簡析余額寶

［摘要］阿里巴巴推出的余額寶備受矚目，如何認識余額寶并分析其帶來的利弊，顯得非常重要。本文介紹了余額寶的架構、流程、優點及風險。

［關鍵詞］余額寶;利弊

［中圖分類號］F832［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2014）5-0068-02

余額寶是阿里巴巴集團于2013年6月13日推出的第三方支付平臺支付寶的一項增值服務。自上線到6月底，余額寶用戶突破250萬，存款規模達到66億元，到2014年2月26日，規模已突破4000億元。簡單來說，把錢存入余額寶中就可以獲得一定的收益，而且和銀行活期利息相比較，余額寶的收益更高，而且還能隨時消費支付。

1余額寶的架構和流程

余額寶是支付寶與天弘基金公司合作推出的增值服務，本質上是一個基金的直銷產品。天弘基金公司通過支付寶的余額寶直銷其發行的增利寶。支付寶客戶通過支付寶賬戶金額轉入余額寶購買增利寶基金，通過余額寶金額轉出到支付寶進行贖回交易。

余額寶的操作流程也十分簡單便利。用戶登錄支付寶，通過銀行卡進行實名認證開通余額寶，再轉入金額。轉入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進行份額認定，對已確認的份額開始計算收益。

2余額寶的優點

這種新型的互聯網產品的確存在很多的優點，獲得很多的客戶、使用者，贏得了新時代理財市場革新的第一場勝利。余額寶主要有以下優點：

(1)方便、靈活：網絡技術的發展，為客戶能夠通過一個按鈕將資金在支付寶和余額寶之間進行回轉。這不需要填寫表格單據，不需要去柜臺辦理繁雜的開戶手續、交易手續，只需在網上按鍵操作；余額寶金額靈活，沒有限制，無論多少都可以購買基金，獲得相應的收益，而購買基金都有最低申購金額限制；余額寶可以隨時進行消費支付，購買基金資金則暫時不能使用。

(2)低成本：大部分的基金采用直銷方式，沒有通過第三方、中介銷售基金，節省了手續費、中介費，利用網絡技術降低了銷售成本。

(3)高收益：高收益是余額寶吸引客戶的最重要原因。它實質上是一款基金理財產品，因此它的收益由基金收益決定。2014年2月27日余額寶的七日年化收益率(所謂七日年化收益率，是貨幣基金最近7日的平均收益水平，進行年化以后得出的數據)為60620%，而一般基金的年化收益率平均值為4%左右，銀行活期存款利率為035%，與銀行活期存款相比較，余額寶的收益率平均值在活期存款的14倍上下。下圖為余額寶的大致收益率走向。

余額寶的收益率走向

雖然余額寶有許多好處，而且有平安保險全額承包100%賠付，但它作為貨幣基金既然有收益，那就必然有風險。

3余額寶的風險

(1)監管風險：按照央行對第三方支付平臺的規定，支付寶可以購買協議存款，但是對能否購買基金并沒有做明確的規定。簡而言之，支付寶沒有獲得銷售基金的許可，所以余額寶與天弘基金的合作，雖不違法，但也不合法。隨著余額寶的規模持續膨脹，大量分流活期存款，引發不滿，銀行已通過各種渠道向監管層反映，希望監管層取消貨基的特權。據統計，央行2004年1月存款銳減9402億元。據稱，近期監管層已不只一次開會，提示這類基金可能帶來的流動性風險和投資風險。所以得到特權還是被取締還有待考慮。

(2)技術性風險：余額寶是一種便利的“網絡平臺+貨幣基金”網絡形式金融理財產品，但是它也存在致命的漏洞。只要滿足三個條件，用戶的手機、身份證、銀行卡同時被盜，而且還會失去里面的資金。第一步：登錄找回密碼，通過短信驗證即可重置登錄密碼。第二步：找回支付密碼。第三步：轉賬，余額寶資金轉入支付寶，支付寶轉到銀行卡。至今，已有很多客戶反映余額寶被盜問題。網絡存在許多不可控因素，背后還有N多黑客，余額寶并非是絕對安全的。

(3)兌付風險：余額寶規模越大，對其資金管理越是挑戰。如果余額寶用1億元的自有資金去運用4000億元的存款，余額寶擁有千百萬用戶，可想而知它的資金風險。雖然余額寶是貨幣型基金，穩定性較強，但是后續違約無法兌付的可能性較大。當其自有資金無法兌付時，就會產生嚴重的擠兌現象，余額寶收益會下降。

4余額寶的影響

對于普通老百姓而言，余額寶互聯網金融產品，就是一個蛋糕。銀行存款的利息趕不上物價上漲，把錢存在銀行里意味著貶值。但是投入到余額寶里，沒有購買的最低門檻，收益還高，沒有手續，提取還方便，何樂而不為？余額寶是利用網絡技術在金融產品模式方面的創新，為老百姓開辟了一種新的投資方式，簡便快捷。

對于銀行而言，余額寶成了最大的競爭對手。余額寶搶占市場，奪取客戶，吸收存款，分流了銀行的存款，挑戰了銀行的市場地位。對此，中國人民大學教授吳曉求也撰文指出：“余額寶的貢獻在于確立了余額資金的財富化，推動了商業銀行傳統業務的競爭和轉型。但在資本市場沒有得到有效發展的前提下，余額寶的生存遲早會受到利率市場化的沖擊。”

如果余額寶成為主流，對于未來的房貸車貸等貸款是不是會產生影響。買房買車的壓力加大，又影響了房地產、汽車等行業，引起聯動效應，對國民經濟、個人生活都造成巨大的影響。

5結論

余額寶的推出得到了廣大用戶的認可，也反映了未來是互聯網時代，金融市場要順應時代進行改革。個人要正確認識余額寶，不要盲目將全部資產都投入進去，要理性，意識到風險。銀行應采取相應的措施，適應市場的變化，主動創新，在互聯網時代中發展下去。

參考文獻:

［1］“余額寶”動了誰的奶酪［J］.晚霞(下半月)，2013(7)

［2］趙明超余額寶紅遍市場［N］.上海證券報，2013-07-03(F11)