證券信用交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制

為了發(fā)現(xiàn)我國(guó)證券信用交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制的不足之處，該文進(jìn)行了與國(guó)外方面成熟證券市場(chǎng)的比較和對(duì)過(guò)去證券信用交易監(jiān)管制度與法律法規(guī)的分析，得之不足后該文對(duì)如何解決這些潛在的證券信用交易監(jiān)管制度的問(wèn)題提出一些建議。

證券市場(chǎng)在我國(guó)運(yùn)營(yíng)開(kāi)后，證券信用交易不可遏制的成了一個(gè)重要角色。那么證券信用交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制的完善同樣變得重要至極，而對(duì)于已經(jīng)擁有該交易方式上百年的美國(guó)證券市場(chǎng)則是我國(guó)所應(yīng)該借鑒和學(xué)習(xí)的，普及證券信用交易概念后，對(duì)兩國(guó)的狀況進(jìn)行分析。

1證券信用交易的交易制度

證券信用交易其實(shí)就是保證金交易，即在投資者在進(jìn)行證券投資時(shí)資金或應(yīng)付證券不足時(shí)，通過(guò)向證券商交納一些金錢或證券充當(dāng)保證金，讓證券商代為墊付的一種交易。伴隨著信用交易的發(fā)生，這種交易的一些特征也凸顯出來(lái)。第一，因?yàn)橥顿Y者可以通過(guò)小額的保證金進(jìn)行遠(yuǎn)大于保證金的投資，所以當(dāng)市場(chǎng)走向與投資者估算大致一樣時(shí)，則投資者可以獲得遠(yuǎn)超自己本身資金的收益，同樣預(yù)測(cè)失敗后的結(jié)果也是投資者所承受不起的，這便是財(cái)務(wù)杠桿性。第二，一般來(lái)說(shuō)，證券商的本身的資金和證券并不能滿足投資者的需求，從而使證券商向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)尋求資金或證券，這樣就會(huì)存在投資者與證券商，證券商和金融機(jī)構(gòu)兩個(gè)信用關(guān)系，也可以說(shuō)是雙重信用性。……