淺析中小股東利益保護

摘 要 股東是公司成立的基礎，保護股東權益是公司治理的核心問題之一。2006年1月1日施行的新《公司法》注重了對中小股東權益的保護，也建立了相對全面的法律保護機制，但仍然存在一些不足和缺陷，本文主要從建立和完善相關制度，提高中小股東的自我保護意識等方面來探討中小股東的合法權益保護。

關鍵詞 中小股東 權益保護 新公司法

一、中小股東利益保護概述

（一）中小股東與控股股東的界定

目前理論界有兩種區分標準：（1）持股比例說，其中絕對多數原則認為只有持股比例達到50%以上才能稱之為大股東或者控股股東。（2）事件說，是只看股東在每一個運作的事件中，是否對公司產生了實際影響力和控制力。就這兩種標準來說，“事件說”更應成為主流判斷標準，以“一事件一標準”這個相對靈活的標準更加有利于保護中小股東的權益。

（二）中小股東利益保護的現實依據

1、保護中小股東權益是保護弱勢群體法治價值取向的必然要求。

2、無論是大股東還是中小股東都是公司的重要組成部分，其出資都是公司得以成立和發展的前提，是公司物質基礎的保證。

3、中小股東在人數上往往是有較大優勢的，如果不能很好的對公司的中小股東權益加以保護，很可能造成大范圍上的股東人員的流失，這種流失勢必會對公司的發展帶來不利的影響。

（三）中小股東利益保護的意義

1、保護中小股東的權益有利于社會的穩定和社會主義和諧社會的建立。

2、保護中小股東的權益體現了公司法的股東平等原則。

3、保護中小股東的權益體現了法律的權利與義務對等原則，避免出現中小股東利益任由大股東宰割的局面。

二、我國新公司法中的中小股東權益保護制度的現狀

（一）中小股東權益受到侵害的原因

1、信息披露制度不完善

我國現有的信息披露制度尚不健全，許多相關法制規范難以有效的貫徹落實。由于會計準則的不完善，以及證券市場的監督管理不善，許多上市公司都存在嚴重的“信息失衡”情況，導致眾多中小投資者無法及時有效的做出正確判斷和決策，最終造成不必要的損失。

2、股權高度集中

公司實行的是資本民主，在一股獨大的公司中，董事會成員、監事會成員、經理人員等高級管理人員的選擇和確定往往不能按全體股東的意思完成，公司的經營者便成了大股東的直接代表，這造成公司在制定決策的時候會優先考慮或重點考慮大股東的利益，中小股東的利益有時候根本無從體現。

3、中小股東自身因素

中小股東由于其持股份額較小，而按照資本多數決的原則，他們投票對般東大會的決議不會產生有效的影響，所以中小股東在參與公司決策過程中會存在“搭便車”的情況，同時大部分中小股東維權意識較為薄弱，在利益受到大股東的侵害后也不知道尋求法律保護。

三、完善我國公司法上的中小股東權益保護制度的建議

（一）強化了股東知情權的保護

我國原《公司法》關于股東知情權的規定簡單而粗糙，因此新《公司法》擴大了股東知情權行使的范圍，對知情權的行使提供了法律保障。

（二）引入選舉公司代理人的累積投票制

新《公司法》第 106 條規定：“股東大會選舉董事、監事，可以依照公司章程的規定或者股東大會的決議，實行累積投票制。”根據該制度，股東在投票時可以將其表決權集中投給某一個或幾個候選人，通過這種局部集中的投票方法，能夠使中小股東選出代表自己利益的董事、監事，增強中小股東在公司治理中的話語權 。

（三）健全股東訴訟機制

1、直接訴訟

新《公司法》第153條繼續保留了這一制度。通過立法賦予小股東在其利益受損時的直接訴訟權利，有利于廣大中小股東在權益受到侵害時能第一時間尋求司法救濟。

2、派生訴訟

規定股東派生訴訟制度，可以有效地遏制大股東和董事等高級管理人員的違規違法行為，促使其行為的規范化，從而也有利于保護小股東在內的所有股東的合法權益。

四、保護中小股東權益的立法完善

（一）擴大中小股東知情權范圍

在現有列舉式規定的基礎上，確定一項基本原則對知情權的范圍予以界定；確認股份公司股東對會計賬簿同樣享有查閱權；在公司法列舉的范圍中增加公司事項的知情權。

（二）堅持誠實信用原則，完善信息披露管理制度

我國公司法規定董事、監事、高級管理人員應當遵守法律、行政法規和公司章程，對公司負有忠實義務和勤勉義務。監督管理部門也應積極出臺配套規定，對上市公司的信息披露制度進行嚴格監管，加大力度完善相關的管理法規。

（三）將累積投票制設為強制性規范

在股份有限責任公司中使用累積投票制，應采用強制性規范，以避免公司發起人或者大股東利用章程排斥累積投票制的適用，切實保障中小股東權益。

（四）完善股東派生訴訟制度

明確賦予其他股東參與訴訟的權利，對其在訴訟中的地位以及其參加訴訟的時間作出規定；取消關于持股比例的規定，放寬適格原告的條件，規定對于任何侵犯公司利益及股東權益的行為，任何股東均有權提起訴訟。

（五）健全中小股東自身的維權機制

建立維護中小股東利益的維權組織，為維護中小股東的合法權益提供堅實后盾和有力保障；組織內部應加強中小股東認識并維護其權利的法律意識。

參考文獻：

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