它們分別是CRT、SRT、LRT和CPT、SPT、LPT，CRT為重慶市信貸市場年度實際交易余額，指重慶市信貸市場年度實際貸款余額，SRT為重慶市信貸市場年度實際短期交易余額，指重慶市信貸市場年度實際短期貸款余額，LRT為重慶市信貸市場年度實際中長期交易余額，指重慶市信貸市場年度實際中長期貸款余額，CPT為重慶市信貸市場年度人均實際貸款交易余額，指重慶市信貸市場年度實際貸款余額與重慶市年度人口總量之比值，SPT為重慶市信貸市場年度人均實際短期貸款交易余額，指重慶市信貸市場年度實際短期貸款余額與重慶市年度人口總量之比值，LPT為重慶市信貸市場年度人均實際中長期貸款交易余額，指指重慶市信貸市場年度實際中長期貸款余額與重慶市年度人口總量之比值。除環比增長率DPL外，其他指標均取對數。

在1986—2010年期間，重慶市信貸市場年度實際交易余額、年度實際短期交易余額和年度實際長期交易余額與重慶市經濟增長正相關；重慶市信貸市場年度人均實際交易余額、年度人均實際短期交易余額和年度人均實際長期交易余額與重慶市經濟增長正相關。即重慶市信貸市場年度實際交易余額、年度實際短期交易余額和年度實際長期交易余額的增加，促進了重慶市的經濟增長；重慶市信貸市場年度人均實際交易余額、年度人均實際短期交易余額和年度人均實際長期交易余額的增加，促進了重慶市的經濟增長。

在1999—2010年期間，重慶市信貸市場機構效率、中長期貸款機構效率與重慶市經濟增長正相關；重慶市信貸市場短期貸款機構效率與重慶市經濟增長負相關。即重慶市信貸市場的機構效率和中長期貸款機構效率的提高，促進了重慶市的經濟增長，但重慶市信貸市場短期貸款機構效率的提高，對重慶市經濟增長沒有起到促進作用。

三、結論與政策建議

綜合上面的分析可得出如下結論：（1）重慶市信貸市場年度實際交易余額和年度人均實際交易余額的增長，促進了重慶市的經濟增長；反之，重慶市的經濟增長促進了重慶市信貸市場年度實際交易余額和年度人均實際交易余額的增長。變量間的相互作用是雙向互為因果關系的。（2）重慶市信貸市場年度實際中長期交易余額和年度人均實際中長期交易余額的增長促進了重慶市的經濟增長，它們是重慶市經濟增長的格蘭杰原因。（3）重慶市信貸市場短期貸款機構效率沒有促進重慶市的經濟增長，它不是重慶市經濟增長的格蘭杰原因。

即，重慶市信貸市場發展總體上促進了經濟增長，重慶市經濟增長一定程度上促進了信貸市場的發展，兩者之間存在相互促進關系。

為此，建議重慶市政府及其金融管理機構。（1）鼓勵和支持本市信貸市場的發展，注重信貸市場的實際增長，擺脫通貨膨脹因素對信貸市場的影響，尤其是要保持中長期貸款深入實體經濟的做法，維持中長期貸款對經濟增長的支撐作用。（2）加強對信貸市場機構短期貸款的管理，提高機構短期貸款的效率，防止短期貸款流入非生產和非消費領域。（3）保持經濟的持續穩定增長，以不斷產生對信貸市場的有效需求，同時，注意拓寬經濟增長作用信貸市場的路徑，帶動信貸市場的發展。

參考文獻：

[1] 蔡躍洲，郭梅軍.金融結構與貨幣傳導機制—中國轉型時期的分析與實證檢驗[J].經濟科學，2004，（3）：15-26.

[2] 孫明華.中國貨幣政策傳導機制的實證分析[J].財經研究，2004，（3）：19-30.

[3] 鄭蘭祥，涂苗苗.安徽省銀行信貸的經濟增長效應：實證分析[J].技術經濟與管理研究，2006，（3）：46-48.

[4] 蘇國強.中國股票市場、信貸市場發展與經濟增長關系研究[J].全國商情，2006，（7）：19-21.

[5] 楊洋.中國信貸市場發展與經濟增長的實證分析[J].知識經濟，2009，（11）：46-47.

[6] 王冬生.中國信貸市場發展與經濟增長：1981—2007[J].統計與決策，2010，（3）：141-144.

[7] 田成濤.中國股市、信貸市場擴張與經濟增長的關系[J].大連海事大學學報，2010，（3）：1-4.

[8] Levine，R.，Zervos，S.，Stock markets，banks and economic growth[J].American Economic Review，1998，（88）：537-558.

[9] 周業安.金融市場的制度與結構[M].北京：中國人民大學出版社，2005：118-119.

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