2014年國內玉米市場回顧與后市展望

焦善偉

（中華糧網(wǎng)，河南 鄭州 450046）

2014年國內玉米市場回顧與后市展望

焦善偉

（中華糧網(wǎng)，河南 鄭州 450046）

2014年特別是下半年以來，國內玉米市場呈現(xiàn)出庫存龐大、拍賣力度加大、市場供應緊張三種現(xiàn)象并存的格局。隨著政策性用糧成為市場供應主渠道，因拍賣成本較高以及流通需要時間和空間，導致市場出現(xiàn)區(qū)域性、階段性供應緊張現(xiàn)象，進而使得玉米價格迭創(chuàng)歷史新高。隨著新季玉米陸續(xù)收獲上市，再加上小麥、高粱替代量的增大，后期國內玉米價格上漲空間受限，季節(jié)性回落的風險較大。

玉米；市場；供需；預測

進入2014年以來，國內玉米市場在經(jīng)歷了臨儲收購期的平穩(wěn)運行之后，由于政策性收儲數(shù)量較大，市場流通糧源偏緊，5月份至今，玉米價格持續(xù)上漲，目前已創(chuàng)下歷史新高。據(jù)監(jiān)測，1～3月份，受養(yǎng)殖行業(yè)虧損、臨儲收購支撐等綜合影響，產銷區(qū)玉米價格整體保持平穩(wěn)偏弱，3月末全國玉米收購價格指數(shù)為148.1，比年初下跌0.38%；4月中旬以來，國內玉米市場進入上漲軌道（見圖1），價格迭創(chuàng)新高，8月末玉米收購價格指數(shù)達167.02，比年初上漲12.34%，全國均價上漲了356元/t，臨儲玉米拍賣逐漸成為市場供應的主渠道。時至9月份，國內玉米市場表現(xiàn)出：產銷區(qū)大多玉米價格均創(chuàng)歷史高位、臨儲拍賣成交價與各地區(qū)實際進廠價差價較大、新陳糧價差較大等特點，市場處于新陳交替的青黃不接時期，供應完全依靠臨儲拍賣解決。隨著新季玉米即將收獲上市，預計后期國內玉米市場價格將從高位震蕩回落。

圖1 2010年以來全國玉米收購價格指數(shù)走勢

1 主產區(qū)遭受旱情，國內玉米生產減產預期增強

據(jù)農業(yè)部稱，2014年全國秋糧播種面積繼續(xù)穩(wěn)中有增，預計比2013年增加40萬hm2以上，其中玉米、水稻等高產作物增加60萬hm2以上。7月份以來，發(fā)生在長江以北地區(qū)的夏季干旱，對玉米產量造成較大影響，全國增產預期扭轉。隨后，旱情蔓延至東北的遼寧、吉林、內蒙古等地區(qū)。從發(fā)展情況看，此次旱情具有重旱地區(qū)集中、旱情發(fā)展迅速以及干旱發(fā)生在作物產量形成關鍵階段的突出特點。進入8月上旬，華北黃淮、東北、江漢等地先后出現(xiàn)大范圍降雨天氣過程，土壤墑情得到改善，大部受旱地區(qū)旱情得以緩解，有利于秋糧灌漿成熟和秋播順利進行。據(jù)國家防總統(tǒng)計，截至8月底，全國農作物受旱面積438.6萬hm2，較之前減少近133.33萬hm2，主要分布在遼寧、內蒙古、河北等地。其中東北局部旱情仍較重，遼寧省由于降水偏少，有可能由夏伏旱轉為夏秋連旱，但全國大部分秋糧主產區(qū)生育進程正常，長勢普遍較好，初步預計全國玉米總產量或將下降600萬t左右，后期需繼續(xù)關注早霜、寒露風、旱情等不利天氣發(fā)展狀況。

2 企業(yè)盈利狀況好轉，后期國內玉米消費有望回升

2014年以來，國內玉米終端消費持續(xù)低迷，深加工企業(yè)開工率保持低位，飼料產量有所下降。特別是在原料成本高企、畜禽存欄和產成品庫存薄弱、終端產品價格調整頻繁等因素影響下，深加工和飼料養(yǎng)殖企業(yè)盈虧不穩(wěn)定。進入下半年，國內生豬及禽蛋價格持續(xù)上漲，帶動養(yǎng)殖業(yè)盈利轉好，其中豬糧比價回歸到5.5∶1的盈虧平衡點上方，生豬養(yǎng)殖利潤達到100～200元/頭；禽蛋價格持續(xù)走高，其中雞蛋價格達到創(chuàng)歷史記錄水平。隨著雙節(jié)到來及學校開學，豬肉和禽蛋價格預計仍將維持高位，飼料養(yǎng)殖行業(yè)信息得到提振。深加工方面，由于玉米價格持續(xù)上漲，部分中小企業(yè)被迫停產限產，除個別大企業(yè)外，保持開工的大中型加工企業(yè)仍維持較低開工率。目前，全國酒精企業(yè)開工率約40%，淀粉企業(yè)約45%。由于開工減少，終端產成品庫存水平較低，企業(yè)提價意愿較強，據(jù)監(jiān)測，當前國內酒精出廠價格6200～6400元/t，淀粉出廠價格3100～3500元/t，分別較7月初上漲500元/t和300元/t，企業(yè)盈利狀況有所好轉，特別是東北部分規(guī)模深加工企業(yè)采購臨儲玉米，國家給予100元/t的財政補貼，在一定程度上提升了企業(yè)的開工水平、促進了玉米消費。但需要指出的是，深加工企業(yè)產品價格上漲并非市場回暖的表現(xiàn)，而是由于中小企業(yè)停產限產導致產品供應不足，以及國家政策扶持的結果，從全行業(yè)來看，仍處于去產能、去庫存階段。

3 臨儲玉米拍賣成為市場供應主渠道，短期內仍主導市場總體價格水平

近兩年來，由于大量玉米糧源進入國家臨儲庫存，隨著市場商品糧源的減少，臨儲拍賣逐漸成為市場供應的主渠道。據(jù)統(tǒng)計，自5月下旬開始拍賣臨儲玉米以來，截至9月11日國家已累計投放政策性玉米（含跨省移庫和進口）約7457萬t，共成交約2796萬t，總成交率約37.5%。從成交情況看，自政策性拍賣啟動以來，成交率經(jīng)歷了5～6月份逐步下降、6～7月份觸底回升、8月以來高位回落的“倒N型”運行過程，總體成交率不高，主要是因為黑龍江省低質糧源占比基數(shù)較大。目前，2012年產臨儲玉米所剩不多（主要是跨省移庫），國家仍掌握大量2013年產糧源，且主要集中在東北產區(qū)，在新季玉米大量上市前，臨儲拍賣尤其是2013年產玉米仍將是市場供應的主力。

4 小麥玉米比價優(yōu)勢增強，飼用小麥替代增加

受市場需求疲軟、新季小麥增產、托市收購量增加等影響，2014年以來國內小麥價格呈現(xiàn)先弱后強走勢，但低于2013年四季度。據(jù)中華糧網(wǎng)監(jiān)測，截至9月中旬，全國小麥收購價格指數(shù)142.45，比2013年末下跌2.22%。隨著新產小麥上市量的增加及玉米價格持續(xù)上漲，小麥飼用替代優(yōu)勢明顯。目前，華北地區(qū)玉米小麥價差在100～200元/t，當?shù)仫暳掀髽I(yè)豬料小麥替代比例達到50%，禽鴨料達到50%～100%；南方地區(qū)飼料企業(yè)小麥替代比例普遍在20%～30%，部分地區(qū)達到50%，受此影響，部分高價區(qū)玉米用量和價格均將受限。

5 調控力度加大，玉米進口量將保持低位

由于播種面積增加、天氣條件有利，2014年美國玉米單產及總產可能創(chuàng)歷史最高水平，從而導致國際玉米價格持續(xù)走弱，進口玉米的價格優(yōu)勢進一步擴大，當前與我國南方玉米價差已達1000元/t左右。但由于我國質檢部門加大了對MIR162轉基因成分的檢查力度，2014年以來玉米進口量持續(xù)低迷。據(jù)海關統(tǒng)計，2014年1～7月份中國累計進口玉米約146.7萬t，同比降低8%，其中從美國進口的數(shù)量降低了37%。從后期來看，由于對進口美國、阿根廷玉米的質量條款仍未達成一致，加之烏克蘭受地緣因素影響，物流不暢，預計2014年國內玉米進口將基本停滯。但需要關注的是，雖然進口玉米受限，替代玉米的其他谷物進口仍將繼續(xù)增加。據(jù)美國農業(yè)部出口銷售報告顯示，7月份以來我國粗糧進口進入到岸高峰期。目前美國產高粱在廣東市場的現(xiàn)貨銷售價格在2300～2400元/t，澳洲進口大麥到江蘇口岸完稅成本價在2100元/t，據(jù)了解，當前廣東地區(qū)進口高粱在豬飼料加工中的替代比例約15%～30%，鴨料基本全部使用，后期隨著到港量的增加，預計低價進口高粱和大麥將繼續(xù)對南方銷區(qū)飼用玉米用量產生階段性沖擊。

綜上所述，由于后期臨儲玉米拍賣價格仍將處于較高水平，將會在一定程度上支撐即將大量上市的新季玉米價格，特別是當前庫存偏低的華北黃淮產區(qū)，各級市場主體入市收購心態(tài)將比較積極。后期需要重點關注的不確定因素主要有：一是全國玉米最終產量。目前部分地區(qū)旱情仍在持續(xù)，整體對華北、東北玉米產量的影響還不能完全確定；同時，受厄爾尼諾氣候影響，2014年經(jīng)歷了新世紀以來最涼爽的一個夏季，入秋之后主產區(qū)氣溫低于常年水平，局部地區(qū)（如黑龍江、內蒙古東北部）將面臨霜凍威脅。二是國家尚未公布2014年臨儲收購政策，市場普遍預期收購價格將與2013年持平，如果后期由于天氣因素、供求形勢等導致臨儲政策有所調整，玉米市場走勢也將產生相應變化，但總體看2014年東北產區(qū)玉米收購仍將是政策市主導。三是華北產區(qū)跨省移庫臨儲玉米是否投放。根據(jù)安徽、湖南、江西等已經(jīng)在拍賣的跨省移庫臨儲玉米底價測算，華北地區(qū)的移庫臨儲玉米拍賣底價明顯低于當前市場價格，若國家在新季玉米收獲前啟動華北臨儲玉米拍賣，將對當?shù)赜衩资袌霎a生較大沖擊。

[1] 新華網(wǎng).旱災影響局部秋糧，豐收局面并未逆轉[EB/ OL]. [2014-08-22].http://news.xinhuanet.com/ local/2014-08/22/c_1112195859.htm.

[2] 喬金亮.全國旱情緩解，秋糧生產看好[N].經(jīng)濟日報，2014-09-02.

[3] 中華糧網(wǎng).全國玉米收購價格指數(shù)走勢圖[EB/OL]. [2014-09-12].http://price.cngrain.net/sinoprice/.

[4] 海關總署.2014年7月全國進口重點商品量值表[EB/OL]. [2014-08-08].http://www.customs.gov.cn/publish/ portal0/tab49666/module175903/page2.htm.

F326.11

A

1003-4749（2014）11-0005-03

2014-09-15

焦善偉(1982-)，男，河南商丘人，中華糧網(wǎng)易達研究院首席研究員，主要從事糧食市場分析研究工作。