滲透與重塑
——ICT技術跨界金融業

滲透與重塑
——ICT技術跨界金融業

2013年底，《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》正式提出要發展普惠金融，鼓勵金融創新，豐富金融市場層次和產品。自此，究竟是“金融業的信息化”還是“信息化的金融”成為金融業和ICT業爭論不休的話題。時至2014年底，業界逐漸達成一致，認為簡單的依據經營主體劃分業態類型，只能是新事物出現之初的權宜之說，不管是“信息化金融”還是“金融信息化”，都是信息時代發展到一定程度的產物，兩者不斷融合、殊途同歸是目前的大趨勢。

新金融重塑金融體系

金融，簡而言之就是對現有資源進行重新整合之后，實現價值和利潤的等效流通。與ICT技術發展導致的各類新應用沖擊甚至取代舊有的商業模式不同，由互聯網企業開展的金融業務（俗稱“互聯網金融”，如移動支付、碎片理財、P2P網貸等），還不會對傳統的金融體系帶來破壞性沖擊，而是對傳統金融行業的重塑。它提高了信息使用效率，降低了交易成本，改善了交易秩序，同時也促使傳統金融機構越來越重視原有業務的互聯網化。

但這是否意味著互聯網時代的“新金融”與傳統的“舊金融”沒有本質的區別呢？答案當然是否定的。“新金融”不區分經營主體是金融機構、互聯網企業或電信企業，其需求起源于信息時代的客戶新需求，并通過各種信息化手段的應用使得這些需求得以落地，最終惠及每一個參與其中的客戶，而客戶在參與過程中的各種體驗均高于傳統金融下的客戶體驗。

非嚴格監管是雙刃劍

新金融的參與企業雖不分主體性質，但都須遵守金融行業的規律，獲取經營資格（即牌照），有足夠的資金抵御風險，并具有良好的風險控制能力。

今年3月發生了“銀監會叫停二維碼的在線支付功能及虛擬信用卡業務”事件。銀監會認為，二維碼支付方式的風險控制水平直接關系到客戶的信息安全和資金安全，而虛擬信用卡則突破了現有的信用卡業務模式，在落實客戶身份識別義務、保障客戶信息安全等方面尚待研究；但業界輿論認為，此舉是為了維護傳統金融業既得利益者，如銀聯。而隨后，銀監會又表示目前對第三方支付不會進行嚴格監管，基于二維碼的第三方支付也不會徹底叫停，還是將通過一定的監管和引導推向市場。

因此可以預見，雖然金融業的統一并軌監管是大勢所趨，但政府對金融創新進行嚴格監管的可能性較低。而在徹底并軌監管之前，對于金融業、互聯網企業之間的“不公平競爭”，雙方都應有清醒的認識：銀行擁有合法的金融牌照，受法律的保護，有嚴格的風險管理，擅長流動性的管理，客戶信任度高，特別是擁有大量的大客戶，有非常完整的產品線，如能主動利用互聯網思維創新商業模式，也將大有作為；而互聯網企業在目前的監管條件下具備的優勢（如無傳統銀行的監管限制，可以無視規則等）是一把雙刃劍，因為無金融牌照意味著無監管，也不受保護，技術安全和資金安全保障比較低。

傳統金融進一步回歸本質

從業務角度分析，在負債、資產、中間這三大業務中，互聯網企業更擅長支付類服務和吸收負債，而傳統銀行的核心競爭力在于風險經營，這主要體現在資產端，核心是風險資產定價水平。假設雙方為風險共擔、利益共享的伙伴，則最適合互聯網企業的角色是傳統銀行的服務前端和銷售渠道，可以導流社會閑散資金；而傳統銀行則可專注資產業務，特別是大資產業務，如大中型企業的金融業務。

當然，現實不可能像假設中那樣分工明確，金融機構和互聯網企業是有競爭、有滲透、有合作的關系，特別是在ICT技術的迅猛發展的今天，雙方合作的空間更為廣闊，這種相互融合催生了大量新業務。

對于金融企業而言，通過ICT技術可以進行大量的數據收集和分析，這使得信息不對稱問題得到了明顯改善，各類信息的分析結果便于銀行進行資金劃轉、業務決策和風險管理，促使金融進一步回歸本質，即“對現有資源進行重新整合從而實現價值和利潤的等效流通”，同時也使金融機

構的信息化趨勢越來越明顯。

互聯網企業空間更加廣闊

在傳統金融企業盡力向信息化邁進的同時，互聯網企業將觸角伸向更加廣闊的天地，尋求更多的獲利機會，除了涉足第三方支付、理財、小貸等外，亦開始利用掌握的海量大數據優勢，發掘需求、創新設計新產品搶占消費金融領域。

以“京東白條”為例，今年2月，京東推出互聯網金融行業第一款信用支付產品——白條，這是互聯網金融向金融信用資產領域邁進的標志，這款互聯網金融產品直接沖擊了傳統銀行的信用卡業務。京東金融公布的數據顯示，“京東白條”為用戶帶來了更便捷的購物體驗，上線半年時間內大大促進了京東商城銷售額增長，致使訂單數量增長了33%，月消費金額增長58%；在白條用戶中，有55%使用了分期付款服務，分期付款的商品客單價（即用戶的平均購買金額）比非白條用戶的客單價高出了50%。這種消費者購物賒賬、先消費后付款的消費方式，在零售行業已經操作多年，和分期付款并無顯著不同，但之前的分期付款方式需和銀行掛鉤，而京東創新點則是直接繞過了銀行，把財政方和銷售方二者融為一體。不過，由于我國至今還沒有建立良好的社會信用體系，這種創新意味著互聯網企業需要承擔更多的財務風險。