增量信息干擾市場走勢

孫宏廷

2013年以來，市場一直是存量資金在博弈，所以我們沒看到指數的連續上攻，上證指數大部分的時間就在2000-2200點這個狹小的空間里騰挪，不同的是每次上漲的時候有新的熱點，如上海自貿區，如智能穿戴，如手游傳媒，但每次下跌的領頭羊卻幾乎都是周期類股票，有色煤炭地產等，這些機構的配置倉位已經非常低了，持續被拋售中。那么是什么影響存量資金的配置呢，就是增量信息。

筆者原本的判斷是本周有個股機會，但沒想到的是，管理層又有新動作出來了，預披露的新股連著出來了幾十家，幾乎每天都有十幾二十家，這么多的信息出來，對投資者的心理是一個打擊。周三晚上新的信息又出來了，新的發審會委員公示，按照進度，5月份新股重啟已經是板上釘釘了。新股要來了，老股的價值自然被稀釋了，待發的里面，文化傳媒板塊有不少的新股，近期樂視網，華誼兄弟的弱市走勢可見一斑。

利空的信息出來了，總要放一些利多的消息要對沖吧。于是，我們看到了定向降準，我們看到了更多領域的放開準入，尤其是后者，我們要多加重視。在鐵路、港口等交通基礎設施，新一代信息基礎設施，重大水電、風電、光伏發電等清潔能源工程，油氣管網及儲氣設施、現代煤化工和石化產業基地等方面，首批推出80個符合規劃布局要求、有利轉型升級的示范項目，面向社會公開招標，鼓勵和吸引社會資本以合資、獨資、特許經營等方式參與建設營運。

下一步將推動油氣勘查、公用事業、水利、機場等領域擴大向社會資本開放。這是國家在讓利于民，也是民營資本的大機會。06-07年那波牛市中的地產行業，也是國家重點扶持的產業，現在的信息消費、油改、水利等，會是未來3-5年的牛股集中地。雖然現在經濟增速在放緩，但也沒有大規模失業的情況出現，說明經濟結構轉型在進行中，符合未來發展方向的行業才是我們該花精力去研究的。

已經有一段時間沒有說指數的走勢了，本周來重點提一下。上證指數方面，我們認為，從大處分析，還是震蕩，不會出現大幅下跌的可能性，至于會不會大漲，還需要靠外力的刺激，時間點也要看下半年的情況。創業板指數目前是分歧比較大的，從最高點1571點的成交量來看，中期頭部是沒有疑問的。

問題是，會不會演化成一個熊市的頭部，就是創業板指數從1571點開始下跌超過20%，指數的位子往1257點下方走去。從圖形分析，目前創業板的調整還沒有結束的跡象，而且1300點一旦跌破后，將往1250點進發，此處是1571點開始的下跌軌道的下軌，估計會有停頓。而創業板指數下一個重要的支撐位在1200點，此處是2013年11月和12月多次碰到的地方，估計會有一番爭奪，喜歡博反彈的朋友，可以在這個位置進行狙擊。