特定資產收益權的法律性質及其法律風險防范

“特定資產收益權”是指交易主體以基礎權利或資產為基礎，通過合同約定創設的一項財產性權利，包括股權收益權、應收賬款收益權、基礎設施收益權、經營性物業收益權等。常見操作模式是，金融機構或私募基金管理機構募集資金后，以該資金向特定企業購買特定資產收益權，持有期間由企業向金融機構或私募基金管理機構定期支付約定的收益，到期時由該企業或第三方按約定的價格回購該特定資產收益權。

特定資產收益權的法律性質是什么？特定資產收益權交易有無法律風險？本文結合筆者的實踐，在分析特定資產收益權的法律性質的基礎上，對特定資產收益權交易存在的法律風險及其防范進行初步探討。

一、特定資產收益權的法律性質

（一）除法律明確規定之外，特定資產收益權屬于約定權利，而非法定權利

“資產收益權”在我國政府部門規范性文件以及最高人民法院的司法解釋中時有出現，如原國家計委《關于加強國有基礎設施資產權益轉讓管理的通知》（計外資[1999]1684號）第一條以及《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國擔保法〉若干問題的解釋》（法釋[2000]44號）第九十七條，但這些文件均未對“資產收益權”的內涵與外延做出明確界定。實務中，“資產收益權”的具體內容往往是由交易雙方根據基礎權利的不同以及交易需要，以合同方式進行約定。因此，盡管“股票收益權”“票據收益權”以及“應收賬款收益權”同為“資產收益權”，但其權利內容存在顯著差異。……