地產黃金時代已終結

限購松綁和政策救市這個原本對房地產業有很大提振作用的措施，如今已基本失靈。

最近幾個月來，全國大多數城市長達3年的限購政策已陸續松綁，有些地方政府甚至出面救市，出臺了一些鼓勵購房的寬松政策，但目前起到的作用很有限，全國各地樓市成交依然不活躍，行業持續低迷的現狀并未改觀。

不過，中國的房地產建設活動經歷了年初大幅下滑之后，隨著近期政策不斷放松，近幾個月出現改善跡象。這是否意味著地產行業將回暖？

對此，國際投行瑞銀認為，本輪房地產下滑背后是結構性拐點，房地產對經濟增長的拖累或將在2014年第四季度和2015年進一步顯現。

中國的房地產與國際金價一樣，經歷了一個持續十幾年的大牛市，2003年M2為21.6萬億元，而到了2013年年底，躍升到了110萬億元，同時很多大城市的房價在10年間也增長了5倍以上，目前呈現局部泡沫。萬科董事會主席王石前不久在香港表示，中國房地產業的黃金時代已經過去，現在處于“白銀時代”。萬科總裁郁亮也表達了同樣的看法：“萬科側重為自住型購房者而非投資者開發住宅，因為中國房地產行業的黃金時代已經結束。”

房地產正面臨結構性拐點

過去10年，高歌猛進的國內地產業有過幾次調整。那么，此次房地產的調整與以往幾次周期性調整有何區別呢？

知名財經評論人張平認為，2004～2005年、2007～2008年和2010～2011年的房地產下滑均發生在宏觀政策調控和房地產政策驟然收緊之時，而本次房地產下滑并沒有明顯的政策觸發因素，所以一連漲了12年的房地產的結構性調整已經開始。……