余額寶納入一般性存款不可行

銀行業協會專家建議，應將“余額寶”等互聯網金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業存款，按規定交納存款準備金。

這一建議對余額寶的直接影響，還得從同業存款的性質以及利率等管理規定說起。顧名思義，同業存款是金融同業與同行機構相互存放的資金。一般是指針對商業銀行、信用社以及財務公司、信托公司、證券公司、期貨公司、保險公司等非銀行金融機構開辦的存款業務。有兩個科目：同業存放和存放同業。前者為其他金融機構在本金融機構的存款，后者為本金融機構在其他金融機構的存款。

關鍵在于同業存款的利率管理。央行把同業存款利率的管理權下放給了各家商業銀行總行。一些商業銀行規定，小額同業存款一般不高于目前法定存款準備金利率存款，目前為1.62%，1000萬元以上大額同業一般存款的利率需經總行層級審批。由于銀行目前吸收存款競爭激烈，而且自身的理財產品已經遠遠高于存款基準利率，一般情況下同業一般性大額存款利率都遠高于一般性存款基準利率，甚至與銀行理財產品回報比肩。基金公司可以將余額寶的資金拿來與銀行談判協議存款，從而獲取高收益存款利息回報給客戶，使得客戶資金購物和賺點小錢兩不誤。

如果將余額寶等貨幣基金存款納入到企業一般性存款，那么，銀行只能給予余額寶等貨幣基金執行0.3%的活期利息，并且銀行還得交納20%的法定存款準備金。余額寶等貨幣基金收益必將大大下降。可以說，年息0.3%的活期利息回報連余額寶管理手續費都蓋不住。

不僅如此，這種做法還將擾亂現行金融企業的會計科目管理。余額寶是以天弘基金公司的名義在貨幣基金市場投資的，天弘基金公司是經過管理部門審批的正規非銀行金融機構，按照同業存款的定義和性質，其旗下賬戶里的資金屬性是名副其實的同業存款，納入同業存款管理理所當然。記得在2005年之前，由于期貨保證金一直按照企業性質的一般性存款對待。2005年后，央行和證監會專門下文規范，將其納入到了同業存款科目管理。

銀行業協會專家打著“維護金融市場秩序公平競爭與國家金融安全”的幌子提出上述建議，著實有點匪夷所思。余額寶等貨幣基金產生于市場，發展于市場，公開、陽光、透明，惠及無數客戶，深受民眾歡迎，為僵死的金融體制帶來了可喜的鯰魚效應，看不出怎么擾亂金融秩序，更看不出哪里存在不公平競爭。傳統金融專家、監管部門和傳統銀行固守僵化思想觀念和死板的管制利率不放，把自己逼到了死角，反過來說市場化、透明化的余額寶貨幣基金存在不公平競爭，怎么能想出這個歪理？如果按照這些專家的建議，將完全是同業存款性質的余額寶等貨幣基金硬性納入到企業一般性存款里，才是真正破壞金融會計科目制度，擾亂金融秩序。

同樣看不出怎么就“威脅國家金融安全”了。難道金融資源長期被國有金融企業壟斷，金融利益長期被國有金融企業攫取，使得整個實體經濟被盤剝的奄奄一息，國家金融就安全了嗎？筆者倒認為，像余額寶等貨幣基金破除了金融資源的壟斷局面，提高了金融資源的配置效率，惠及了普通百姓的利益，正在形成可喜的金融公平競爭格局，這不僅是為了金融更長久的安全，而且是為了整個中國經濟的長治久安。

就余額寶本身的安全性來看，從天弘增利寶貨幣基金公布的2013年第四季度報告基金資產組合情況看，其資產組合中，銀行存款和結算備付金合計占比高達92.21%。投資者可思考一下：余額寶投資到了銀行存款里有什么不安全的呢？無非是聚集眾多客戶資金力量，形成資金規模優勢向銀行要價高一些罷了。當然，就個人投資者而言，個人余額寶賬戶風險在于系統受到黑客攻擊和被盜取的風險，以及假如今后余額寶投資到金融交易類較強品種的市場風險。