中小企業融資方式以及風險控制探討

摘 要：當前我國中小企業普遍存在融資困難的問題，融資難成為了制約中小企業發展壯大的重要因素，如何解決中小企業融資難題引起了社會的廣泛關注。本文選擇這一課題進行深入研究，對中小企業融資方式進行了探討，全面分析中小企業融資存在的風險，并對中小企業融資風險控制策略進行了探討，希望能夠給中小企業融資帶來有益思考，解決企業發展中存在的融資困難。

關鍵詞：中小企業;融資方式;風險控制;策略

盡管中小企業地位不斷凸顯，其在吸納就業、創造產值方面的重要作用得到了越來越多的認可，但是其生存環境并不是很好，尤其表現在融資困難方面，融資不暢在造成中小企業倒閉的原因中高居榜首。如何選擇合適的融資方式，做好融資風險控制，從而破解中小企業融資難以及融資風險巨大的處境，成為了中小企業發展道路上難以回避的一個課題。

一、中小企業融資方式介紹

1.債務融資

債務融資模式主要包括銀行貸款以及發行債券，銀行貸款是目前中小企業最主要的融資方式，銀行作為資金供給者，按照一定的貸款利率將資金提供給中小企業使用。從流程來看，中小企業銀行貸款融資模式一般都是中小企業提出貸款申請，然后銀行進行企業資信調查，最終確定放款。債券融資是指企業通過發行債券來進行資金的籌集，中小企業向債權人發行有價證券，按照約定期限還本付息。根據債券期限長短可以劃分為長期以及短期債券，超過一年成為長期債券，低于一年為短期債券。債務融資對于中小企業來說涉及到利息支出，需要根據融資協議到期還本付息，沒有太多的緩和空間。

2.股權融資

股權融資是指是企業通過出讓企業的股權來獲得融資的一種模式，這種融資模式企業不需要支付利息，但是引入的新股東，按照自己的股權比例與其他股東平等的享有各種收益。股權融資是很多中小企業在創始階段解決資金不足的重要手段，中小企業股權融資模式主要有增資擴股、股權出讓以及杠桿收購等模式，增資擴股是指擴充資本，獲得更多的資金注入，杠桿收購是指利用財務杠桿收購其他企業，利用被收購企業的現金流來進行債務償還。股權融資對于中小企業來說雖然不涉及到定期還本付息，但是很容易導致企業控制權的分散，股權融資數額太大甚至會將創始人趕出創業企業。

3.內部融資

內部融資是指的企業充分利用經營中產生的留存收益以及設備折舊來解決的資金需要的一種模式，目前內部融資在中小企業融資中所發揮的作用越來越大，實踐證明內部融資在提升企業效益水平方面具有重要的作用。內部融資主要依靠的企業的自有資金，內部融資帶來的收益分配是僅有的資金使用成本，加上這部分資金沒有融資費用，所以對于企業來說如果能夠通過內部融資解決資金壓力，就盡量不要進行外部融資。

二、中小企業融資風險

1.外部風險

中小企業融資外部風險主要是指企業經營風險、行業風險以及金融市場風險等，中小企業經營風險比較大，如果企業經營不善，將會直接導致企業營業利潤受損，從而難以償還融資。行業風險主要是指企業融資進入的行業，如果行業狀況發生變化，收入達不到預期的話，必然也會影響到企業融資風險。金融市場風險主要是指金融市場波動帶來的融資風險，比如貸款利率上升，就會導致企業融資風險增加

2.內部風險

中小企業融資風險從內部來看主要是融資本身給企業帶來的風險，舉例而言，融資規模、融資利率、融資時機、融資期限等等，這些問題處理不好將會給企業帶來巨大的風險。如果融資規模、融資利率大于企業承受能力，融資期限過于集中、融資時機不當，必然會增大企業的融資風險。中小企業融資內部風險還在于經營不善導致還款壓力，眾所周知，中小企業規模較小，抗風險能力較差，很容易出現經營不善的情況，從而導致融資風險加劇。

三、中小企業融資風險控制策略

1.科學論證融資決策

科學論證融資決策，確保融資的科學性，可以有效的分散中小企業融資風險，中小企業融資決策論證的主要內容包括企業融不融資，融資多少，用何種融資模式，融資使用方向等問題。在進行融資決策論證中，中小企業需要高度重視，融資決策論證重要緊緊圍繞成本以及收益兩個基本點，將風險作為論證的主線，引入各種定量以及定性分析模型，全面把握融資決策的各種潛在風險以及長期風險，在此基礎之上進行融資決策會大大提升決策的成功率。

2.創新風險管理手段

中小企業在融資風險管理手段方面需要不斷創新，通過引入效度以及信度更高的風險管理方法來進行融資風險的評估，從而真實而全面的評價融資風險，確保企業融資決策能夠符合企業的實際情況。在融資風險管理手段創新方面，中小企業要盡快地改變現有的主觀定性分析為主的模式，引入定量分析模式，構建融資風險預警指標體系，一旦融資出現風險，就能夠給企業預警，從而及時進行調整，避免更大失誤。

3.融資渠道盡量元化

融資渠道多元化可以有效的分散企業融資風險，文中所述的各種融資方式有利有弊，對于中小企業來說，積極嘗試多元化的融資模式，可以較好的分散企業的融資風險。中小企業融資渠道多元華對于風險分散的好處主要體現在以下兩個方面：一方面給企業帶來更多的選擇，不同時間段、不同環境下，不同的融資模式難度不同，當銀行貸款難度加大的時候，中小企業就可以轉戰債券市場，從而對沖銀行貸款融資不暢所帶來的風險，另外一方面避免在融資方面的受制余人。

不同的中小企業所處的發展階段不容，所介入的行業也不同，所以說并沒有一個固定融資模式可以通用，需要中小企業根據自身的實際情況靈活選擇融資模式，并建立科學風險防范體系，正確評估自身的還款能力，量力而行，保證企業穩健經營。

參考文獻：

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作者簡介：張強（1989- ），男，河北張家口市人，研究生碩士，單位：北京聯合大學，研究方向：工商管理企業投融資;楊宜，女，管理學博士，教授，博士生導師，北京聯合大學商務學院院長，研究方向：中小企業融資與金融創新