股票投資中的誤區

投資是一個廣泛而復雜的領域，沒有確定的公式可尋，也沒有一成不變的規律。關于投資的書和期刊可以用汗牛充棟來形容。許多寫投資書籍的人，賣書賺的錢可能比投資賺的錢還多。馬克思的老婆曾經抱怨說，如果馬克思當年能多關心點資本，少關心點資本主義，那么他們的生活質量會好很多。

賺錢有賺錢的門道，賠錢有賠錢的原因。我想根據自己多年的學習和思考，提一些我對投資的看法，供大家批評和指正。

過于自信，是投資失敗的主要原因。學新技術難，看懂人更難，而要認清自己，則難上加難。美國曾經對汽車駕駛員做過一個抽樣調查，其中有個問題是，你的駕駛技術是否高于普通駕駛員？抽樣的結果是，90%以上的人回答是。這就是人的自信來源，很少人認為自己比普通大眾差，事情不順心主要是因為運氣不好或者其它原因，絕對不是因為自己的素質問題。

同樣，在投資領域，95%以上的人都不否認股票市場的走向是不可預測的，尤其在短期時間內股市是不可預測的。譬如，股票明天是漲還是跌，一般沒有人知道。但是，做股票投資的人，基本都認為自己在那5%的聰明人里面，而不是在那95%的普通大眾里面。也就是說，大家都明白股市是不可預測的，但每個人都認為自己比普通大眾聰明，會在股市投資中取勝，把別人的錢賺來。

以股票指數為例，一年下來，50%的共同基金的回報高于股票指數，50%的共同基金的回報低于股票指數；五年下來，80%的共同基金的五年總回報會低于股票指數的總回報。你是否在那20%的聰明人里面？

投資牛人巴菲特和前鋒投資公司創始人博格爾（John Bogle）都建議普通大眾去投資指數基金，也是基于上面的道理。連續取得高于股票指數的回報很難，所以就索性購買指數基金，可以省卻許多煩惱。理財公司一般不推薦你買指數基金，主要是因為在指數基金方面他們的利潤很低。購買股票指數基金，也基本不需要理財公司幫忙。現在理財機構成為各銀行贏利的新熱點，大家應該明白銀行的盈利總有個來處。

投資隨大流，是投資人常犯的錯誤。過去幾十年，美國股票指數漲了很多，但在股票市場賺錢的散戶很少。究其原因，許多散戶在股票接近頂峰時，將所有的錢都投到了股市中；而在股票接近低谷時，又忍痛割愛，把所有股票都賣掉，結果就是賠錢賺吆喝。

對于股票投資的時機問題，著名投資人林奇（Peter Lynch）有一個精彩故事。他說，假定你是股票投資經紀人，股票暴跌以后，如果你參加一個朋友聚會，大家知道你是股票經紀人，就對你深表同情。那個時候，沒有人愿意跟你討論股票，他們寧愿去聽聚會中的牙醫講拔牙故事（其實那時應該是買股票的時候）；股票漲了很長一段時間以后，如果你參加朋友聚會，大家知道你是股票經紀人，他們就讓你推薦有潛力的股票（股市增長進入尾聲，不宜追漲）；股票接近頂峰時，如果你參加朋友聚會，你會發現牙醫在告訴大家怎樣買股票（股票市場進入頂峰，應該是出場的時候）。

股票投資的關鍵是低價買進高價賣出，可惜對大部分投資人來說，進場總是在高價，出場總是在低價。究其原因，就是太多的人隨大流。別人賺錢了，我也要買進，加入賺錢的行列；大家都賠錢了，我也吸取教訓，痛定思痛，徹底離開股市，結果就是在底部賣出。其實不僅在股票投資如此，很多人在人生選擇上也是如此。

股票投資人另一個常犯的錯誤是聽從財經媒體的忽悠。做股票投資，大家對各種股市消息非常敏感。電視、報紙、廣播里的評論，都能讓我們心潮起伏。其實，在一個法制比較健全的國家，對市場有關聯的信息，基本已經反映到當前的股市價格里。還沒有公布的重要消息是不能用來炒股的，那是犯法行為。

我們知道，財經新聞媒體的從業人員，并非股票市場的投資專家，否則他們就去做投資去了。投資方面的專業人員，并不想把他們的內心想法都透露出來，否則他們自己就不能賺錢了。同時，即使財經專家想對投資未來作出精確的預測，他們也沒有這方面的能力。

所以，簡單的投資戰略就是以不變應萬變，確定一種跟自己性格相近的投資戰略，然后嚴格去執行。這里簡單介紹三種投資戰略，供大家參考。

第一種：懶人型。認準一個股票指數基金，定期買入，不管漲跌，一如既往。剛開始這種戰略顯得太簡單，但事實證明，這是一個非常有效的投資戰略，對大部分人適用。

第二種：增長型。跟定一個股票指數，指數漲時就買入。給自己定個規矩，如果股票指數下跌超過5%（當然你也可以定為6%或者任何一個你喜歡的數），一定清倉，全部賣完。這是一個單向投資，只賺股票漲時的錢，嚴格止損。

第三種：價值型。跟定一個股票指數，當股票指數下跌10%以后，開始進場；如果股票指數下跌超過20%，再追加；如果下跌超過30%，則加倍投資。如果股票上漲超過20%，則開始部分套現，取錢出場。當然，這里的10%、20%和30%都是人為確定的數目。但一經確定，就必須嚴格執行。

以上這三種戰略，都是經過實踐檢驗過的有效投資方法。投資者必須根據自己的個人性格和風險承受能力，做出理性選擇。最可怕的就是在這幾種戰略中搖擺不定。股票漲時，你是增長型； 股票跌時，你變成價值型；股票暴跌以后，你開始止損，結果就是總在賠錢。美國人說，牛賺錢，熊賺錢，但是豬被屠宰，就是這一道理。

根據目前的投資選項看，中國的房市已經接近頂峰，中國的股市可能有機會反彈。鑒于中國未來的通貨膨脹和人民幣貶值，黃金投資應該是選擇之一。黃金投資即使不賺錢，至少可以作為一種投資保險，為未來不確定因素留條后路。中國的股市很不規范，但政府會著手這方面的整頓，所以未來中國的股市回報可能會強于房市回報。中國的房市走向，會牽涉到千家萬戶，政府也很為難，但中國房價像過去20年那樣增長的可難性極小，不值得在那方面投資太多。