年關(guān)將至P2P又現(xiàn)“瘋狂的跑路”

淘寶網(wǎng)創(chuàng)造了雙十一網(wǎng)絡(luò)購物狂歡節(jié)，而這個(gè)狂歡盛典除讓“馬云背后的女人們”享受購物的喜悅外，P2P網(wǎng)貸業(yè)者也在把握這個(gè)金錢與欲望橫飛的狂歡而推出了“高收益的網(wǎng)貸產(chǎn)品”，根據(jù)數(shù)據(jù)來看，“雙十一”當(dāng)天全國P2P網(wǎng)貸的日成交額高達(dá)22.8億元，環(huán)比增長50%，定比增長500%。

這么多喜歡高收益的投資者在淘寶狂歡節(jié)大量涌入P2P網(wǎng)貸的市場，這個(gè)時(shí)間購買P2P網(wǎng)貸到底安不安全呢？我們回想一下2013年第四季度，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融最大的話題就是“P2P網(wǎng)貸的倒閉潮”，今年第四季度似又在重蹈去年的覆轍？還是讓數(shù)據(jù)來分析說話。

“跑路”又現(xiàn)江湖？

2013年最后一個(gè)季度，P2P一下子倒閉了60余家，而2014年第四季度，P2P僅10月份就有38家網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難及失聯(lián)問題（零壹財(cái)經(jīng)監(jiān)測數(shù)據(jù)），基本每天都至少有一家爆發(fā)問題，刷新了去年11月所創(chuàng)下的最高紀(jì)錄。

根據(jù)零壹數(shù)據(jù)在2014年8月31日所公布的資料來看，納入統(tǒng)計(jì)的平臺共1137家，前8個(gè)月每月平均新增平臺均在40家以上，6月創(chuàng)造了新增平臺的高峰，新成立的網(wǎng)貸平臺突破了80家，6月之后新增數(shù)量則慢慢降低，8月份降為49家，但是需要注意的是8月份所成立的P2P中有3家就于上線當(dāng)月 “跑路”，所以藉由雙十一大量募集資金的P2P平臺是否可以熬過第四季度的到閉潮需要觀望。

P2P網(wǎng)貸到底怎么了？理論上來說，由于去年的慘痛經(jīng)驗(yàn)，P2P網(wǎng)貸業(yè)者們應(yīng)該吸取教訓(xùn)，讓自身平臺更加安全，但數(shù)據(jù)已經(jīng)打破了這一點(diǎn)。在我看來，出現(xiàn)這樣的情況，有以下幾點(diǎn)原因。

第一是年關(guān)將至，傳統(tǒng)行業(yè)逢年底資金都相對緊張，導(dǎo)致P2P所借出的款項(xiàng)，在“借款人”方面不一定有能力償還，而無力償還的借款人躲了，就有可能拖垮P2P平臺。

第二是大多數(shù)的投資人都要求平臺保本保息，所以多數(shù)平臺只能自身提供擔(dān)保（較進(jìn)步的是先提供呆賬準(zhǔn)備金后，再進(jìn)行平臺擔(dān)保），或是尋找擔(dān)保公司擔(dān)保，而一旦放貸過于集中于單一客戶，例如開發(fā)商，或是單一產(chǎn)業(yè)，例如房地產(chǎn)或是鋼材，那么如果該客戶或是該產(chǎn)業(yè)因?yàn)椴痪皻舛l(fā)生倒閉或是倒閉潮時(shí)，網(wǎng)貸平臺也無力應(yīng)對。

第三，部分P2P只是民間借貸的產(chǎn)業(yè)升級。簡單的說“就是民間借貸業(yè)者把找金主的方式網(wǎng)絡(luò)化”，所以其模式只是替自己融資再行放貸（自融）或是借新還舊應(yīng)付“金主”資金到期的還款壓力，但是民間多數(shù)投資人都有在年底前收回投資款的習(xí)慣，所以適逢年底投資款的減少就有可能導(dǎo)致平臺資金流動性的不足，進(jìn)而導(dǎo)致資金鏈斷裂。

第四個(gè)原因，P2P網(wǎng)貸平臺上線的門坎并不高，吸引了一大群意圖借助網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)業(yè)的人，而這些平臺運(yùn)營者多數(shù)是沒有從事過傳統(tǒng)金融業(yè)或是民間借貸的人，也就導(dǎo)致無法掌控借款方的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)致富的神話讓很多人認(rèn)為P2P這個(gè)行業(yè)來錢容易賺錢快，眾多想要短期迅速致富的人，匆匆忙忙的買套系統(tǒng)便上線運(yùn)作。但事實(shí)上，投資方與平臺都需要好的項(xiàng)目，可是又好又安全的項(xiàng)目并不好找，當(dāng)平臺的經(jīng)營并非想象中容易時(shí)，“跑路”的幾率便增大了。

最后，還有一部分詐騙分子，由于P2P的高收益容易吸引部分想要套利的人前來投資，所以就利用這個(gè)門檻較低的互聯(lián)網(wǎng)平臺，直接詐騙。

但是，觀察一下可以發(fā)現(xiàn)，2013年底與今年發(fā)生問題的P2P平臺是有一定差別的。

2013出問題的P2P平臺多為自融型P2P，也就是說，大多數(shù)是民間借貸網(wǎng)絡(luò)化后出現(xiàn)的平臺，而這些平臺公司把通過互聯(lián)網(wǎng)所融到的資金投入在傳統(tǒng)的民間借貸中，而民間借貸本來風(fēng)險(xiǎn)就較高，年底又是民間借貸到賬的高峰期，這主要導(dǎo)致了2013年底出現(xiàn)一大波P2P的倒閉潮。

但是2014年第三季度后，我們發(fā)現(xiàn)P2P的倒閉潮中實(shí)際為“詐騙的平臺”數(shù)量增加了，而這些倒閉的詐騙平臺大致有兩種類型，第一種就是詐騙份子直接開一個(gè)詐騙網(wǎng)站，然后非法集資吸金，募集到一定金額便卷款而逃。第二種則是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)因?yàn)樽陨砣卞X，成立一個(gè)P2P網(wǎng)站融資專供自身業(yè)務(wù)使用或投入自身開發(fā)的項(xiàng)目，通常創(chuàng)辦這類自融型網(wǎng)站的企業(yè)大多數(shù)都會賒欠銀行與民間借貸的資金，或是其債務(wù)的比重已經(jīng)非常高，經(jīng)過不斷的借新還舊，依舊周轉(zhuǎn)不靈，導(dǎo)致平臺公司與企業(yè)共同倒閉。除此之外，比較值得需要關(guān)注的是自融型平臺公司詐騙主角有時(shí)也有可能為某一傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的名人，例如：\"10月25日四川財(cái)富聯(lián)盟袁清和涉嫌詐騙與非法集資吸收公眾存款的案件\"。

投資者要“火眼金睛”識別高風(fēng)險(xiǎn)P2P

盡管這兩年互聯(lián)網(wǎng)金融火的鋪天蓋地，P2P更是各種“吸金”，但每逢年底都會出現(xiàn)一輪P2P的倒閉跑路潮，除加強(qiáng)監(jiān)管以外，投資者懂得識別或是觀察出哪些P2P是非常有風(fēng)險(xiǎn)的能力便顯得必不可少。

根據(jù)央行的規(guī)定，P2P公司不能私設(shè)資金池，如果 P2P網(wǎng)貸平臺是讓投資人將資金打入平臺法人的賬戶，或是個(gè)人的賬戶，這就已經(jīng)是央行監(jiān)管明確禁止的平臺操作方式，也是一種風(fēng)險(xiǎn)很大的行為，這也意味著平臺公司或個(gè)人有可能私設(shè)資金池并在觸碰央行的紅線。

同時(shí)，成立的時(shí)間偏短的P2P平臺公司風(fēng)險(xiǎn)較高。從目前觀察來看，大多數(shù)出問題的平臺公司運(yùn)營的時(shí)間均不超過6個(gè)月，只有極少數(shù)倒掉平臺為經(jīng)營超過1年的平臺，而創(chuàng)了平臺公司倒閉最快的紀(jì)錄的是恒金貸，成立不到一天就宣布倒閉了。

企業(yè)自融的P2P平臺同樣有很大風(fēng)險(xiǎn)，有資金需求的法人或者個(gè)人自己成立一家或多家P2P網(wǎng)貸平臺或是眾籌網(wǎng)站為自己融資，這類公司的投資資金都流入自融企業(yè)，自融型的P2P多為項(xiàng)目單一或較少，有些甚至直接說明是針對某一集團(tuán)或是某以項(xiàng)目進(jìn)行融資，當(dāng)然，也有專門設(shè)立的虛假項(xiàng)目融資平臺，投資P2P，一定要要先了解并分辨融資標(biāo)的物的真假。

這其中就很有可能存在詐騙集團(tuán)設(shè)立的P2P，其公布的平臺內(nèi)項(xiàng)目多為虛假項(xiàng)目，募資根本無法流向真實(shí)的借款人，在投資前，投資者們至少可以在網(wǎng)上或通過別的渠道先查一下平臺內(nèi)項(xiàng)目的信息，如聯(lián)系電話、地址或負(fù)責(zé)人等等，以進(jìn)行初步的識別。而有些是收益過高但項(xiàng)目目標(biāo)又模糊，比如項(xiàng)目目標(biāo)故意含糊，或是超額借款并許以高利率，投資者也要非常小心。

還有一種風(fēng)險(xiǎn)較高的是平臺自行擔(dān)保。平臺公司為網(wǎng)絡(luò)公司，一家網(wǎng)絡(luò)公司的資產(chǎn)如何擔(dān)保高額的借款呢？央行也明確規(guī)定，P2P平臺不得對借款方擔(dān)保，所以平臺擔(dān)保也是央行所設(shè)立的紅線。

同樣的，央行規(guī)定了網(wǎng)貸平臺不能自有資金池，也就是說，一筆資金只能夠?qū)?yīng)一個(gè)借管人。

限時(shí)募款次數(shù)增加并伴隨高收益，或者是本來沒有促銷活動，但是一段時(shí)間內(nèi)開始密切舉行各種促銷，都有可能是平臺公司缺錢的征兆，或是平臺借新還舊的征兆，比如：“三天內(nèi)購買本理財(cái)收益上浮10%”“買理財(cái)送各種大禮”等等。

對于希望投資P2P的投資者來說，在投資前，還是應(yīng)該多去第三方資訊網(wǎng)站，或投資論壇先盡可能多的了解現(xiàn)有的P2P公司情況，以及吸取點(diǎn)其它投資者的建議或評論，對避免投資風(fēng)險(xiǎn)有很大的好處。

從我觀察來看，國內(nèi)的P2P網(wǎng)貸平臺近三年內(nèi)，至少要有1/3面臨倒閉跑路風(fēng)險(xiǎn)。目前很多從事P2P業(yè)者，對于行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)普遍認(rèn)識不足。國外的P2P網(wǎng)貸業(yè)者只是做平臺的工作，但是國內(nèi)的P2P業(yè)者為了迅速融資和迅速做大規(guī)模，都會采取諸如“剛性兌付的承諾”，這種承諾方式多為平臺擔(dān)保或是尋找擔(dān)保公司來進(jìn)行擔(dān)保，而一旦一家P2P做出了剛性兌付的承諾，這個(gè)平臺實(shí)際上就喪失了網(wǎng)絡(luò)最好的價(jià)值“就是平臺作用”。也可以說，最安全的P2P其實(shí)就是資金的搬運(yùn)工，將資金提供者的資金借用互聯(lián)網(wǎng)金融搬運(yùn)給資金需求者，我們可以簡單的理解就是“網(wǎng)絡(luò)上借貸的中介”，只是這個(gè)中介可以藉由大數(shù)據(jù)幫助希望賺得利息的投資人盡可能掌控風(fēng)險(xiǎn)罷了，但如果自身都介入而成為“想賺利差的中間商”，并且為了吸引投資者而提供擔(dān)保，進(jìn)而承諾保本（擔(dān)保方式有平臺擔(dān)保、擔(dān)保公司擔(dān)保、平臺應(yīng)收帳款擔(dān)保、借款方所提供的擔(dān)保、或是平臺自己提供呆賬準(zhǔn)備金來做擔(dān)保），這時(shí)平臺對于借款方的評估就有可能有失公允。另外，目前放貸的征信與授信人才與資金儲備也是P2P行業(yè)目前所準(zhǔn)備不足的地方。

高風(fēng)險(xiǎn)也伴隨著高收益，目前銀行與金融相關(guān)產(chǎn)業(yè)也相繼進(jìn)入了P2P的市場，諸多互聯(lián)網(wǎng)巨頭與科技龍頭企業(yè)也正在并購一些優(yōu)質(zhì)的P2P平臺公司而進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。一些成立較久，較優(yōu)質(zhì)的P2P網(wǎng)貸公司很多也有IPO的規(guī)劃，因此，未來的三到五年雖然風(fēng)險(xiǎn)仍在，但是好的平臺與好的商品也會屹立不搖，還是那句老話，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。而只要記住這句話，P2P確實(shí)不失為一個(gè)好的投資渠道。