新疆上市公司資產(chǎn)質(zhì)量研究

【摘要】本文以2008年-2011年新疆上市公司作為研究樣本，探討新疆上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量狀況，研究發(fā)現(xiàn)新疆上市公司資產(chǎn)質(zhì)量總體水平較且行業(yè)間差異特征顯著，但年度上升趨勢(shì)特征顯示正朝良好方向發(fā)展，并在此基礎(chǔ)上提出改進(jìn)措施。

【關(guān)鍵詞】新疆；上市公司；資產(chǎn)質(zhì)量

一、指標(biāo)遴選與度量

本文以2008年-2011年新疆上市公司作為研究樣本，數(shù)據(jù)來(lái)自手工收集，由于北新路橋數(shù)據(jù)不全，天業(yè)節(jié)水為H股，故最終選擇了35家新疆上市公司。

根據(jù)學(xué)者張新民和王秀麗（2003）研究成果，資產(chǎn)質(zhì)量應(yīng)包括資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面。而資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況可從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)發(fā)展?jié)摿Φ冗M(jìn)行反映，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率可通過(guò)資產(chǎn)盈利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力等來(lái)體現(xiàn)，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可從資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行反映。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)且流動(dòng)資與非流動(dòng)資產(chǎn)的比率度量、資產(chǎn)發(fā)展?jié)摿τ每傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率度量、資產(chǎn)盈利能力用銷售息稅前利潤(rùn)率和總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率度量。資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要考察財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其影響，因此用資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率進(jìn)行度量。

二、新疆上市公司資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)狀與特征分析

從整個(gè)樣本的均值來(lái)看，新疆上市公司的資產(chǎn)增長(zhǎng)速度不算慢，增長(zhǎng)速度接近30%，但資產(chǎn)的獲利能力并不高，資產(chǎn)利潤(rùn)率只有2%，這說(shuō)明新疆上市公司資產(chǎn)的管理水平還有待提高、管理方式需要改善與創(chuàng)新，增強(qiáng)內(nèi)涵式擴(kuò)大，而不是單純的外延；從樣本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)接近于1來(lái)看，整個(gè)新疆上市公司的流動(dòng)資所占比重接近1來(lái)看，資產(chǎn)的流動(dòng)性較好，但較強(qiáng)的流動(dòng)性意味著較弱的獲利性，同時(shí)也是其資獲利能力較弱的重要原因之一。……