影響中小板上市公司股價(jià)變動(dòng)因素的實(shí)證分析

摘要：近幾年股市的發(fā)展跌宕起伏，與我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相互影響相互制約，這使得股價(jià)變動(dòng)成為了許多學(xué)者研究的角度。本文以中小板上市公司為研究對(duì)象，確立影響其股價(jià)變動(dòng)的因素，對(duì)274家公司利用多元回歸模型進(jìn)行分析，探討影響中小板上市公司股票價(jià)格波動(dòng)的相關(guān)因素。

關(guān)鍵詞：中小板；股價(jià)變動(dòng)；會(huì)計(jì)信息；多元回歸一、引言

我國(guó)證券市場(chǎng)自上交所和深交所分別成立以來(lái)各方面都得到了較快的發(fā)展，但是隨著中小板市場(chǎng)開盤，問題也逐漸出現(xiàn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)過高時(shí)會(huì)導(dǎo)致股價(jià)暴跌，這不僅給企業(yè)造成一定的影響，也讓廣大普通百姓遭受嚴(yán)重?fù)p失，同時(shí)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來(lái)一定的負(fù)面影響，所以研究影響中小板市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)的因素具有一定的意義。在相關(guān)領(lǐng)域中，國(guó)外學(xué)者對(duì)影響因素的研究主要集中于會(huì)計(jì)信息，也是最早將會(huì)計(jì)信息作為對(duì)股價(jià)影響因素的研究方向，主要是通過會(huì)計(jì)信息觀和計(jì)價(jià)模型觀這兩種觀點(diǎn)方法，對(duì)會(huì)計(jì)盈余信息和成交量、流通股比例等方面的非盈余信息作為影響因素進(jìn)行研究。我國(guó)在這方面的研究沒有國(guó)外的成熟豐富，采用計(jì)價(jià)模型觀的研究文獻(xiàn)相對(duì)較少，多是采用會(huì)計(jì)信息觀，而對(duì)影響因素的研究上也集中于盈利信息。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)

股價(jià)的波動(dòng)一定與其自身的特點(diǎn)相關(guān)，所以分析影響中小板上市公司的股價(jià)的因素應(yīng)該從中小板上市公司的特點(diǎn)思考。中……