基于企業現金流量管理的探討

宋二紅

摘要：隨著我國市場經濟的深入發展，企業的現金流量管理問題作為財務管理的重要內容也得到了越來越多的重視，它不僅能夠反映企業的運行狀況，而且也影響著企業的有序運行。本文首先剖析了現金流量管理對于企業的重要意義，隨后闡述了現金流量與企業財務風險關聯性，最后結合我國企業的狀況，談到了目前現金流量管理存在的問題和相應對策。

關鍵詞：企業 現金流量 管理 戰略控制

現金流量管理作為為現代企業財務管理的重要組成部分，其可控而有序是企業良性運行是企業可持續發展的重要保障。如何正確認識現金流量管理存在的問題并加以規范是現代財務管理重要課題之一，據統計，在發達國家多數破產企業其在賬面的資金顯示是盈利的，但良好的盈利能力并不能夠保證企業長久健康地發展，而破產的主要原因在于資金流量出現斷層。因此，只有充足的現金流才是企業持續經營的必要條件，如果企業資金回流困難，即便具有良好的盈利能力，也會因為不能及時償還相應債務引發企業經營危機。

—、現金流量管理的意義

現金流量管理作為企業財務管理的重要組成部分，對于企業的經營發展有著重要的作用。首先，好的現金流量管理能夠提高企業的生存能力。在剛過去不久的金融危機中，出現了普遍性的貨幣市場信貸緊縮，企業外部融資難度陡增，部分盲目追求增長的企業，雖然賬面利潤豐厚，卻因現金流量不足償還債務，陷入經營困境，甚至被迫破產。其次，現金流量管理有助于降低企業的財務風險。經營者可以通過對現金流量狀況的分析了解企業獲利能力、償債能力和財務彈性，從而有效的對流動性風險進行預警和管理。最后，現金流量管理能夠為企業估值提供必要的信息。在現代社會中，合理評估企業價值最并購， 資產重組和股權交易等經濟活動的基礎。而在實踐中，現金流貼現模型是目前應用最為普遍的估值模型之一，因此加強現金流管理可以為企業提供更為有效的市場估值。

二、現金流量與企業財務風險

隨著科技的進步，規模經濟效應在企業的發展中日益凸顯，許多企業為了擴大市場規模而不惜向供應商和銷售商提供大量的商業信用。在權責發生制的記賬方法下，這樣的企業往往會擁有很漂亮的利潤表。但是，一家企業持續經營的前提是擁有充足的現金對到期債務還本付息，否則一旦陷入財務危機，就可能會以破產而告終。而現金流量表是遵循收付實現制的原則記賬，因此，相比于利潤數據，現金流量狀況能夠更好地揭示企業的收益質量和風險水平，同時也提高了企業之間會計信息的可比性。

現金流量可分為經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量，不同的現金流量結構代表了不同的財務風險水平。而企業的盈利、償債以及發展的能力，均會一定程度反映在企業當前及未來的現金流入能力和流出情況上。因此，通過對現金流量相關財務指標的定性和定量分析，能夠全方位、多角度地對企業的財務風險狀況進行評價，并在此基礎上提出預警結果。

三、我國現金流量管理的現狀及相關建議

（一）我國現金流量管理存在的問題

現金流量管理在企業的重視程度不高，與企業戰略目標相關性低。我國企業對現金流狀況給予關注也是幾年才開始，對現金流量管理的重要性也缺乏深刻的認識。部分企業按照規定編制了現金流量表，卻并沒有合理利用相關信息為企業的經營決策提供幫助。有些經營者還是習慣性的關注利潤的增長和資規模的擴大，而對現金流量狀況的研究分析重視不足。很多于成長期的企業由于對現金缺乏統籌和規劃，往往為了搶占場份額，采用賒銷和鋪貨的方式拓展銷售渠道，導致了大量應收賬款和庫存商品的積運，導致企業盈利能力下降，現匱乏和嚴重的經濟損失。

現金流量管理集中于事后應對，而缺乏事前的預測和事中的監督和控制。目前，我國許多企業對于在各種風險狀況下的應對措施作了充分的準備，但是對于風險的事前預防和事中控制卻并未給予足夠的重視。有些企業雖然設置了現金流量管理的監督和檢查部門，甚至詳細制定了相關的規章制度，但是總體執行效果并不理想。尤其在一些組織架構尚不完善的中小企業中，很難對管理者的投資決策進行有效的約束和控制，甚至出現了依靠短期借款來維持經營的局面。

（二）對于我國現金流量管理的相關建議

重視現金流量表的編制和分析挖掘，加強現金流量管理與企業戰略目標的關聯性。現金流量表為科學的現金流量管理提供了數據基礎，能夠較為全面的反應企業的投融資和生產經營狀況。同時，結合利潤表和資產負債表還能夠對企業的盈利能力和發展前景給出較為客觀的評價。因此企業應該把現金流量表作為日常管理、調度和有效使用現金的工具。為了適應企業的發展狀況，應建立戰略性的現金流量管理。首先應將公司的財務目標作為管理的核心。公司的短期財務目標通常會根據外部經濟和自身發展情況而改變，而現金流量管理應與之相適應。其次做好流動性、收益性和增長性的動態平衡，綜合考慮行業的生命周期和企業的增長前景等特點，制定合理的資金運營策略。

建立完善的現金流量預警系統和控制系統。在風險預警方面，企業應當建立自己的監測系統。根據現金流量風險成因的不同，采取具有針對性的預警手段，應用多模型、多指標對潛在風險因子進行發掘和評估，做到及時的事前預防。同時為了加快現金的周轉效率，降低經營活動中的結算成本，企業應建立更為高效的現金劃轉系統。這個系統應該涉及到如何選擇銀行結算方式以便加快客戶現金的回籠速度以及根據企業時現金流入、流出狀況，合理安排現金支付時機，減少運營資本等等。

四、結束語

由于現金流量與企業的日常經營活動交織在一起而且其記錄采用遵循的是收付實現的原則，因此基于現金流量狀況建立的企業財務預警系統，能夠更好的對風險進行評估和防范。總體來看，我國的現金流量管理還處在較為落后的局面，尤其在重視程度和事前、事中的預防控制方面存在較為嚴重的問題，未來還需建立更為完善的預警和控制體系。

參考文獻：

[1]杜永紅.論企業現金流量管理的優化[J].決策與信息（下旬刊），2013.（9）

[2]趙春霞，談企業現金流量管理[J].商業經濟，2009， （02）endprint