2009：華誼上市 娛樂潮頭的“先行軍”

華誼上市，資本市場一小步，文化市場一大步

華誼成功上市，對資本市場來說，不過是增加了一家中小型公司。但作為國內(nèi)最大的民營影視制作集團，這一事件對我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展尤其是民營文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有里程碑式的意義。

其實，“華誼”上市并非娛樂公司第一家。2008年，橙天娛樂就已成為率先“借殼”上市。據(jù)統(tǒng)計，那一年國產(chǎn)電影的票房收入有近80%是民營公司參與發(fā)行創(chuàng)造的，而“華誼”始終位列國內(nèi)電影票房之首。

近幾年，以“華誼”為首的一批民營影視制作公司，在電影方面已基本實現(xiàn)了從編劇到導演、制作，再到市場推廣、院線發(fā)行等完整的體系，國產(chǎn)電影票房收入連創(chuàng)新高，接連有效抵御了國外電影的“入侵”。

可以說，“華誼”上市作為資本市場一小步，預示我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展一大步。

2009年9月27日，證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會通過民營影視公司——華誼兄弟傳媒股份有限公司的首發(fā)申請，華誼兄弟也成為中國內(nèi)地首個在境內(nèi)上市的娛樂公司， 成為行業(yè)內(nèi)標桿企業(yè)，起到示范效應。

招股說明書中顯示，其注冊資本為12600萬元，法定代表人為王中軍，目前該公司股東為75名自然人，控股股東及實際控制人為王中軍、王中磊兄弟，兩人合計擁有45.88%的股權(quán)。此外，阿里巴巴集團董事會主席馬云以10.97%的持股比例成為第三大股東。公司發(fā)起人為王中軍、王中磊、馬云、魯偉鼎、江南春等18名自然人。

華誼登錄創(chuàng)業(yè)板計劃發(fā)行4200萬股，占發(fā)行后總股本比例的25%，預計本次募集資金數(shù)額為6.2億元，將用于補充影視劇業(yè)務營運資金。

兄弟的“野心”

馮小剛、張紀中、黃曉明、李冰冰、羅海瓊、胡可等50多位明星大腕出現(xiàn)在華誼的股東名單中，華誼傳媒上市，意味著“明星股東”可獲得豐盈的回報。

從10萬美元歸國創(chuàng)業(yè)，到締造華誼兄弟影視帝國，王中軍的個人經(jīng)歷本身就像電影一樣傳奇。

1994年華誼還是一個廣告公司的時候，王中軍靠給中國銀行統(tǒng)一企業(yè)標識而名噪圈內(nèi)，隨后很多國有銀行企業(yè)都找上門。不久，他的公司就進入中國十大廣告公司行列。

涉足電影圈，同樣是“無心插柳”。1998年王中軍幫朋友解電視劇拍攝中資金短缺的問題。以500萬投資英達電視劇《心理診所》，賣給國內(nèi)電視臺之后換來的是一些廣告時段，將廣告時段賣掉之后竟然獲得了100%的投資收益。這讓王中軍看見了國產(chǎn)影視的巨大商機。

隨后，華誼兄弟參與了拍攝了電影《鬼子來了》、《沒完沒了》等影片，全部成功。

王中軍在影視方面的成功，一個重要的原因是他找對了人，馮小剛即是一個。談到和馮小剛的一拍即合，王中軍坦言：“我當時電影也沒拍過，首先他是畫畫出身，我自己也是學美術(shù)的，經(jīng)歷也比較像，他也在部隊呆過，我也當過兵，我覺得什么都是感覺。”

最重要的是，馮小剛的電影思路，正對了王中軍的市場思路。此后，馮小剛在華誼兄弟建工作室，從此成為華誼的重要品牌。

在王中軍的規(guī)劃中，華誼兄弟要做中國的“時代華納”，為了這個目標，他與弟弟王中磊各自有著明確分工，王中磊則負責公司運營，他更多的是做戰(zhàn)略上的規(guī)劃。由于極擅交際，他屢屢把人脈資源轉(zhuǎn)化為實際生產(chǎn)力。

幾年的運作，華誼已然成為內(nèi)地民營影視公司中的翹楚。在內(nèi)地電影市場的票房榜上，華誼的排名僅次于國有企業(yè)中影集團。電影市場本身的蓬勃發(fā)展，都進一步堅定了華誼將公司“規(guī)模經(jīng)營”的想法，尋求創(chuàng)業(yè)版上市。

頻繁并購成就資本運作高手

華誼兄弟一直試圖在資本市場圈錢。 “一個行業(yè)沒有資本介入，沒法做大”。作為中國最具知名度的民營電影企業(yè)，華誼兄弟也從未放棄過自己的上市夢想。原本計劃于2008年在深交所上市的華誼兄弟，后因種種原因不得不擱淺。而華誼與資本市場的合作更是早早就拉開了帷幕。

2000年6月，華誼兄弟太合影視投資公司成立，太合控股花了1300萬元獲得了華誼45%股份。太合控股以地產(chǎn)和金融業(yè)為主，有充足的資金，當時也正在尋找新投資點，王中軍與太合控股董事長王偉又都是車迷，兩人一拍即合。

2004年，TOM集團以1000萬美元收購華誼35%的股份，而在此之前，華誼先回購了太合的股份。2005年，華誼兄弟又以10%的股份獲得了TOM集團的1000萬美元融資。2005年12月，中國最大SP（電信增值服務提供商）之一華友世紀宣布，將對華誼兄弟旗下的音樂公司進行超過3500萬元的戰(zhàn)略性投資，以此獲得51%的股權(quán)。2006年1月，買完雅虎中國之后，馬云便宣布斥資3000萬元，聯(lián)手華誼舉辦2006年超級娛樂表演秀“雅虎搜星”。

幾次大的資本戰(zhàn)略協(xié)作，讓華誼兄弟轉(zhuǎn)身變成了中國最大的民營娛樂集團之一。經(jīng)過幾次股權(quán)合作，華誼公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)變得多元，但王中軍依然保持控股地位。

不斷成功的資本運作讓王中軍越發(fā)自信，“國外大公司也有薄弱之處，他們的營銷模式都一樣。但我們懂得一部影片在歐美市場該如何賣，在東亞市場怎么賣。如果說今天重新拍《大腕》，一樣的陣容，一樣的故事，一定比以前賣得好”。

中國民營娛樂公司差不多都是1000萬元、2000萬元規(guī)模，最多只有幾個億。“規(guī)模化經(jīng)營太重要了，這也是我為什么要如此頻繁并購的原因。”王中軍表示。在民營娛樂的擴張道路上，上市只是一個小插曲，未來還有更遠的路要走 “其實對于中國電影而言，電影公司都不成熟。華誼更不敢說自己成熟。我們一直在摸爬滾打之中。”

深謀遠慮的“圈人術(shù)”

華誼上市以來一直被大眾關(guān)注，其龐大的“明星股東團”是備受矚目的重要因素。股東企業(yè)家中包括阿里巴巴董事局主席馬云、分眾傳媒CEO江南春、萬向集團總裁魯偉鼎等。而華誼自己的簽約藝人中，超過50%的藝人內(nèi)部認購了華誼的股份，這串名單中包括了馮小剛、張紀中、李冰冰、黃曉明、張涵予等娛樂界地位顯赫的一線明星。

王中軍煞費苦心“圈人”，意圖只有一個——留住人才。畢竟娛樂公司唯一的核心資產(chǎn)就是藝人，優(yōu)秀藝人的去留，直接決定了公司的命運。

因此華誼兄弟工作超過5年的老員工，幾乎人人都有股票，類似阿里巴巴的全員持股。

打江山難，坐江山更難。既然勝利如此來之不易，以“腦子活絡”聞名圈內(nèi)的王中軍，下一步考慮的自然是可以持續(xù)把控核心競爭力——人才。

深謀遠慮的“圈人術(shù)”，在華誼兄弟長達三年的上市籌劃過程中，彰顯無遺。

“持股的藝人并非只限于媒體報道的這幾位，實際上的持股藝人有四五十位，只不過是持股多少的問題。”華誼兄弟下屬經(jīng)紀公司的一位高管透露。

華誼股份的內(nèi)部認購，是從2007年就開始的。馮小剛和李冰冰的股票都是在2007年大筆購入的，當時的價格是0.53元，而黃曉明、羅海瓊等則是2008年購入，價格已升至3元。即便如此，持股180萬股的黃曉明，當初的投入如今也有近十倍的回報，李冰冰和馮小剛的投資回報率更是在50倍以上。

娛樂圈的飄搖和動蕩，因此王中軍苦心鉆研“圈人術(shù)”。馮小剛是“臺柱子”對華誼兄弟來說更為重要，當年甚至有40%的收入就來自馮小剛的《集結(jié)號》和《非誠勿擾》。而圈內(nèi)也頻頻傳挖馮小剛的消息。

因此在華誼，不僅是一二線的核心藝人，旗下影視、廣告、音樂、經(jīng)紀人等業(yè)務骨干，也有不少人持有股份；沒有趕上前兩年股份認購的，也都被許諾有大筆期權(quán)可以兌現(xiàn)，很大程度上調(diào)動了公司業(yè)務骨干的積極性。

上市至今，在一系列資本運作下，華誼兄弟也成了創(chuàng)業(yè)板最耀眼的明星股之一，2013年以來股價已上漲339.22%。上半年，營業(yè)收入大增66.62%，凈利潤更是達到4.03億，同比猛增282.06%。

華誼兄弟股東持股份額

王忠軍 34.8476%

王忠磊 11.0286%

馬云 10.9714%

江南春 4.6857%

馮小剛 2.2857%

張紀中 1.7143%

黃曉明 1.4286%

羅海瓊 0.4286%

康洪雷 0.2857%

張涵予 0.2857%

李冰冰 0.2857%

胡可 0.2857%

何琢言 0.1429%

陳思成 0.1429%