未來戰役

浙江融信

并購過程：

4月3日，浙江融信網絡技術有限公司宣布以33億元（約合5.3億美元）收購恒生集團旗下恒生電子股份有限公司20.62%的股權。作為中國最大的金融和電子商務軟件供應商之一，恒生電子是國內唯一一家能夠提供相關領域解決方案的“全牌照”IT服務公司，服務對象包括銀行、證券、保險和基金管理等金融機構。成立于2003年的浙江融信前身則為淘寶（中國）網絡科技有限公司，在經歷多次股權轉讓及增資后，阿里巴巴董事局主席馬云個人持有了融信99.14%的股份，其余則由阿里資本董事總經理兼副總裁謝世煌持有，但與阿里集團并無股權關系。該筆并購一直到今年3月才有消息傳出，交易完成后浙江融信也將成為恒生電子的最大股東，這意味著，馬云將成為恒生電子的實際控制人。

前景預期：

浙江融信的關聯機構是阿里巴巴及其旗下多家小額貸款公司和支付寶。預計將在紐約上市的阿里近期一直努力進入金融業，為此馬云還曾直言不諱地批評中國的銀行未能提供良好客戶服務，并誓言改變現狀。這也引起了國內多家傳統銀行機構的警惕，并開始限制與阿里的合作。此番收購恒生電子，將有助于阿里做好與國內銀行在未來角力的準備工作。

收購目標： 恒生電子

涉及第三方： 恒生集團

所屬行業： 金融

并購方式： 同業

黑石集團

并購過程：

2014年4月，美國私募股權基金黑石集團同意以54億美元收購加拿大汽車零部件制造商Gates Global。該筆交易在一個月前便開始洽談，彼時黑石提出55億美元的收購要約，但后者的主要股東——奧奈克斯集團（Onex Corp）和加拿大退休金計劃投資委員會（CPPIB）認為這一價格過低，因而拒絕了黑石的報價，并考慮讓Gates進行首次公開募股。3月19日，黑石聯合另一家美國私募基金德太投資（TPG Capital Management）將收購報價提高至55億美元到60億美元之間，然而TPG也拒絕了黑石的計劃，并退出交易。最終，奧奈克斯和加拿大退休金計劃投資委員會還是接受了黑石的收購要約，而且成交金額低于首份報價。

前景預期：

該筆并購完成后，將成為2014年迄今為止最大宗杠桿收購（LBO）交易之一。黑石在近些年來買進了相當數量的消費品牌，比如范思哲（Versace）、卡洛馳（Crocs）及美國生命科學與醫療研究儀器制造商生命技術公司（Life Technologies Corp）等。此外，黑石還擁有相對成功的管理經驗和海外拓展經驗，這有助于Gates完善公司管理結構，并開拓海外市場。

收購目標： Gates Global

涉及第三方： 奧奈克斯集團

加拿大退休金計劃投資委員會

所屬行業： 汽車

并購方式： 杠桿

華僑銀行

并購過程：

永亨是一家位于香港的中等規模銀行，主要股東為馮氏家族。2013年9月，永亨發布公告稱正與獨立第三方接洽出售事宜，潛在買家包括中國農業銀行、中國安邦保險集團、新加坡大華銀行、澳新銀行、加拿大豐業銀行及新加坡華僑銀行等。2014年1月，永亨與新加坡第二大銀行—華僑銀行展開排他性收購談判。3月21日，雙方就收購要約落實有關條款。4月1日，華僑銀行同意以每股125港元（約合16.12美元）的價格全數收購永亨股份，總金額達到50億美元。這也是新加坡銀行有史以來最大筆的收購交易之一。

前景預期：

永亨銀行已在香港建立了40家業務分支機構，大陸（主要在廣東省）則有14家，澳門有11家，且跨境貸款業務規模較大。該筆交易完成后，不僅可使華僑銀行在中國大陸的分支網絡規模擴大一倍，還能將在華貸款額在總貸款額中的占比由目前的15%提高至25%左右。

收購目標： 永亨銀行（Wing Hang Bank）

所屬行業： 銀行

并購方式： 同業

太陽制藥

并購過程：

2008年，受本國金融危機困擾，日本制藥企業第一三共尋求出海，并斥資46億美元買下印度最大仿制藥廠商蘭伯西的控股權。但后者經營狀況不甚理想，第一三共曾花費數年時間試圖扭轉這一局面，包括2009年在開拓中國市場時，將蘭伯西持有的廣州南新制藥股份轉讓給湖南有色凱鉑生物藥業有限公司等，但始終未見起色。蘭伯西有近40%的收入來自美國市場，而近年來美國食品和藥物管理局（FDA）的監管規定卻日趨嚴格。前者在印度五家工廠中，有四家的產品被FDA禁止出口到美國。這使得第一三共在時隔六年后，決定將蘭伯西進行出售。2014年4月7日，印度太陽制藥宣布，將通過一次全股票交易的方式以32億美元收購這家昔日的競爭對手。

前景預期：

作為亞太地區今年在制藥行業最大規模的一起并購，該筆交易將使太陽制藥迅速成長為全球第五大仿制藥廠商。但蘭伯西面臨的經營問題依舊存在，而其主要依靠的美國市場門檻也在不斷提高。如何重整蘭伯西的市場份額，太陽制藥仍面臨不小挑戰。

收購目標： 蘭伯西實驗室（Ranbaxy Laboratories）

涉及第三方： 第一三共株式會社（Daiichi Sankyo）

所屬行業： 醫藥

并購方式： 同業

普華永道

并購過程：

4月4日，全球著名咨詢公司普華永道宣布已完成對老牌管理咨詢機構博斯的收購工作。博斯成立于1914年，其母公司博思艾倫是美國爆料人愛德華·斯諾登（Edward Snowden）的前東家。早在2013年4月，普華永道就曾考慮收購一家咨詢公司，潛在對象是羅蘭貝格（Roland Berger）和博斯。10月31日，普華永道宣布同意收購博斯，但并未公布交易價格，外界估計出價在10億美元左右。這筆交易最終于2014年4月完成交割。

前景預期：

與傳統審計業務相比，近年來咨詢市場帶來的營收增長變得更為強勁。為此，全球大型審計機構已展開布局，準備擴張進入咨詢市場。普華永道通過本次交易，將獲得博斯位于全球的57個機構和約3000名員工，以及10億美元的年收入。

收購目標： 博斯公司（Booz Co）

涉及第三方： 博思艾倫（BAH）

所屬行業： 咨詢

并購方式： 同業