北斗導航產業進入快車道

馬坤

本周領漲的主題股，除了上周推薦的信息安全板塊（浪潮信息本周再漲超過30%）外，新疆板塊和北斗導航板塊成為新的熱點。本期主要分析下北斗導航板塊。近期北斗導航板塊上漲主要受以下兩個信息的影響，其一，解放軍總參謀部日前發布《中國人民解放軍衛星導航應用管理規定》，重點在于全面提高北斗衛星導航系統，保障軍隊完成多樣化軍事任務的能力；其二由中國多個衛星相關單位和企業將共同組成中國衛星全球服務聯盟，北斗衛星成為該聯盟重要成員，2020年北斗將覆蓋全球服務。受這些消息影響，北斗導航相關個股海蘭信、振芯科技、華力創通漲停，海格通信漲幅超8%、中國衛星、中海達等漲幅也超過6%。

2013年我國衛星導航與位置服務產業總體產值超過1040億元，同比增長28.40%，預計2015年產業產值將達2000億元規模，年均復合增長率為38%，進一步2020年產業總產值將突破4000億元，整個產業處于快速成長期。而2013年北斗相關產業產值僅100億元，占比不足10%，目前政府對北斗產業的政策支持力度空前的大，預計未來兩年北斗相關產業增速將大于行業增速，北斗產業進入高速成長期。4月15日，由中國衛星導航定位協會編寫的《中國衛星導航與位置服務產業發展白皮書（2013）》正式發布。

目前我國衛星導航與位置服務產業鏈呈現“中間大、兩頭小”的格局，產值主要集中在中間環節，占比達68%。中間環節包括終端產品和系統集成，這些是產業鏈低附加值的部分，中間環節一端獨大，說明產業處于發展初級階段。產業鏈上游基礎類產品產值較小，占比僅為15%。下游運營服務產值占比17%， 下游服務快速增長主要因為移動互聯網巨頭紛紛涉足位置服務。下游產值占比的增加說明產業正在從初級階段邁向成熟。

目前導航的國內應用市場分為軍用、民用市場，民用市場又分為大眾應用和行業應用市場。軍用市場主要以北斗產品和服務為主，目前小批量在生產，隨著總參上述規定的實施，未來將快速放量。行業應用市場增長迅速，目前仍以GPS導航系統為主，但政府在大力扶持北斗導航，未來趨勢會對GPS產生替代。大眾應用市場上隨著智能手機銷量的快速增長，帶導航功能的終端用戶數量激增。此外，汽車前裝、后裝用戶及終端數量也保持穩定增長。目前北斗系統的大眾化普及才剛剛開始。隨著我國自主北斗系統的建立，中國衛星導航與位置服務產業迎來了千載難逢的歷史發展機遇，北斗系統的正式應用進一步提升了產業的重要戰略地位。

衛星導航產業的高速發展將帶動北斗產業的迅速崛起，北斗相關上市公司均將明顯受益。建議重點關注的上市公司有海格通信、振芯科技、海蘭信、華力創通、中國衛星、四維圖新、北斗星通等。