余額寶恩仇錄

最近互聯(lián)網(wǎng)金融最火爆的看點(diǎn)是嘀嘀打車和快的打車的“補(bǔ)貼惡斗”，繼微信紅包之后，消費(fèi)者收到了兩家公司近億元的補(bǔ)貼“大紅包”。在幾十家打車軟件中，這兩家公司后來居上，一時(shí)風(fēng)光無兩，而這背后是兩大金主騰訊和阿里之爭(zhēng)。在2013年，這兩大金主之爭(zhēng)，使余額寶和理財(cái)通成為媒體競(jìng)相追逐的熱點(diǎn)，而天弘基金與華夏基金的規(guī)模PK也看上去硝煙彌漫。

基金版“甄嬛傳”

“這劇情越來越狗血了，商戰(zhàn)諜戰(zhàn)一起上演了。”與財(cái)付通合作的某家基金公司人士曾氣憤地向媒體爆料。

1月15日，微信版“余額寶”——理財(cái)通正式獲得監(jiān)管批文，并于當(dāng)天21點(diǎn)40分左右正式上線。最后，原本計(jì)劃統(tǒng)一上線的四家基金公司卻變成了華夏基金獨(dú)家搶先上線。

此事被媒體渲染為基金版“甄嬛傳”，暗指華夏基金為電視劇《甄嬛傳》里的腹黑皇后。

更具戲劇性的一幕是，當(dāng)華夏基金獨(dú)家上線消息傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)之時(shí)，天弘基金突然宣布，截至2014年1月15日，余額寶規(guī)模已超過2500億元。以華夏基金2013年年末2447.15億元的資產(chǎn)管理規(guī)模來看，天弘很可能已超越華夏基金，成為行業(yè)第一。

于是，外界一致將此解讀為：華夏基金很可能已經(jīng)知道天弘基金規(guī)模即將超越自己，所以動(dòng)用了各種資源和資金搶先在微信版“余額寶”上線，希望借此坐穩(wěn)行業(yè)第一寶座。

微信版“余額寶”一直被視為支付寶“余額寶”最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。財(cái)付通很早就確定了首批四家合作基金公司：華夏基金、廣發(fā)基金、易方達(dá)和匯添富，并計(jì)劃四家統(tǒng)一上線。

對(duì)于華夏基金和騰訊微信的合作，業(yè)內(nèi)解讀為“政治聯(lián)姻”。華夏基金正擔(dān)心被余額寶超過，希望有所動(dòng)作，正趕上騰訊想反擊阿里，于是和華夏基金一拍即合。

事實(shí)上，華夏基金“觸網(wǎng)”比余額寶問世早得多。早在2013年1月8日，華夏基金就隆重召開新聞發(fā)布會(huì)，推出了華夏“活期通”，不過遺憾的是，活期通的規(guī)模迄今只有500多億。也正是自己經(jīng)營(yíng)電商不夠成功，才最終促使了華夏牽手騰訊。

當(dāng)記者向華夏基金求證此事時(shí)，華夏基金市場(chǎng)部總經(jīng)理陳倩平靜地說：“這純屬誤解，最先上線純粹是技術(shù)原因。”“在余額寶規(guī)模突破1000億的時(shí)候已經(jīng)很確定了，規(guī)模上超越華夏已經(jīng)是指日可待了！”陳倩說，她認(rèn)為外界顯然無限夸大了華夏基金和天弘基金的“對(duì)立”。

事實(shí)上，在余額寶規(guī)模突破500億的時(shí)候，華夏基金已感覺受到“威脅”，內(nèi)部就有過激烈的討論，結(jié)論是“做好自己最擅長(zhǎng)的事情，把規(guī)模排名看淡”。

“未來基金業(yè)發(fā)展方向是大資管，華夏基金也不例外，因此不可能將精力放在做大貨幣基金的規(guī)模上。”陳倩表示。

看來，在經(jīng)歷最初的“不屑”、“擔(dān)憂”、“無奈”之后，華夏已經(jīng)“徹底看淡。”

據(jù)接近財(cái)富通的人士透露，華夏基金的測(cè)試版，目前規(guī)模已經(jīng)達(dá)到500億，“在未加碼宣傳的情況下取得這樣的成績(jī)，算是非常不錯(cuò)了！”他評(píng)論說。

上線“諜戰(zhàn)”未獲證實(shí)，至今也沒有哪家基金公司跳出來說要退出和財(cái)富通的合作，但為何其他幾家遲遲沒有上線呢？

關(guān)于何時(shí)上線，記者詢問幾家公司得到的回答是“等待財(cái)付通安排”。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士爆料，目前財(cái)付通面臨技術(shù)硬傷，具體表現(xiàn)為，假定客戶在財(cái)付通已經(jīng)購(gòu)買了1000元華夏基金的貨幣基金產(chǎn)品，如果想再購(gòu)買1000元易方達(dá)或者嘉實(shí)基金的產(chǎn)品，則需要先全額贖回華夏基金那1000元產(chǎn)品，然后再下單。這顯然剝奪了客戶的選擇，也不符合財(cái)付通的本意。

忐忑的老大

這半年來，天弘基金副總經(jīng)理周曉明的身影幾乎出現(xiàn)在所有互聯(lián)網(wǎng)金融論壇上，到處是鮮花和掌聲。每次演講主題都是分享互聯(lián)網(wǎng)思維，講述余額寶如何“夾縫中逆襲”，但光鮮的背后隱憂不斷。

繼余額寶之后，基金、銀行、電商開始推出各種“寶”，被人們親切地稱為“寶寶們”。

“寶寶們”被央視評(píng)論員鈕文新炮轟為“銀行的吸血鬼”后，監(jiān)管層很快召開基金業(yè)高層會(huì)議警示流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而余額寶再次首當(dāng)其沖，引來各路人馬隔空罵戰(zhàn)。

據(jù)媒體爆料，財(cái)付通按照微信為基金公司帶來的客戶數(shù)量收費(fèi)，一個(gè)用戶開戶即收取10元，客戶開戶后購(gòu)買了貨幣基金則再收取5元。支付寶的運(yùn)作模式與財(cái)付通基本相同，收費(fèi)應(yīng)該也相當(dāng)，如以每獲取一個(gè)客戶15元成本計(jì)，余額寶迄今已經(jīng)擁有的6000萬(wàn)客戶，這些客戶的價(jià)值為90億元之巨。

天弘基金，雖然在規(guī)模上坐上了老大的交椅，但好比一個(gè)體格瘋長(zhǎng)的孩子，難掩成長(zhǎng)的青澀。這個(gè)捧著稀世珍寶的孩子，不得不小心謹(jǐn)慎，唯恐寶物被強(qiáng)人奪去。

這不僅是一個(gè)隱喻。在現(xiàn)實(shí)層面，天弘基金面臨的問題是如何將這6000萬(wàn)客戶轉(zhuǎn)化為新的產(chǎn)品用戶？

定位于替代“活期存款”，這正是余額寶的成功所在，“得屌絲者得天下”，但“屌絲”會(huì)買股票嗎？屌絲會(huì)買天弘管理的股票型基金嗎？

余額寶的操盤人王登峰被稱為“最屌絲的基金經(jīng)理”，入行只有三四年，卻管理著規(guī)模最大的貨幣基金。雖然風(fēng)光無限，要獲得業(yè)內(nèi)認(rèn)同卻任重道遠(yuǎn)，目前王登峰最重要的工作是“流動(dòng)性管理”，被戲稱為“買賣協(xié)議存款”，“每天都是巨量?jī)羯曩?gòu)，根本不需要額外的資金頭寸。”

數(shù)據(jù)顯示，2013年末，天弘基金旗下扣除余額寶之外的其他13只基金的資產(chǎn)總值只有90.2億元。2月26日， 一份物產(chǎn)中拓的非公開發(fā)行預(yù)案曝光了天弘基金2013年的業(yè)績(jī)情況：營(yíng)收3.1億元，比2012年的1.1億元增長(zhǎng)173%，虧損243.93萬(wàn)元。而根據(jù)天弘基金大股東內(nèi)蒙君正2013年半年報(bào)顯示，天弘基金上半年盈利852.52萬(wàn)元， 而余額寶的上線時(shí)間是2013年6月13日，也就是說下半年余額寶的推出反而讓天弘基金轉(zhuǎn)盈為虧。至此，天弘基金已經(jīng)連續(xù)13年虧損。

以2013年底余額寶規(guī)模2000億計(jì)算，當(dāng)年管理費(fèi)收入為6000萬(wàn)，這部分未轉(zhuǎn)化為正收益，由此可見，其IT系統(tǒng)更新投入和產(chǎn)品營(yíng)銷費(fèi)用巨大。

至于余額寶，基金業(yè)多數(shù)人士承認(rèn)，它為基金行業(yè)提供了互聯(lián)網(wǎng)思維樣本，刺激了產(chǎn)品開發(fā)對(duì)用戶體驗(yàn)的重視，其貢獻(xiàn)值得肯定。但大家均對(duì)其后續(xù)產(chǎn)品開發(fā)不甚樂觀。吸金容易，用好卻難，眼下擺在周曉明面前的余額寶深度開發(fā)的難題，不亞于哥德巴赫猜想。