董秘 玩轉移動互聯時代

吳瑤

移動互聯時代的到來，在改變著個體之間的聯絡方式及信息獲取渠道的同時，更是刷新了充當著上市公司與監管部門、投資者、資本市場之間多重“橋梁”的董秘的工作方式，無論是投資者關系管理、危機公關處理、輿情管理還是圈子交流都面臨著革新。

新媒體的普及在給董秘工作帶來便利的同時，投資者關系管理模式的升級也對他們的職業技能和專業能力提出了更高的要求。更不用說過去十年，多層次資本市場的逐步發展和成熟給董秘的職業角色及生存環境都帶來了巨大的變化。隨著董秘在公司內的作用和話語權的提升，市場流動性的加劇，其市場價值也得到充分的體現，十年間薪酬水平整體實現翻番。但權責雙向增長，董秘的權責不平衡依然未有太大的改善。

自1994年上市公司董事會秘書（簡稱“董秘”）被確定為公司高級管理人員，董秘群體的職業生涯已經走過了20年，新財富金牌董秘評選也迎來了第10個年頭。在這個過程中，董秘的職業角色及生存環境都不可避免地發生著變化。資本市場與上市公司的逐步成長讓董秘的工作強度迅速提升。股權分置改革、中小板、創業板的先后推出及迅速崛起，三地上市的實現，都對董秘的專業性及流動性產生了巨大的沖擊（附文1）。

而移動互聯時代的到來，在改變著個體之間的聯絡方式及信息獲取渠道的同時，更是刷新了充當著上市公司與監管部門、投資者、資本市場之間多重“橋梁”的董秘的工作方式，無論是投資者關系管理、危機公關處理、輿情管理還是圈子交流都面臨著革新，董秘正經歷著網絡化生存的考驗。

從好的一方面來看，各類平臺的涌現，讓董秘及公司的品牌建設擁有了更多的渠道。而從另一方面來看，它們也加速和擴大了類似“增發門”、“捐款門”“烏龍指”等危機事件的負面影響，對董秘的日常工作和專業能力提出了更高的要求。

移動互聯時代，董秘如何生存？

更高的職業技能要求

董秘老劉，從證券事務代表做起，從業超過10年。老劉表示，10年前每天除了接到幾個咨詢電話，基本上沒有什么投資者接待的工作，輿情管理也僅限于與幾家主要的平面、電視等傳統媒體保持聯系。可如今，不管是資本市場的發展，還是投資者關系管理的模式變化，都對董秘的素質及工作能力提出了更高的要求，如何對接、利用好各種社交平臺更成為了董秘們不可或缺的新技能。如下的工作場景幾乎成了每個董秘日常工作的真實寫照。

8：00。老劉準時來到公司，用半個小時的時間查閱新財富輿情發送給他的媒體監測情況，如無敏感信息就以資本快訊的形式進行例行處理，一旦涉及敏感信息就要做好準備，看是否需要披露，程度不嚴重的考慮采取微博官方平臺澄清或公關溝通。

8：30。來自投資者的電話開始響起，而同一時間，老劉還需要關注中國證監會、港交所、第三方媒體等各個端口的通知和信息，并及時回答來自深交所專區、中登公司專區、投資者熱線、深證信息投資者互動平臺等各出口上投資者的咨詢。基本上，一上午的時間就在這樣的多線作戰中一晃而過。

11：30。利用午飯的時間再刷刷微博，關注一下自己的微信圈，看看董秘群里的小伙伴們有沒有最新的法律條款之類的心得分享，或是相熟的行業分析師和機構投資者是否有需要解答的問題。

14：00。下午通常會安排反向網上路演、投資者現場調研等活動。偶爾，在公司重要董事不能現場參會的情況下，老劉還得組織一場遠程網絡視頻會議。

不難看出，移動互聯時代，投資者對上市公司的關注途徑更加多樣化，電話、現場調研、深交所和上交所規定的投資者互動平臺“互動易”和“E互動”，微博、微信、網站App等新媒體平臺都均廣泛運用，董秘與資本市場的互動可以說實現了無縫對接。

投資者關系互動平臺提供的數據顯示，2013年，所有上市公司被提問總量達到了近53萬，被提問最多的上市公司五糧液（000858），問題數量達到了5017條，去掉節假日，平均每天提問超過20條。本次《新財富》董秘調查顯示，有42%的董秘表示公司有使用新媒體（如微博、微信等平臺）與投資者進行互動。這些都要求董秘在對外溝通中，需要具備良好的溝通能力以及靈活的應變能力 。

隨著獲取信息的渠道增多，投資者關系管理的要求也一直在提高。上市公司董秘除了需及時掌握公司的經營狀況、戰略規劃和相關的法律法規，如何讓投資人更準確、及時地了解公司發展的真實情況成了工作的重中之重。特別是在市場低迷或有重大事項發生時，以合適的方式、恰當的措詞披露信息或回復質疑，對上市公司市值管理就顯得尤為重要。

與此同時，隨著資本市場體系的完善，公司整體上市成為趨勢，融資并購的力度和頻率都顯著提升，董秘把握資本市場的能力備受看重。有董秘表示：“在當前嚴峻、復雜的經濟環境中，企業要做到超常規、跨越式發展，必然要主動、積極把握市場機遇，這在一定程度上需要董秘具有較強的并購及資本運作能力，協助公司實現階段性戰略目標。”

針對本次評選投票人分析師的調查顯示，78%的分析師認為除需具備財務、法律等相關專業知識外，優秀的董秘還要熟悉本公司所處行業的背景及專業知識，對公司的情況有全方位的理解及掌握；高標準的職業操守排在第三位，具有專業知識的，能夠真實反映公司內部情況的董秘才是分析師心目中的好董秘。而在溝通方式上，除了前幾年的現場調研、電話電郵外，微信也日益在分析師與董秘的交流中扮演著越來越重要的角色（附文2）。

更高的執業風險

在《新財富》的調查中，所有參與評選的董秘均表示，新媒體對其工作有所幫助，具體表現在與投資者和工作周邊人群的互動更直接便捷、在危機事件中能讓信息發布更及時、有助于提升上市公司的形象。然而，相對的，身為上市公司發言人的董秘，一言一行受到各方關注，作為各種圈子的交互因子，其言論借由各種新舊媒體平臺以數倍于前的速度傳播，這讓董秘的執業風險也隨之提升。

一方面，監管部門對上市公司信息披露的及時性提出了更高的要求。2013年，深滬交易所均推出了信息披露直通車，上市公司開始通過電子化系統自行登記公告進行信息披露的工作，交易所不再進行事前審核，而是由上市公司直接進行信息披露，交易所事后監管。對此，董秘們普遍表示，信披壓力增大，公司內部的披露程序也因此更為嚴格，在規則及文字方面都是推敲再三才做披露。直通車實行后，上市公司需要為信息披露真實性、準確性和規范性負全部責任，出現錯誤或遺漏等情況雖然可以進行及時補充和發布更正公告，但是一次到位的信息披露更能塑造公司盡責、嚴謹、誠信的市場形象。endprint

不僅如此，很多董秘表示，如何把握信息披露的尺度，確保及時、專業地回復各個新媒體平臺上的提問，成為投資者關系管理中的一個難點。信息披露義務人在公司網站及其他媒體發布信息的時間不得先于指定媒體，因此，董秘在新媒體平臺上發任何內容都需格外謹慎。一定程度上，董秘在這些平臺上的言論代表的不再僅僅是其本身的專業能力，同樣還有上市公司的整體素質。2013年，中央商場（600280）董秘與分析師在微博的沖突一度成為圈內人關注的焦點，連帶其所在上市公司也受到了負面影響。

而新媒體時代的危機事件，更成為了考驗董秘的關鍵時刻。負面消息的傳播速度通常更快，董秘的個人表態有可能在數分鐘內被各方投資者關注，稍有不慎，就有可能加劇市場波動，甚至違反證券法對信息誤導的規定。在本次董秘調查中，50%的受訪者提及了“光大烏龍指”事件。由于應對不當，光大證券（601788）董秘梅鍵不僅被證監會責令改正并處20萬元的罰款，并在被處罰當日離職。董秘們普遍表示，身為上市公司的對外窗口，要對說出的每一句話負責，每天都“如履薄冰”，只能謹慎再謹慎。

對董秘來說，降低這種風險的第一步是從源頭做起，在公司內部建立一套健全的信息控制制度，保證董秘第一時間了解公司內部發生的大事，作出及時準確的披露，并在關鍵時刻消除負面影響，避免更大的損失。有董秘介紹，除了積極參與內部各種會議了解公司的運營情況，以及向董事和高管人員宣傳規范化管理及危機管理的基本常識，其還在下屬單位或部門指定了兼職的信息披露員，發生任何大事除了向主管領導匯報還需對董秘報備，由董秘來判斷是否需要披露。

與此同時，以300位入圍董秘為目標的調查結果顯示，有25%的董秘所在上市公司聘請了第三方公關公司負責輿情監控、危機公關及媒體聯系等工作。這一做法不僅有助于在信息泛濫的時代背景下更好地進行輿情管理，也在一定程度上緩解了董秘的執業風險。

責權雙向增長

多重的溝通渠道在為董秘工作帶來一定便利性并增加職業風險的同時，也加重了其工作壓力：工作時間要面對投資者的電話、郵件、微信、現場調研；下班之后還會通過種種渠道和平臺不定時收到來自媒體、個人投資者或機構投資者的咨詢，可謂是24小時全天候待命。這一事實是否加劇了董秘的責權不平衡？

《新財富》2014年的調查顯示，認為責權處于平衡狀態的董秘達到了54%，但是仍然有42%的受訪者認為董秘的職責大于權力，后者中更有7%的董秘認為職責遠遠大于權力。對比2005年第一屆新財富金牌董秘評選時的調查，當時董秘的責任與相對應的權力不成正比，實權派占少數，董事會秘書屬于典型的“弱勢”職群。但十年來，董秘職群的職責和權力呈雙向增長，致使整體的責權平衡狀態并沒有太大的改善（圖1）。

為了保證董秘能有足夠的權力履行職責，監管部門一直致力于提高其在公司中的地位。深交所和上交所在修編新的《股票上市規則》時，都要求董秘必須由所在上市公司的副總兼任。本屆調查中，有84%的董秘兼任董事長、總經理、副總經理、副總裁、財務總監、投資部負責人、人力資源總監等職位，實權董秘的比例比往年明顯提高（圖2）。據統計，目前中小板的董秘中，96%由董事、副總經理或其他高級管理人員兼任，創業板中的兼任比例達到了87%，深、滬市主板中的兼職董秘比例也分別達到了50%及49%。兼任實權職位后，董秘能夠更深入地參與公司管理，更方便開展工作。

針對本屆入圍董秘的調查顯示，46%的董秘直接兼任了財務和法律方面的工作，37%的董秘直接負責投融資工作，而行政、科研技術、戰略、人事甚至銷售都出現在董秘的兼職范圍之內。雖然董秘兼職可以更好地了解公司內部的情況，但是其職責也無疑成倍增長，需以一己之力承受扮演不同角色的工作壓力。雖然有團隊的支持，但依然有許多事情要親力親為。有董秘建議：“做兼職董秘當然好，但是職責會更多，建議監管機構根據每家公司的不同情況進行衡量，當公司達到一定規模后，董秘的工作最好由專職董秘負責，以保證信息披露等董秘基本工作的質量。”

與此同時，隨著董秘工作對上市公司的規范化管理及為資本市場的形象塑造越來越重要，同時上市公司違規成本在監管趨嚴的壓力下成本的逐漸提高，大部分上市公司高管層對董秘的工作也越來越理解和重視。本屆評選的調查顯示，84%的董秘表示自己在公司內部具備職業上升空間。

不過，也有董秘表示，董事長或管理層對董秘的角色定位仍然止步于“監督者”和“糾錯者”，薪酬在高管中墊底。董秘團隊的成員人數從另一個方面體現了公司對董秘工作的重視程度。本次調查中，團隊人數最多的蘇寧云商（002024）的董秘任峻，領導著16人的團隊，包括1位證券事務代表及15名證券事務助理，分別負責公司治理、投資者關系、行業分析、投融資工作等。相比之下，一部分公司雖聘有1-2位證券事務代表，但是證代還要兼任董秘的工作，團隊人手得不到保證。一位中小板的董秘介紹，其升任副總經理時就曾面來自公司內部的壓力，但因有明確的規定，副總職位才得以通過。可見，董秘的整體生存狀態雖然在穩步提升，但是還存在冰火兩重天的兩極情況。

薪酬十年翻倍

所謂壓力與機遇同在，雖然董秘的職責越來越重，但是隨著這一職位在公司內作用和話語權的提升，市場流動性的加劇，董秘的市場價值也得到充分的體現。過去十年，董秘職群的平均薪酬已經翻了一倍有余，董秘對薪酬滿意程度也在持續走高（圖3）。

2012年公開披露薪酬的2370家上市公司中，董秘的平均年薪為35.23萬元。2005年，全年在職且公開披露薪酬的384家公司中，董秘的平均年薪僅為15.41萬元。再深入細分，2013年，主板上市公司董秘的平均年薪為38.9萬元，中小板董秘為32.74萬元，創業板董秘的年薪稍低，但也達到了27.48萬元。本次評選的調查結果顯示，87%的董秘表示其薪酬處于所在上市公司高管層的中等及以上水平，有10%的董秘稱薪酬已處于本公司高管待遇的最高級別。

不過，由于上市公司情況的千差萬別，雖然整體而言董秘的薪酬在過去十年不斷攀升，但依然有10%的董秘薪酬在10萬元以下，且高低薪酬間差別巨大（圖4）。取極值來看，平安銀行（000001）董秘李南青383萬元的最高年薪與如意集團（000662）董秘譚衛的2.76萬元，差距高達138倍，也反映出董秘在公司內部的地位差異。

事實上，在每一屆的董秘調查報告中，都有董秘反映自己并未獲得與本身高管地位相匹配的薪酬待遇，有些董秘的薪酬在本公司只相當于部門經理等級。一位國企董秘表示，雖然董事長對其工作很支持，但薪酬福利實在不盡如人意，國企制度下也不可能針對一個人有特殊安排，所以目前的情況很難改變。

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