上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述研究文獻(xiàn)綜述

摘 要：近年來(lái)，出于各種各樣的動(dòng)機(jī)，我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重。因此，很多學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表重述問(wèn)題進(jìn)行研究。通過(guò)梳理相關(guān)文獻(xiàn)，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述研究加以歸納和總結(jié)，以期有助于證券監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管和提高上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)報(bào)表重述；資本市場(chǎng)

中圖分類號(hào)：F271 文獻(xiàn)標(biāo)志碼： A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）02-0175-02

引言

財(cái)務(wù)報(bào)表重述是企業(yè)發(fā)現(xiàn)并糾正前期財(cái)務(wù)報(bào)告的差錯(cuò)時(shí)，對(duì)以前公布的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行重新表述。財(cái)務(wù)報(bào)表重述降低了上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，對(duì)公司造成許多負(fù)面的市場(chǎng)效應(yīng)，給投資者利益帶來(lái)巨大損失，不利于資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行。本文通過(guò)梳理相關(guān)文獻(xiàn)，從財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)象、動(dòng)機(jī)、經(jīng)濟(jì)后果、影響因素、財(cái)務(wù)報(bào)表重述與內(nèi)部控制缺陷、公司治理和會(huì)計(jì)行為的視角進(jìn)行探討。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表重述現(xiàn)象

近年來(lái)，我國(guó)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表重述的現(xiàn)象嚴(yán)重，有逐年上升的趨勢(shì)，主要集中于制造業(yè)和房地產(chǎn)。出于成本效益及公司主動(dòng)操縱會(huì)計(jì)信息的戰(zhàn)略安排，上市公司主動(dòng)重述的比例逐年上升（曹陽(yáng)、王京京，2012）；中小板上市公司重復(fù)進(jìn)行財(cái)務(wù)重述的公司比例加大（祝楠，2013）；上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述的行業(yè)分布均衡，但地區(qū)分布不均衡，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)較經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)重述絕對(duì)數(shù)大，重述的時(shí)間分布不均衡（李杰、張玲，2011）。而且通過(guò)前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表重述的比例越來(lái)越多。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表重述動(dòng)機(jī)

目前我國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管政策存在的漏洞，是造成上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述日益增多的重要原因。上市公司是否ST及退市，以上市公司首次對(duì)外報(bào)告數(shù)為準(zhǔn)。若上市公司以前年度存在會(huì)計(jì)舞弊，必須進(jìn)行追溯調(diào)整，且是否連續(xù)虧損以追溯調(diào)整后的利潤(rùn)為依據(jù)。只要上市公司將會(huì)計(jì)舞弊解釋為會(huì)計(jì)差錯(cuò)，就可避免ST或退市。因此，上市公司利用財(cái)務(wù)報(bào)表重述避免ST或退市，是上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述最常見(jiàn)的動(dòng)機(jī)。

財(cái)務(wù)報(bào)表重述導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)信息不真實(shí)，使得公司股價(jià)下跌、投資者信心受創(chuàng)、發(fā)生訴訟行為，目前越來(lái)越多的人認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表重述很可能來(lái)源于舞弊。

上市公司為了實(shí)現(xiàn)配股要求，進(jìn)行盈余管理，進(jìn)而財(cái)務(wù)報(bào)表重述（陳小悅、肖星、過(guò)曉艷，2000）；很多上市公司出于在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資的目的，往往通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表重述進(jìn)行盈余管理，實(shí)現(xiàn)公司融資要求，資本市場(chǎng)壓力是財(cái)務(wù)報(bào)表重述的重要外部原因（Dechow，1996；Burns，2006）；管理層操縱股票價(jià)格，進(jìn)行盈余管理獲利的動(dòng)機(jī)越大，上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表重述的可能性越大（Anup srivastava，2007）。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表重述的經(jīng)濟(jì)后果

上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表重述后，投資者對(duì)公司會(huì)喪失信心（Mercer，2004；Anupsrivastava，2007），導(dǎo)致公司股價(jià)大跌、公司形象受損、投資者信心下降、資本成本增加、訴訟增加（張若欽、劉炳福，2008；尤麗芳，2009），導(dǎo)致上市公司未來(lái)盈余下降、公司資本成本上升（Hribar，2004），并導(dǎo)致上市公司董事會(huì)和管理層成員面臨變更的可能性變大（Desai，2006；Srinivasan，2005）。

相比同行業(yè)公司，財(cái)務(wù)報(bào)表重述的公司業(yè)績(jī)更差（陳凌云等，2006）；財(cái)務(wù)報(bào)表重述會(huì)顯著影響上市公司股票價(jià)格（Palmrose，Richardson，2004；Badertscher，2009）；財(cái)務(wù)報(bào)表重述對(duì)投資者而言是利空消息，對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響（李杰、張玲，2011）。

不同特征的財(cái)務(wù)報(bào)表重述公告引起的市場(chǎng)反應(yīng)不同，調(diào)減盈余、涉及核心利潤(rùn)、稅費(fèi)問(wèn)題的財(cái)務(wù)報(bào)表重述及高頻率的財(cái)務(wù)報(bào)表重述會(huì)帶來(lái)負(fù)面的市場(chǎng)反應(yīng)，而其他特征的財(cái)務(wù)報(bào)表重述報(bào)告帶來(lái)的市場(chǎng)反應(yīng)較弱（王清剛、尹文霞，2011）。

四、財(cái)務(wù)報(bào)表重述的影響因素

成長(zhǎng)性較好的公司，發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)表重述的可能性更大（Ahmed和Goodwin，2007），高管年齡與財(cái)務(wù)報(bào)表重述顯著負(fù)相關(guān)，上市公司高管團(tuán)隊(duì)規(guī)模、高管性別與財(cái)務(wù)報(bào)表重述顯著正相關(guān)。高管團(tuán)隊(duì)、董事長(zhǎng)性別差異和年齡差異與財(cái)務(wù)報(bào)表顯著正相關(guān)（何威風(fēng)、劉啟亮，2010）。公司內(nèi)部環(huán)境差（高層人員勝任能力不足、管理層重視程度不夠、相關(guān)人員專業(yè)勝任能力不足、高管與會(huì)計(jì)人員失職等）是導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表重述的重要原因（袁敏，2012）。

出于利益考慮，公司審計(jì)師向公司采用激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策妥協(xié)，不能及時(shí)糾正財(cái)務(wù)報(bào)表中的錯(cuò)誤，發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)表重述，因此，財(cái)務(wù)報(bào)表重述的公司審計(jì)師獨(dú)立性較差（Coffee，2003）。注冊(cè)會(huì)計(jì)師出于重要性標(biāo)準(zhǔn)考慮，會(huì)將發(fā)現(xiàn)的之前財(cái)務(wù)蓄意錯(cuò)報(bào)行為反映到審計(jì)意見(jiàn)中（王霞、張為國(guó)，2005）。盈余管理、交易和會(huì)計(jì)處理的復(fù)雜性以及審計(jì)師的謹(jǐn)慎性會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)表重述（Ciesieski、Weirich，2006），而會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模與財(cái)務(wù)重述非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)相關(guān)性不大（佘曉燕，2011）。

由于審計(jì)師提供非審計(jì)服務(wù)可能會(huì)影響?yīng)毩⑿裕虼耍S多學(xué)者將研究視角投向?qū)徲?jì)師的非審計(jì)服務(wù)與財(cái)務(wù)報(bào)表重述的實(shí)證研究。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在短期內(nèi)，審計(jì)師行業(yè)專業(yè)化及審計(jì)費(fèi)用越高，公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述的可能性越低，長(zhǎng)期任期內(nèi)，非審計(jì)費(fèi)用與財(cái)務(wù)報(bào)表重述不存在顯著的相關(guān)性（Stanley，2007），但是注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供的非審計(jì)服務(wù)不影響財(cái)務(wù)報(bào)表重述（Agrawal，2005）。

五、財(cái)務(wù)報(bào)表重述與會(huì)計(jì)處理

很多上市公司通過(guò)混淆會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)變更，將會(huì)計(jì)估計(jì)變更歸咎于重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，濫用追溯調(diào)整規(guī)避ST及退市。

在首次出現(xiàn)虧損的前一年做出能顯著調(diào)減受益的會(huì)計(jì)處理，在扭虧為盈的年份做出能顯著調(diào)增受益的會(huì)計(jì)處理，從而有效避免退市。當(dāng)期利潤(rùn)低于上期、資產(chǎn)負(fù)債率較高、規(guī)模小及虧損的公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述可能性越大（張為國(guó)、王霞，2004）。

上市公司主要通過(guò)調(diào)整成本費(fèi)用、稅費(fèi)相關(guān)、投資收益及收入（姜英兵等，2010），股權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)激勵(lì)顯著影響上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述（于鵬等，2007）。

六、財(cái)務(wù)報(bào)表重述與內(nèi)部控制缺陷

SEC解釋公告與PCAOB審計(jì)準(zhǔn)則（2007）要求發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)表重述的上市公司管理層充分考慮，是否構(gòu)成內(nèi)部控制一項(xiàng)重大缺陷，并在相關(guān)的評(píng)價(jià)和鑒證報(bào)告中予以描述和披露。

我國(guó)審計(jì)指引（2010）規(guī)定，企業(yè)更正已發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表，表明企業(yè)內(nèi)部控制控制存在重大缺陷的跡象，要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師在出具否定意見(jiàn)的內(nèi)部控制報(bào)告時(shí)，描述重大缺陷的定義、性質(zhì)及其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的影響程度。由此可見(jiàn)，不論國(guó)外國(guó)內(nèi)，財(cái)務(wù)報(bào)表重述都被視為內(nèi)部控制重大缺陷的跡象。

SOX法案的頒布，增強(qiáng)了公司高管對(duì)公允表達(dá)財(cái)務(wù)信息的責(zé)任，可能影響財(cái)務(wù)報(bào)表重述公司內(nèi)部人交易行為（Agrawal，2008）。而通過(guò)更深入的研究，發(fā)現(xiàn)SOX法案頒布前，上市公司的內(nèi)部交易行為較多。財(cái)務(wù)報(bào)表重述公告期間，內(nèi)部人利用自身掌握的信息優(yōu)勢(shì)。在財(cái)務(wù)報(bào)表重述前拋出持有公司的股票以減少因重述帶來(lái)的股價(jià)下跌損失；SOX法案頒布后，上市公司內(nèi)部人交易行為明顯減少，SOX法案約束內(nèi)部人交易行為（Li和Zhang，2007）。

由于審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性與公司治理的相關(guān)關(guān)系，因此，上市公司是否設(shè)立審計(jì)委員會(huì)及其獨(dú)立性與公司財(cái)務(wù)重述顯著負(fù)相關(guān)（Dechow，1996）。但也有研究表明，審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立性與上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述沒(méi)有相關(guān)性，審計(jì)委員會(huì)中財(cái)務(wù)專家的存在會(huì)抑制財(cái)務(wù)報(bào)表重述（Agrawal，2005）。

七、財(cái)務(wù)報(bào)表重述與公司治理

公司治理與公司財(cái)務(wù)信息聯(lián)系緊密，良好的公司治理可以提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，而財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠體現(xiàn)良好的公司治理。上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述反映的是公司治理的低下（GAO，2002），公司治理對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述是否具有制約作用，學(xué)術(shù)界持有不同的觀點(diǎn)。通過(guò)實(shí)證研究，公司治理越好，發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)表重述的可能性越低（馬佳，2013）。

董事會(huì)獨(dú)立性越差，上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表重述的可能性越大（Beasley，1996；Dechow，1996）。審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立性與財(cái)務(wù)重述可能性負(fù)相關(guān)。我國(guó)上市公司獨(dú)立董事的兼職家數(shù)和審計(jì)委員會(huì)的成立與否及董事長(zhǎng)的重要職責(zé)與財(cái)務(wù)報(bào)表重述顯著相關(guān)，獨(dú)立董事人數(shù)的比例和津貼與財(cái)務(wù)報(bào)表重述無(wú)關(guān)（楊忠蓮、楊振慧，2006）。但也有實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，董事會(huì)獨(dú)立性與公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述沒(méi)有關(guān)系（Agrawal、Chadha，2005）。

結(jié)語(yǔ)

財(cái)務(wù)報(bào)表重述行為的經(jīng)濟(jì)后果嚴(yán)重，對(duì)資本市場(chǎng)影響較大，很多都存在財(cái)務(wù)舞弊的嫌疑。同時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表重述影響了財(cái)務(wù)報(bào)表信息的質(zhì)量，投資者利益受到損害，進(jìn)而影響公司股價(jià)。因此，有必要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表重述行為進(jìn)行制裁。證券監(jiān)管部門要成立針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告補(bǔ)充或更正公告的法律文件，嚴(yán)格規(guī)范重述行為；公司內(nèi)部要加強(qiáng)自身的內(nèi)部控制建設(shè)，加強(qiáng)公司治理，發(fā)揮監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事的作用，提高財(cái)務(wù)報(bào)告的信息質(zhì)量，提高公司會(huì)計(jì)的透明度；注冊(cè)會(huì)計(jì)師要保持獨(dú)立性，嚴(yán)格遵守職業(yè)操守，提高審計(jì)的質(zhì)量。

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[責(zé)任編輯 仲 琪]