獨立董事制度特征與公司績效的實證分析

作者簡介：唐敏，女，漢族，四川南充人?，F(xiàn)為四川大學經(jīng)濟學院2012級政治經(jīng)濟學專業(yè)的碩士研究生，研究方向為：社會主義價格理論與實踐。

摘要：從2001年8月開始，我國上市公司開始全面實施獨立董事制度。對于獨立董事的有效性問題，國內(nèi)學術(shù)界展開了大量的規(guī)范研究和實證研究。但是已有研究所選取的樣本時間大多集中在2005年以前，并且在研究指標選取上較單一。本文將以2012年上市公司為樣本，研究上市公司獨立董事制度的特征——獨立董事薪酬、年齡、出席會議比例、獨立董事比例等對公司績效的影響。

關(guān)鍵詞：獨立董事；特征；公司績效

一、背景

獨立董事制度始于20世紀30年代的美國。90年代開始在世界各國得到廣泛的推廣。青島啤酒1993年在香港聯(lián)合交易所上市，開創(chuàng)我國上市公司引入獨立董事的先河，其后逐漸有上市公司在董事會中主動引入獨立董事機制。2001年8月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，宣告在境內(nèi)上市公司中全面引入獨立董事制度。對于獨立董事的有效性，學術(shù)界展開了大量的研究，但研究主要是集中于規(guī)范研究，少量的實證研究也基本集中于獨立董事比例對公司績效的影響。即指標的選取比較單一，這樣不能全面地分析獨立董事制度與公司績效之間的關(guān)系。并且選取的數(shù)據(jù)也比較成舊。所以本文將選取最新的數(shù)據(jù)以及更多的指標，研究這些指標與公司績效的影響。

二、獨立董事制度的歷史根源