滬港通來襲 藍籌喜迎利好

黃歡

4月10日，“滬港通”正式獲批。從對“滬港通”股票范圍的規定來看，上交所引導資金流向藍籌股的意圖較為明顯，畢竟滬市的定位是藍籌股市場。有人說，藍籌股的春天要來了

近日備受市場關注的滬港股票市場交易互聯互通機制試點（簡稱“滬港通”）一事，終于在4月10日獲批。受此影響，滬市A+H股出現大漲行情。

滬港通刺激A+H股飆漲

“國六條”剛發布不久，國務院總理李克強4月10日上午10點40分在博鰲亞洲論壇突然宣布：“我們將積極創造條件，建立上海與香港股票市場交易機制，進一步促進內地與香港資本市場雙向開放和健康發展。”緊接著，當天下午1點多，證監會與香港證券及期貨事務監管委員會發布聯合公告稱，上海證交所和香港聯交所將允許兩地投資者通過當地證券公司（或經紀商）買賣規定范圍內的對方交易所上市的股票。

這一枚“重磅利好”，砸得市場暈暈乎乎的走起一輪點數可觀的上攻。券商、保險、A+H概念股等板塊飆漲，帶動大盤直線沖高漲幅近2%，有券商甚至指出股市要上漲10%至20%。

據了解，滬股通總額度為3000億人民幣，每日額度為130億人民幣， 港股通總額度為2500億人民幣，每日額度為105億人民幣。聯合公告指定的滬股通股票范圍是上證180與上證380的成分股，以及上交所上市的A+H股。試點初期，香港證監會要求參與港股通的境內投資者僅限于機構投資者及證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于50萬人民幣的個人投資者。

滬港通到底是啥？簡而言之就是內地投資者可以通過上證所投資在港交所上市的股票，而港交所投資者也可通過港交所買賣上證所股票。從試點初期安排來看，不論是買賣滬市A股還是港交所H股，都只有在限定范圍之內的股票能實現互通。

4月10日下午，證監會主席肖鋼在博鰲論壇上表示，現在進行滬港通是因為合作條件已經成熟。他分析，這個滬港通的最好優勢在于，它能在不改變現有法律和投資者交易習慣基礎上，實現買賣雙方股票，也就能為內地市場帶來長期投資資金。

多項投資機會來臨

“滬港通”開通的消息一經放出，滬指當日漲幅1.38%，香港市場方面恒生中型股和小型股均實現1.6%的漲幅，恒生大型股上漲1.40%。有分析人士表示，“港股通”的開啟可能重構藍籌股的估值，投資風格也可能會隨之發生轉變。

“滬港通的政策平臺有助于提升藍籌股的估值水平，并為今年藍籌股T+0制度的實施和MSCI指數首次納入A股的執行打開了想象空間。”信誠基金數量投資總監吳雅楠表示，經濟層面的“微刺激”加上資本市場頻傳利好，政策紅利開始改變投資者的悲觀預期，再加上藍籌股估值便宜，市場參與藍籌股的熱情明顯升高。

富國中國中小盤基金經理張峰表示，滬港通試點預期，直接刺激了金融和資源類的藍籌板塊。中長期來看，滬港股市互通有助于促進資金流動，令A股定價更趨于開放。根據目前的信息，滬港兩市的大中型股票、以及A/H同步上市的股票，將納入第一步互通名單。

嘉實泰和基金經理張弢認為，從實際經營業績角度，無關藍籌股好與不好，更多是推動整個經濟更加健康發展。“因為金融資金融通，金融又是整個社會上最重要的生產要素，滬港通推出是有利于整個社會資源再分配的過程，是普惠整個經濟的。但市場可能會階段性把它作為一個主題去炒作。”

“滬港通”的開通令藍籌股受到市場關注的同時也給基金投資、尤其是以上交所藍籌股為主要投資標的的指數型基金帶來政策“紅利”。南方380指數基金經理柯曉先生表示，從政策層面看，滬港通總額度5500億元，其中滬股通額度為3000億元，主要投資于在上交所上市的個股，更準確地說是投資上證180指數和380指數成分股，因此對相關的指數基金是一個非常重要的利好。

游戲規則要弄清

隨著“滬港通”的推出，很多投資者摩拳擦掌欲到香港投資。但港股市場與A股市場游戲規則、投資理念不同，一些潛在的風險不得不防，這是有前車之鑒的。2007年9月，當時的中國銀行行長、現在的證監會主席肖綱在接受媒體采訪時說，中國銀行天津分行將在天津濱海新區推出“港股直通車”項目，內地人可以直接買港股。

聽到港股直通車即將開通的消息，北京一資深股民王先生興致勃勃地開了港股戶。然而，隨著港股直通車叫停，金融危機來襲，虧損巨大。王先生表示，由于很多投資者都像他一樣不熟悉游戲規則就投錢進去導致摔了個大跟頭。

英大證券首席經濟學家李大霄指出，相對于內地，香港市場在多方面表現得更成熟，但是投資者不要想當然地把港股當成了“熱土”，而是需要謹慎對待， 尤其是在內地習慣了炒垃圾股的投資者， 面對“更為垃圾”的“仙股”更需要慎之又慎。所謂“仙股”，指的是價格已經低于1元，因此只能以分作為計價單位的股票。業內人士稱，香港人對“仙股”的理解可能有兩個含意，一是它特別便宜，每股只有幾毛錢，甚至幾分錢；二是有時股價會飆升，“哪天得道會雞犬升天而成仙”。

李大霄接著說，“香港股市發展這么多年，股民炒‘仙股經歷過慘痛的教訓，所以一般都不敢買‘仙股，要買也是奔著藍籌股去，比如長江實業、和記黃埔、新鴻基地產等知名大型企業。而且港股中多是機構投資者，對于炒作‘仙股也有很多陷阱，內地投資者一定要注意。”endprint