我國東部地區人口年齡結構變化對消費的影響研究
——基于1989—2011年數據的實證分析

張 樂

（華僑大學廈門工學院，福建廈門361021）

【經貿管理】

我國東部地區人口年齡結構變化對消費的影響研究
——基于1989—2011年數據的實證分析

張 樂

（華僑大學廈門工學院，福建廈門361021）

采用1989—2011年間我國東部地區各省市的面板數據，建立簡約型計量模型，將實際利率、通貨膨脹率和城鄉收入比三個控制變量也納入模型，分析東部地區居民消費率與人口年齡結構之間的關系，結果表明：人口年齡結構變化、少兒撫養比下降和老年撫養比上升、居民消費支出及預期的不確定性和持續擴大的貧富差距是我國東部地區居民消費率明顯偏低的重要原因。為此，提出完善生育政策和社會保障體系等對策建議。

人口年齡結構；撫養比；老齡化；面板數據分析；生命周期假說

一、引言

改革開放30年來，我國經濟迅速發展，但是居民的消費率與經濟增長比例不相匹配。1989年我國居民的消費率為46.4%，2011年下降至27%，年均降幅近1%。這種不尋常的高增長低消費問題一直困擾著我國經濟，擴大內需，拉動消費成為需要著力解決的經濟問題。從地域角度看，在我國經濟增速最快、發展水平最高的東部地區，1989—2011年居民消費率均值僅為35.38%，比同期中部、西部和全國的居民消費率均值分別低8.85%、11.41%和6.29%。長此以往，消費不足必然會制約我國東部地區經濟系統的平穩運行。

近年來，我國居民消費率偏低的問題一直是國內外學者的研究熱點，對這一現象提出的主要解釋因素有：我國居民的消費習慣、預防性儲蓄，流動性約束和收入分配不公等。但是大多研究都沒有考慮到人口年齡因素可能會對消費產生的影響。具體表現為：我國實施計劃生育政策以來，少兒撫養比劇減，老年撫養比逐漸增加，人口結構邁入老齡化。這一變化在經濟發達、政策執行相對嚴格的東部地區尤為明顯，1989—2011年東部地區的少兒撫養比均值為30.29%，同時期全國和中部、西部地區的均值分別為34.56%、34.28%和40.06%；東部地區老年撫養比的均值為12.01%，而同期全國和中西部地區的均值分別為10.43%、9.85%和9.17%，東部地區人口老齡化的程度和速度表現十分突出，這一變化是否是我國東部地區居民消費不振的成因？國內學者對此研究的還非常少，因此，對此進行深入的分析有著重要的現實意義。

二、國內外相關研究

美國經濟學家Modigliani Franco提出的生命周期假說首次把年齡因素導入了消費和儲蓄函數。認為人們在年輕時勞動和儲蓄，以備將來養老之用，在整個生命周期中儲蓄扮演了跨期平滑消費的作用。就國家而言，如果一個國家的少兒撫養比高于老年撫養比，儲蓄率將會較低，消費率將會較高，反之則反是。現有人口年齡結構對消費率影響研究都是建立在生命周期理論假設之上的，但其結論并不一致。

袁志剛、宋錚（2000）的研究結論認為，人口年齡結構變化是導致我國城鎮居民平均消費傾向急劇下降的一個重要原因。王德文等（2004）對宏觀儲蓄進行了研究，結果表明少兒撫養負擔、老年撫養負擔和總撫養負擔對儲蓄率都有著顯著的負影響。赫瑞卡等（2006）研究發現，影響中國居民儲蓄率的主要因素有：少兒撫養比、老年撫養比、真實利率和儲蓄率，其中，少兒撫養比和儲蓄率負相關，老年撫養比和儲蓄率正相關。李文星等（2008）認為，我國人口年齡結構變化并不是居民消費率過低的原因。李春琦（2009）認為我國人口結構變化是農村居民消費率偏低的原因。

本文基于我國各省級行政區1989—2011年的面板數據，針對東部地區人口老齡化對消費率的影響進行實證研究，并對結果進行解讀。

三、計量模型和數據

（一）計量模型

本文在建立計量模型時，并不根據特定的消費函數進行分析，因為不同消費函數的假定前提可能是沖突的。并且，在本文所選擇的樣本時期內，我國處于改革階段，經濟體制波動較大，這與大多數消費模型假定的經濟制度穩定的背景并不相符。因此，本文采用簡約型模型，建立如下回歸方程來研究我國東部地區人口年齡結構變化對消費率的影響。

（1）式中，各個變量含義如下，i：地區，t：時間，ui：不可觀測的地區效應，εit：隨機擾動項。cgdpit：消費率，即i地區居民消費／i地區GDP（按支出法計算）；git：居民收入的增長率（采用人均實際GDP的增長率作為代理變量）。ydit：少兒撫養負擔；odit：老年撫養負擔。為了使模型獲得更好的穩健性，在控制變量中還應包含其它對居民消費有影響的指標，如實際利率是影響消費者跨期選擇的重要因素，通貨膨脹率反映宏觀經濟變化或價格波動對居民消費的影響，居民消費支出變化的標準差反映不確定性及預期對居民消費的影響，城鄉收入比反映城鄉收入差距，它們對居民的當期消費都有一定的影響，但是影響的方向并不確定，筆者將這三個控制變量也納入模型。最終得到的計量模型如下：

其中，rt表示第t期的實際利率；unit表示居民的不確定性及預期；ifrit表示通貨膨脹率；rurit表示城鄉收入比。

（二）數據說明

本文中各變量數據的樣本區間均為1989—2011年，表1列明各個變量的定義及對應的描述性統計結果。所有樣本數據均由歷年《中國統計年鑒》《中國人口統計年鑒》以及國研網數據庫得到。

表1 變量定義與統計量

四、估計過程與估計結果

面板數據模型有三種類型：普通混合回歸模型、固定效應模型和隨機效應模型。對于模型形式的選擇，可采用下述方法進行判斷：首先通過F檢驗和LM檢驗判定是采用固定或隨機效應模型，還是混合數據模型進行估計；當確定使用固定或隨機效應模型后，再根據Hausman檢驗，在兩者間選擇最優的估計模型。

表2列出了上述步驟的檢驗結果。F統計量和LM統計量卡方值分別為11.48和99.01，均遠大于1%的臨界值，這說明固定效應和隨機效應都是顯著的。因此，根據這個結果可排除混合數據模型，但還需要在固定和隨機效應模型上做進一步檢驗。

對我國東部地區居民消費計量模型進行Hausman檢驗時，結果顯示無法判別。對于這種無法把個體作為一個大總體進行隨機抽樣結果的模型，通常把截距項看作待估參數，采用固定效應模型。綜合F檢驗、LM檢驗結果及樣本數據的特點，本文決定對東部地區采用固定效應模型進行回歸。

表2 模型檢驗結果

為了避免出現偽回歸，在回歸之前需對各項指標進行平穩性檢驗。選擇相同根檢驗方法LLC和不同根檢驗方法PP－Fish進行檢驗，結果表明，所有變量都是平穩的。表3列出采用固定效應模型的估計結果。

表3 固定效應模型估計結果

從表3可以看出，除實際利率（R）和通貨膨脹率（ifr）外，模型中所有變量對于10%或5%的水平都是顯著的，ˉR2達到0.74，估計效果較好。

五、實證結果分析

1.我國東部地區少兒撫養負擔對消費率的影響顯著為正，即少兒撫養比的降低加劇了東部地區居民消費率的下降

自計劃生育政策實行以來，我國東部地區的生育率相對于中部和西部地區更低，少兒撫養負擔下降的更快。盡管孩子數量減少，父母對孩子的生活和教育投資會有所增加，但整個家庭在撫育方面產生的費用占比還是比傳統的多子女家庭要低，從而加劇了東部地區的居民消費率的下降。其次，我國目前的養老方式仍然是以家庭養老為主，孩子被看作儲蓄的替代物。當孩子數量較少時，為了保證晚年生活，父母們會減少當期消費，增加儲蓄；第三，東部發達地區居民對教育的重視程度高，個人接受教育的平均年限普遍延長，子女撫育費用的高峰期實際后移到了18～28歲，因此，家庭更傾向于減少消費，增加當前儲蓄以為遠期消費做準備。

2.我國東部地區老年撫養負擔對消費率的影響顯著為負，即人口老齡化加劇了東部地區居民消費率的下降

首先，隨著老齡化現象的加劇，生產性人口減少，社會產出減少，人均資本存量隨之下降，這樣的結果必定會對下一期的產出造成影響，從而對居民的消費產生長期的抑制效果。其次，不同于歐美國家，在代際關系緊密的我國，老年人大多會壓抑自身的消費需求而將財產遺贈給子女，有著顯著的遺贈動機。并且，由于我國醫療、養老等社會保障體系覆蓋面窄，且保障水平低，面對未來養老及醫療的壓力，老年人會謹慎消費，增加儲蓄用以支撐未來的可能開支。第三，盡管東部地區經濟發達，居民的前瞻性及對新事物的接受性較強，但在養老模式上仍以傳統的家庭養老為主。計劃生育政策實行多年，家庭平均負擔的老年人口增多，贍養負擔加重。面對這種情況，子女也會對未來的養老壓力形成預期，進而會謹慎消費，增加預防性儲蓄。我國東部地區相對于中西部地區而言，老年人口基數大，老齡化速度快，并且高齡老人所占比重相對更多，因此以上三點對于居民消費的抑制作用就更加突出。

3.東部地區居民消費的不確定性系數為－0.087，在5%的水平上顯著

自20世紀90年代初期我國福利制度改革以來，教育、醫療、住房價格不斷上漲，我國居民在這些方面的支出迅速增加，尤其是經濟發達的東部地區居民，受到的沖擊更大，多數家庭收入增長速度遠遠滯后于生活成本的上漲速度，社會保障機制不到位，導致居民的消費心理壓力進一步增強，從而抑制了消費的增長。

4.居民收入增長率、利率、通貨膨脹率和城鄉收入比對居民消費的影響

從模型估計結果可以看到，實際利率和通貨膨脹率對消費率的影響不顯著。而東部地區居民收入增長率對消費率的影響在10%的水平上顯著為負，這反映了我國東部地區居民的高儲蓄在一定程度上是由高增長引起的，部分解釋了東部地區居民過低的消費率。城鄉收入比對居民消費率的影響在5%的水平上顯著為負，表明城鄉收入差距擴大是造成我國東部地區居民消費不振的原因之一。

六、對策建議

本文分析結果顯示，造成居民消費不振的重要原因有：人口年齡結構變化、消費支出及預期的不確定性和持續擴大的貧富差距。為此，提出以下四點建議：

1.計劃生育政策已實施30多年，我國人口數量和質量都得到了比較好的控制，目前在“單獨兩孩”政策實施后，還要逐步調整完善生育政策，以適應經濟和社會發展的需要。

2.東部地區人口老齡化問題在全國范圍最為突出，對東部地區居民消費的影響將會越來越顯著。因此，完善社會保障體系迫在眉睫，尤其是在養老和醫療方面，應該盡快找到適合我國國情的養老模式，降低居民的預防性儲蓄動機，讓居民可以安心消費。

3.目前在我國與老年人相關的產業還處于起步階段，在我國東部地區，部分老年人經濟能力比較強，建議圍繞老年人發展護理、保健、旅游、娛樂等產業，以“銀發經濟”帶動新的經濟增長點。

4.發展多層次的功能豐富的個人消費信貸市場，研發更多有針對性、便利性的信貸產品，緩解中青年人群的流動性約束問題，與此同時，豐富消費產品市場，進而提升各類人群的消費水平。

［1］Modigliani Franco.Life Cycle，Individual Thriftand the Wealth of Nations［J］.New York：American Economic Review，1986（8）：86－112.

［2］袁志剛，宋錚.人口年齡結構、養老保險制度與最優儲蓄率［J］.經濟研究，2000（11）：24－32.

［3］王德文，蔡昉，張學輝.人口轉變的儲蓄效應和增長效應［J］.人口研究，2004（5）：36－47.

［4］Charles Yuji Horioka，Junmin Wan.Why does China save so much？［R］.Massachusetts：National Bureau of Economic Research，INC，2006，Sumer Institute：1－14.

［5］李文星，徐長生，艾春榮.中國人口年齡結構和居民消費：1989～2004［J］.經濟研究，2008（7）：118－227.

［6］李春琦，張杰平.中國人口結構變動對農村居民消費的影響研究［J］.中國人口科學，2009（4）：14－22.

［7］張樂，雷良海.基于預防性儲蓄理論的中國城鎮居民的消費行為研究［J］.消費經濟，2010（4）：10－13.

（責任編輯：劉潤婉）

F126.1

A

2095－3283（2014）06－0118－03

張樂（1983－），女，漢族，河南南陽人，碩士，講師，研究方向：應用數理統計。