我國商業銀行利率風險分析

徐千郡

摘要：隨著我國利率市場化進程的加快，商業銀行面臨的利率風險逐漸加大。然而，長期以來，在利率管制的環境下，商業銀行對利率風險進行管理的意識不強，缺乏相應的管理經驗，其利率風險管理能力大大落后于我國利率市場化的進程。因此，對我商業銀行的利率風險進行科學地度量與管理就顯得至關重要。

關鍵詞：商業銀行 利率風險 分析

一、利率風險的分類

（一）重新定價風險

重新定價風險也稱成熟期不匹配風險，主要由于對利率敏感的資產和負債其期限不匹配造成的，是銀行最主要、最常見的利率風險。

（二）收益率曲線風險

收益率曲線是將各種到期日不同的債券的收益率用一條線連接起來得到的，不同到期日的債券收益率不同將導致收益率曲線斜率發生變化，這就形成收益率曲線風險。

（三）基準風險

基準風險也稱基本點風險，指當利率水平的變化引起不同種類金融工具的利率發生不同程度的變動時，銀行的盈利所面臨的風險。

（四）期權性風險

期權性風險也叫選擇權風險，是指在利率變動時，客戶可以動用選擇權提前支取定期存款或提前歸還貸款，由此而引起商業銀行凈利息收入的變動。

二、中國建設銀行利率風險管理現狀分析

（一）中國建設銀行概況

中國建設銀行股份有限公司是一家在中國市場處于領先地位的股份制商業銀行，為客戶提供全面的商業銀行產品與服務。截至2011年末，建設銀行凈利息收入304572百萬元，營業收入397090百萬元，凈利息收入占營業收入的76.70%，由此可見，建設銀行的主要收入來源還是以利差收入為主。

（二）中國建設銀行利率敏感性缺口分析

在利率風險管理實踐中，銀行認為并非所有的資產和負債都受到利率變動的影響，因此將需要重新確定利率的資產和負債分別稱之為利率敏感性資產、利率敏感性負債，利率敏感性資產和利率敏感性負債的差額即構成了利率敏感性資金缺口，其基本公式為：

要對建設銀行利率敏感性缺口進行分析，首先要編制利率敏感性缺口報表，缺口分析報告是銀行將各個生息資產和有息負債項目按照他們重新定價的日期分成不同的時間段，以此確定銀行在每一個時間段里究竟是有較多的資產還是較多的負債需要重新設定利率，即銀行在一個時間段里利率敏感性資產與利率敏感性負債差額的報告。

由表1可知，建設銀行只有3個月以內的利率敏感性缺口為負，即當利率上升時，建設銀行將遭受到損失。而其他期限內的利率敏感性缺口為正，在利率上升時，建設銀行將得到收益，但這種狀態并不是沒有風險的，反之，當利率下降時，銀行將遭受損失。報告中所顯示的缺口規模還可以進一步說明，如果利率發生了有利于銀行的變動，它為銀行帶來的好處究竟有多大。或者，萬一利率的變動對銀行的缺口頭寸不利，它使銀行遭受的損失有多大。我們可以用下列公式來表示利率變動對銀行凈息收入的影響：

凈利息收入的變動額

在銀行存在正缺口和資產敏感的情況下，如果利率上升，資產收入的增加將會多于負債成本的上升，銀行的凈息差將擴大，若其他條件不變，則銀行的的收益將增加。如果利率下降，資產收入的下降將會多于負債成本的下降，銀行的凈息差將縮減，收益減少。對于負債敏感的銀行來說，利率變動對其收益的影響與上述資產敏感的銀行恰好相反，利率上升將會導致其凈利息收入的減少，從而降低其收益，利率下降將會導致其凈息差的擴大，使其收益增加。利率敏感性缺口和凈息差變動的關系如表2所示：

表2 利率變動對凈利息收入的影響

三、中國建設銀行利率風險管理策略

（一）建立資產負債管理體系

建行應注重銀行資產負債的期限匹配，保證資產負債期限長短和利率敏感性的合理搭配。在短期內，建行應該首先對資金的來源和運用進行匹配管理，通過對資產負債的調整達到盡可能規避利率風險的目的，盡量降低以短期負債支持長期資產的投資策略所蘊含的風險。在長期內，則可以借鑒國際先進技術和經驗，建立適合本銀行的資產負債模型，精確計量利率變動對銀行經營收益的影響。

（二）創新金融產品豐富管理手段

近年來，人民幣利率逐步放開，國家鼓勵金融創新的發展，金融市場產品種類日漸豐富。建行在未來應該著眼于依據自身的利率定價權設計更多的資產負債產品，如浮動利率存款等。銀行資產負債業務種類越多（包括各種不同期限、不同利率特性的產品），越能滿足銀行調整資產負債結構、管理利率風險的要求，從而為銀行進行資產負債管理提供更多有效的手段。

（三）健全科學高效的金融產品定價體系

首先，建立分級授權的金融產品價格決策與管理機制，由總行公布或規定適合于全行的基準利率，通過授權分別規定不同分行在總行公布或規定的基準利率基礎上的浮動權限。另外建立其金融產品內部報價機制，讓每個營業網點都能了解金融產品的基本價格，從而在成本基準的基礎上為客戶提供個性化的服務。

其次，建立能夠敏感反映市場價格的內部資金價格轉移體系，隨著利率市場化的加劇，市場利率波動更為頻繁，銀行對于市場資金的依賴程度更大，因而內部資金的利率確定方式必然要隨之進行改革，要使內部資金利率確定機制更加靈活，對市場的反映更為靈敏，同時兼顧總分行間、資金來源部門和運用部門之間的利益。

最后，加快按照客戶進行成本、效益核算的綜合測算機制。其基本原則是確定金融產品的合理價格時，充分考慮不同客戶給銀行帶來的收益、利率風險大小、期限長短、信用風險以及資金籌集成本和運營成本、勞動力成本等因素。

參考文獻：

[1]中國建設銀行股份有限公司2010、2011年年度報告

[2]劉愛國.中國商業銀行利率風險管理研究[D].山東大學，2011

[3]關茹.國有商業銀行利率風險[D].華東理工大學，2010

[4]錢瑜晟.利率市場化條件下的商業銀行利率風險管理研究——以中國建設銀行為例[D].南開大學，2007

[5]劉申燕.我國商業銀行利率風險管理分析——以利率敏感性缺口管理為例[N].中國農業銀行武漢培訓學院學報，2005（05）

[6]吳萍萍.比較分析內資銀行與外資銀行的利率風險管理差異——以匯豐銀行與工商銀行為例[J].現代經濟信息，2010（06）endprint

摘要：隨著我國利率市場化進程的加快，商業銀行面臨的利率風險逐漸加大。然而，長期以來，在利率管制的環境下，商業銀行對利率風險進行管理的意識不強，缺乏相應的管理經驗，其利率風險管理能力大大落后于我國利率市場化的進程。因此，對我商業銀行的利率風險進行科學地度量與管理就顯得至關重要。

關鍵詞：商業銀行 利率風險 分析

一、利率風險的分類

（一）重新定價風險

重新定價風險也稱成熟期不匹配風險，主要由于對利率敏感的資產和負債其期限不匹配造成的，是銀行最主要、最常見的利率風險。

（二）收益率曲線風險

收益率曲線是將各種到期日不同的債券的收益率用一條線連接起來得到的，不同到期日的債券收益率不同將導致收益率曲線斜率發生變化，這就形成收益率曲線風險。

（三）基準風險

基準風險也稱基本點風險，指當利率水平的變化引起不同種類金融工具的利率發生不同程度的變動時，銀行的盈利所面臨的風險。

（四）期權性風險

期權性風險也叫選擇權風險，是指在利率變動時，客戶可以動用選擇權提前支取定期存款或提前歸還貸款，由此而引起商業銀行凈利息收入的變動。

二、中國建設銀行利率風險管理現狀分析

（一）中國建設銀行概況

中國建設銀行股份有限公司是一家在中國市場處于領先地位的股份制商業銀行，為客戶提供全面的商業銀行產品與服務。截至2011年末，建設銀行凈利息收入304572百萬元，營業收入397090百萬元，凈利息收入占營業收入的76.70%，由此可見，建設銀行的主要收入來源還是以利差收入為主。

（二）中國建設銀行利率敏感性缺口分析

在利率風險管理實踐中，銀行認為并非所有的資產和負債都受到利率變動的影響，因此將需要重新確定利率的資產和負債分別稱之為利率敏感性資產、利率敏感性負債，利率敏感性資產和利率敏感性負債的差額即構成了利率敏感性資金缺口，其基本公式為：

要對建設銀行利率敏感性缺口進行分析，首先要編制利率敏感性缺口報表，缺口分析報告是銀行將各個生息資產和有息負債項目按照他們重新定價的日期分成不同的時間段，以此確定銀行在每一個時間段里究竟是有較多的資產還是較多的負債需要重新設定利率，即銀行在一個時間段里利率敏感性資產與利率敏感性負債差額的報告。

由表1可知，建設銀行只有3個月以內的利率敏感性缺口為負，即當利率上升時，建設銀行將遭受到損失。而其他期限內的利率敏感性缺口為正，在利率上升時，建設銀行將得到收益，但這種狀態并不是沒有風險的，反之，當利率下降時，銀行將遭受損失。報告中所顯示的缺口規模還可以進一步說明，如果利率發生了有利于銀行的變動，它為銀行帶來的好處究竟有多大。或者，萬一利率的變動對銀行的缺口頭寸不利，它使銀行遭受的損失有多大。我們可以用下列公式來表示利率變動對銀行凈息收入的影響：

凈利息收入的變動額

在銀行存在正缺口和資產敏感的情況下，如果利率上升，資產收入的增加將會多于負債成本的上升，銀行的凈息差將擴大，若其他條件不變，則銀行的的收益將增加。如果利率下降，資產收入的下降將會多于負債成本的下降，銀行的凈息差將縮減，收益減少。對于負債敏感的銀行來說，利率變動對其收益的影響與上述資產敏感的銀行恰好相反，利率上升將會導致其凈利息收入的減少，從而降低其收益，利率下降將會導致其凈息差的擴大，使其收益增加。利率敏感性缺口和凈息差變動的關系如表2所示：

表2 利率變動對凈利息收入的影響

三、中國建設銀行利率風險管理策略

（一）建立資產負債管理體系

建行應注重銀行資產負債的期限匹配，保證資產負債期限長短和利率敏感性的合理搭配。在短期內，建行應該首先對資金的來源和運用進行匹配管理，通過對資產負債的調整達到盡可能規避利率風險的目的，盡量降低以短期負債支持長期資產的投資策略所蘊含的風險。在長期內，則可以借鑒國際先進技術和經驗，建立適合本銀行的資產負債模型，精確計量利率變動對銀行經營收益的影響。

（二）創新金融產品豐富管理手段

近年來，人民幣利率逐步放開，國家鼓勵金融創新的發展，金融市場產品種類日漸豐富。建行在未來應該著眼于依據自身的利率定價權設計更多的資產負債產品，如浮動利率存款等。銀行資產負債業務種類越多（包括各種不同期限、不同利率特性的產品），越能滿足銀行調整資產負債結構、管理利率風險的要求，從而為銀行進行資產負債管理提供更多有效的手段。

（三）健全科學高效的金融產品定價體系

首先，建立分級授權的金融產品價格決策與管理機制，由總行公布或規定適合于全行的基準利率，通過授權分別規定不同分行在總行公布或規定的基準利率基礎上的浮動權限。另外建立其金融產品內部報價機制，讓每個營業網點都能了解金融產品的基本價格，從而在成本基準的基礎上為客戶提供個性化的服務。

其次，建立能夠敏感反映市場價格的內部資金價格轉移體系，隨著利率市場化的加劇，市場利率波動更為頻繁，銀行對于市場資金的依賴程度更大，因而內部資金的利率確定方式必然要隨之進行改革，要使內部資金利率確定機制更加靈活，對市場的反映更為靈敏，同時兼顧總分行間、資金來源部門和運用部門之間的利益。

最后，加快按照客戶進行成本、效益核算的綜合測算機制。其基本原則是確定金融產品的合理價格時，充分考慮不同客戶給銀行帶來的收益、利率風險大小、期限長短、信用風險以及資金籌集成本和運營成本、勞動力成本等因素。

參考文獻：

[1]中國建設銀行股份有限公司2010、2011年年度報告

[2]劉愛國.中國商業銀行利率風險管理研究[D].山東大學，2011

[3]關茹.國有商業銀行利率風險[D].華東理工大學，2010

[4]錢瑜晟.利率市場化條件下的商業銀行利率風險管理研究——以中國建設銀行為例[D].南開大學，2007

[5]劉申燕.我國商業銀行利率風險管理分析——以利率敏感性缺口管理為例[N].中國農業銀行武漢培訓學院學報，2005（05）

[6]吳萍萍.比較分析內資銀行與外資銀行的利率風險管理差異——以匯豐銀行與工商銀行為例[J].現代經濟信息，2010（06）endprint

摘要：隨著我國利率市場化進程的加快，商業銀行面臨的利率風險逐漸加大。然而，長期以來，在利率管制的環境下，商業銀行對利率風險進行管理的意識不強，缺乏相應的管理經驗，其利率風險管理能力大大落后于我國利率市場化的進程。因此，對我商業銀行的利率風險進行科學地度量與管理就顯得至關重要。

關鍵詞：商業銀行 利率風險 分析

一、利率風險的分類

（一）重新定價風險

重新定價風險也稱成熟期不匹配風險，主要由于對利率敏感的資產和負債其期限不匹配造成的，是銀行最主要、最常見的利率風險。

（二）收益率曲線風險

收益率曲線是將各種到期日不同的債券的收益率用一條線連接起來得到的，不同到期日的債券收益率不同將導致收益率曲線斜率發生變化，這就形成收益率曲線風險。

（三）基準風險

基準風險也稱基本點風險，指當利率水平的變化引起不同種類金融工具的利率發生不同程度的變動時，銀行的盈利所面臨的風險。

（四）期權性風險

期權性風險也叫選擇權風險，是指在利率變動時，客戶可以動用選擇權提前支取定期存款或提前歸還貸款，由此而引起商業銀行凈利息收入的變動。

二、中國建設銀行利率風險管理現狀分析

（一）中國建設銀行概況

中國建設銀行股份有限公司是一家在中國市場處于領先地位的股份制商業銀行，為客戶提供全面的商業銀行產品與服務。截至2011年末，建設銀行凈利息收入304572百萬元，營業收入397090百萬元，凈利息收入占營業收入的76.70%，由此可見，建設銀行的主要收入來源還是以利差收入為主。

（二）中國建設銀行利率敏感性缺口分析

在利率風險管理實踐中，銀行認為并非所有的資產和負債都受到利率變動的影響，因此將需要重新確定利率的資產和負債分別稱之為利率敏感性資產、利率敏感性負債，利率敏感性資產和利率敏感性負債的差額即構成了利率敏感性資金缺口，其基本公式為：

要對建設銀行利率敏感性缺口進行分析，首先要編制利率敏感性缺口報表，缺口分析報告是銀行將各個生息資產和有息負債項目按照他們重新定價的日期分成不同的時間段，以此確定銀行在每一個時間段里究竟是有較多的資產還是較多的負債需要重新設定利率，即銀行在一個時間段里利率敏感性資產與利率敏感性負債差額的報告。

由表1可知，建設銀行只有3個月以內的利率敏感性缺口為負，即當利率上升時，建設銀行將遭受到損失。而其他期限內的利率敏感性缺口為正，在利率上升時，建設銀行將得到收益，但這種狀態并不是沒有風險的，反之，當利率下降時，銀行將遭受損失。報告中所顯示的缺口規模還可以進一步說明，如果利率發生了有利于銀行的變動，它為銀行帶來的好處究竟有多大。或者，萬一利率的變動對銀行的缺口頭寸不利，它使銀行遭受的損失有多大。我們可以用下列公式來表示利率變動對銀行凈息收入的影響：

凈利息收入的變動額

在銀行存在正缺口和資產敏感的情況下，如果利率上升，資產收入的增加將會多于負債成本的上升，銀行的凈息差將擴大，若其他條件不變，則銀行的的收益將增加。如果利率下降，資產收入的下降將會多于負債成本的下降，銀行的凈息差將縮減，收益減少。對于負債敏感的銀行來說，利率變動對其收益的影響與上述資產敏感的銀行恰好相反，利率上升將會導致其凈利息收入的減少，從而降低其收益，利率下降將會導致其凈息差的擴大，使其收益增加。利率敏感性缺口和凈息差變動的關系如表2所示：

表2 利率變動對凈利息收入的影響

三、中國建設銀行利率風險管理策略

（一）建立資產負債管理體系

建行應注重銀行資產負債的期限匹配，保證資產負債期限長短和利率敏感性的合理搭配。在短期內，建行應該首先對資金的來源和運用進行匹配管理，通過對資產負債的調整達到盡可能規避利率風險的目的，盡量降低以短期負債支持長期資產的投資策略所蘊含的風險。在長期內，則可以借鑒國際先進技術和經驗，建立適合本銀行的資產負債模型，精確計量利率變動對銀行經營收益的影響。

（二）創新金融產品豐富管理手段

近年來，人民幣利率逐步放開，國家鼓勵金融創新的發展，金融市場產品種類日漸豐富。建行在未來應該著眼于依據自身的利率定價權設計更多的資產負債產品，如浮動利率存款等。銀行資產負債業務種類越多（包括各種不同期限、不同利率特性的產品），越能滿足銀行調整資產負債結構、管理利率風險的要求，從而為銀行進行資產負債管理提供更多有效的手段。

（三）健全科學高效的金融產品定價體系

首先，建立分級授權的金融產品價格決策與管理機制，由總行公布或規定適合于全行的基準利率，通過授權分別規定不同分行在總行公布或規定的基準利率基礎上的浮動權限。另外建立其金融產品內部報價機制，讓每個營業網點都能了解金融產品的基本價格，從而在成本基準的基礎上為客戶提供個性化的服務。

其次，建立能夠敏感反映市場價格的內部資金價格轉移體系，隨著利率市場化的加劇，市場利率波動更為頻繁，銀行對于市場資金的依賴程度更大，因而內部資金的利率確定方式必然要隨之進行改革，要使內部資金利率確定機制更加靈活，對市場的反映更為靈敏，同時兼顧總分行間、資金來源部門和運用部門之間的利益。

最后，加快按照客戶進行成本、效益核算的綜合測算機制。其基本原則是確定金融產品的合理價格時，充分考慮不同客戶給銀行帶來的收益、利率風險大小、期限長短、信用風險以及資金籌集成本和運營成本、勞動力成本等因素。

參考文獻：

[1]中國建設銀行股份有限公司2010、2011年年度報告

[2]劉愛國.中國商業銀行利率風險管理研究[D].山東大學，2011

[3]關茹.國有商業銀行利率風險[D].華東理工大學，2010

[4]錢瑜晟.利率市場化條件下的商業銀行利率風險管理研究——以中國建設銀行為例[D].南開大學，2007

[5]劉申燕.我國商業銀行利率風險管理分析——以利率敏感性缺口管理為例[N].中國農業銀行武漢培訓學院學報，2005（05）

[6]吳萍萍.比較分析內資銀行與外資銀行的利率風險管理差異——以匯豐銀行與工商銀行為例[J].現代經濟信息，2010（06）endprint