國債又成香餑餑

國債一直以其較高的安全性和高于定期存款的收益率，博得廣大投資者的喜愛。在家庭資產配置中，國債也因其極低的風險性成為了很重要的一部分。今年每次發行國債時，都被投資者迅速搶購一空。8月10日，又將有新一期國債發行，想購買國債的投資者要提前做好準備。

市場聚焦

還是買國債最踏實

顏色越紅越值錢

曾幾何時，投資者購買國債的情形用火爆形容一點都不為過。不過由于去年鬧“錢荒”，銀行理財收益飆漲，“寶寶類”產品的高收益也吊足了投資者口味，使得國債風光不再。

然而今年的“錢荒”并沒有如期上演。在近期正在發行的銀行理財產品中，鮮有理財產品的預期收益率達到5%以上。“寶寶類”產品收益率普遍也跌至4%左右。目前3年期與5年期銀行定期存款基準利率分別為4.25%和4.75%，部分銀行則會在基準利率的基礎上自主上浮10%，也就是4.675%和5.225%。

在今年已發行的共5期儲蓄國債的利率，3年期國債票面年利率都是5%，5年期國債票面年利率都是5.41%。

與銀行理財產品、“寶寶類”產品、定期存款的收益相比，國債的利率有不少的優勢。由于國債是中長期定期存款的絕佳替代品，5年期國債以其較高的穩定收益最受青睞，在今年前幾期的國債銷售中，5年期國債一經開售，不到半日便售罄，可見國債又重新受到投資者的青睞。

業內人士認為，央行近期針對性加強對部分領域金融支持，定向下調部分金融機構的存款準備金率，在一定程度上將再度增強市場的流動性。受定向降準等因素影響，資金面會進一步改善，多種理財產品及“寶寶類”產品的收益率將會進一步走低。在定向降準大環境下，投資者不妨買國債來鎖定中長期投資收益。現在買國債，相當于用時間換取空間，能夠鎖定未來一段時間的收益，是現階段投資者的上選。

目前國債投資領域有多種產品，憑證式儲蓄國債、電子式儲蓄國債和記賬式國債等。幾種產品各有特色，投資者可根據自己的需求選取國債產品。

憑證式國債

類似儲蓄優于儲蓄

憑證式國債收益穩定，且往往收益都會高于同期定期存款的收益，一直深受中老年投資者青睞。

憑證式國債通過各銀行網點向社會發行，起點金額為100元，大于100必須是百元的整數倍數。憑證式國債券面上不印制票面金額，根據認購者的認購額填寫實際的繳款金額，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權。很多老年人喜歡憑證式國債，就是因為有一張憑證在手，感覺很踏實。

憑證式國債是可以提前支取的，客戶可以到當時購買的銀行網點隨時辦理支取。提前支取是要收取手續費的，一般是按照本金的1%收取，利息一般是按照持有國債的時間以及分檔的利率來計算。如上一期憑證式國債的規定是：從購買之日起持有期限不滿半年不計付利息；滿半年不滿1年的，按年利率1.74計付利息；滿2年不滿3年的，按年利率4.49%計付利息；5年期國債持滿3年不滿4年的，按年利率4.99%計付利息。

購買憑證式國債的投資者必須考慮清楚，自己用于購買的這些錢會不會在短期使用，比如說如果半年內會用就應慎重購買，否則可能得不償失。所以，憑證式國債更適合資金長期不用者，特別適合把這部分錢存下來進行養老的老年投資者。

此外，購買憑證式國債，若是到期了，就該及時支取，因為其相關規定已明確指出，憑證式國債到期后，不再支付任何利息。

電子式國債

復利計息最劃算

在幾種國債中，最劃算的就是電子式儲蓄國債了，每年付息一次，最后一次付息時一并償還本金，屬于復利計息，而且操作簡單。

電子式國債與憑證式國債不同，它以電子記賬的方式記錄投資人買了多少國債，所以投資者首次購買電子式國債需先在銀行開立個人國債賬戶并在同一銀行指定一個結算賬戶作為個人國債賬戶的資金清算賬戶。在銀行網點購買電子式國債時，需攜帶個人國債賬戶和資金清算賬戶憑證、有效身份證件。如有認購電子式國債的打算，最好是提前向銀行卡的開戶行進行咨詢，開通網銀及個人國債賬戶，以方便屆時能夠第一時間認購國債。

電子式儲蓄國債也是以100元為起點，按100元的整數倍發售。電子式儲蓄國債不記名、不掛失，不可流通，不可上市交易。但可以質押貸款，這意味著，客戶在購買電子式國債的同時，相當于獲得了一個優良的融資工具，當需要小額貸款時，可以用國債作為質押品，到原購買銀行質押貸款。

相比于憑證式國債的單利計息，電子式國債按年支付利息，每年在付息日將利息撥付到投資者指定的資金賬戶，最后一次付息時一并償還本金，屬于復利計息。

持有電子式國債不滿半年不允許提前兌取，滿半年后可以辦理提前兌取。提前兌取按照票面利率計付利息并扣除部分利息，其中持有不滿2年扣除6個月利息，滿2年不滿3年扣除3個月利息，提前兌取需按照兌取本金的1‰繳納手續費。

在網上購買電子式國債可以自主操作，不用去銀行排隊拿號，買到的幾率更大一些。需要注意一點，8：30分銀行就開始發售國債了，一定要在8：30就去操作。5年期比3年期更加火熱一些，基本到9點的時候，5年期的就已經被搶購一空了。

電子式國債適用于持有閑置資金、追求低風險、穩定收益且缺乏專業知識的投資者，同時希望投資期間有現金流動的客戶也可以嘗試。

記賬式國債

隨時買賣流動性好

一提到證券公司，投資者腦海里第一個詞就是炒股。雖然股票交易是證券公司的主要業務，但是投資者通過證券公司還可以購買到國債，那就是記賬式國債。

記賬式國債是通過交易所交易系統以記賬的方式辦理發行，因此，投資者必須擁有證券交易所的證券賬戶，才能購買記賬式國債。

證券公司銷售的國債都屬于記賬式國債，這種國債主要通過交易所發行，發行后再到交易所上市交易。與銀行銷售的國債不同，交易所上市的國債價格與股票一樣上下浮動，也能隨時買賣。

買賣記賬式國債最低是1手，1手等于10張，1張是100元面值，但因為記賬式國債價格是浮動的，最后成交不一定是100元。例如當天某國債的現價是98元/張，你買1手就是10張，這意味著扣除利息以及證券公司收取的手續費，你只需980元上下就能買到總價值為1000元的記賬式國債。根據開戶證券公司收費標準不同，需要交納的手續費也不同，但基本上1手只要數元。

記賬式國債屬于凈價交易，即將國債成交價格與國債的應計利息分解，讓交易價格隨行就市，而應計利息則根據票面利率按天計算，由買方支付給賣方，從而使國債的持有人享有持有期間應得的利息收入。這樣的話，除了價格浮動產生的收益以外，投資者持有國債期間也能享受到利息。

雖然記賬式國債交易風險很小，但也并不是沒有風險的。例如，當你中途急需用錢，而賣出的價格低于你買入的成本，那么你就會虧損。如果你持有到期，債券贖回是按面值100元/張兌換，外加每年的利息，只要你買入的成本不高于100元/張，就不會虧損。對于資金流動性要求不高的投資者，可以考慮在適當的時機低價買入記賬式國債并一直持有到期，這樣就可以獲得到期收益率了。

國開債

不是國債但堪比國債

國開債作為具備準國家信用的投資品種，具有收益性好、安全性高、流動性強、投資門檻低等特點，能夠更好地兼顧客戶的保值增值需求和交易性需求。

說起國開債，很多普通投資者都很陌生。過去，國開債主要在銀行間債券市場面向金融機構發售和交易，普通投資者無緣參與。中國人民銀行于今年3月28日發布公告，在商業銀行柜臺引入國開債等新品種，從此，普通投資者也可以買國開債了。

國開債是國家開發銀行所發行的金融債，國家開發銀行屬于政策性銀行，其特殊的身份決定其所發行的債券具有準國家信用級。通俗點講，其安全性、收益性與國債相差無幾。

5月6日，工行成為首家面向社會大眾銷售國開債的商業銀行。工行在柜臺及網銀銷售的國開債是1年期固定利率的債券，票面的利率是4.5%，認購和交易起點均為100元。

目前來說，1年定期存款的基準利率為3.25%（在“一浮到頂”的銀行，最高可達3.575%）。也就是說，工行發售的國開債的票面利率至少比同期定存分別高了0.925個百分點。以10萬元為例，若購買工行發的國開債，到期后收益可比同期定存高925元。

農行也于7月7日首次通過營業網點及電子銀行渠道，面向廣大個人和非金融機構投資者發售國家開發銀行金融債券。農行此次發售的國開債為1年期固定利率品種，到期一次性還本付息，票面利率4.21%，認購和交易起點均為100元。發行期結束后還可在交易時間內隨時買賣，獲取價差收益，債券變現時資金也是即時到賬。

國開金融債信用風險低，同時可在交易時間內隨時交易，比一般的理財產品流動性更強，而且較儲蓄存款收益更高，為穩健型客戶提供了投資交易的新選擇。此外，客戶還可以通過把握市場價格波動的有利機會，獲得買賣價差收益。

今年還將發行的儲蓄國債

本刊記者 常愛國

（投資有風險，操作需謹慎。）