美國難拒中國誘惑 紐交所喜迎中國債券ETF

這只基金名為KraneShares E Fund China Commercial Paper ETF基金（下稱“金瑞易方達中國短融ETF”），由易方達基金香港子公司與美國KraneShares合作開發運營，將為美國投資者打通一條進入中國債市的快速通道。

能夠順利在美國紐約交易所掛牌的短融RQFII ETF，代表得到了美國證監會和海外機構投資者的普遍認可，并且海外投資者也正面看待中國的債券市場，不但翻開美國市場對中國信用債市場認可的新一頁，也標志著中國金融機構真正實現“走出去”的戰略。

中國債市海外飄香

近年來，境外投資者對中國市場的投資愿望越來越強烈，而中國金融機構在美國市場推出相關產品甚少，目前尚屬“開荒”階段。

過去，因擔憂人民幣債券的信用風險，除了代表中國國家信譽的國債，以及少數幾家大型央企的企業債，中國債券市場一直未能得到海外投資者的普遍認同。

從不被海外投資者認可，到金瑞易方達中國短融ETF在NYSE掛牌，可謂一個標志性事件，中國債券市場的全球化翻開了新的一頁。

作為債券ETF的產品開發方，易方達在海外的產品開發和市場開拓一直是國內基金公司的一面旗幟。比如易方達香港子公司2013年10月在港交所推出的易方達中華120指數ETF，是全球首只連接內地與香港市場的跨境跨市場ETF。今年上半年又登陸歐洲四大交易所，推出MSCI中國A股指數ETF產品，并在臺灣開賣兩只RQFII債券基金。

美國人進軍中國債市的兩大理由

美國擁有全世界最發達的債券市場，中國債市為什么還能吸引美國人？

市場需求首先來自于對收益相對較好的人民幣資產的需求。隨著人民幣國際化，海外機構都希望有機會持有人民幣資產。金瑞易方達中國短融ETF的跟蹤指數為中證高等級短融指數，截至2014年10月20日，該指數的加權平均到期收益率為4.66%。相比之下，1年期美國國債收益率僅略高于零，美債和金邊債僅有2.3%左右的收益，投資中國債市明顯收益更優，可替代持有美國貨幣類基金。

其次，短久期的高等級短融風險低、流動性好，是把中國信用債介紹給海外投資者的入門品種。美國投資者不用太擔心人民幣債券信用和久期風險，是海外客戶容易接受的品種。

在中國買債就挑大機構

美國市場看好這只投資中國的短融ETF，還有一個原因是看中其背后管理機構的投資實力。易方達基金是中國債券基金管理實力最強的金融機構之一，權威基金研究機構海通證券發布的《2014年上半年基金公司固定收益類基金絕對收益排行榜》顯示，易方達最近五年的固收絕對收益排名業內第一。在RQFII領域，易方達人民幣固定收益基金也表現不俗，自2012年2月28日成立以來，總回報排名常常位居RQFII債券基金第一名，并獲得多項專業大獎。

問題來了：就連精明的美國投資人都在看好中國債市，中國投資者該做些什么呢？