虛擬貨幣是真正的創新

關鍵詞：互聯網+金融

互聯網金融在這個時間點變得很熱，雖然肯定有泡沫，但是背后有其必然性——整個互聯網、移動互聯網在電子商務的帶動下，正在整體迅速進入交易時代，而所有的交易背后，最重要的基礎設施之一就是金融。

我們沿著這樣的發展思路，結合部分先行發展的硅谷經驗，再加上中國國情進行綜合判斷后，在借貸、信用、數據、小額支付等領域投資了很多相關公司，這些投資所處階段和金額大小不同，而且很多也沒有披露。

2014年，移動化對于垂直行業的影響會更深入，互聯網和移動互聯網會更快速地進入普遍的交易變現模式。由于互聯網金融的發展，廣泛提高了用戶對于理財產品，如小微金融和P2P信貸的廣泛認識。但在2014年，風控和風險定價能力會面臨重要考驗，從業者、創業者將顯著增加，風險水平會迅速積累和擴大。以上這些領域在2014年除了比拼規模，將必然進入比拼內功的階段，風控、數據等幾個方向將出現新的市場需求。同時，從事前端金融業務的公司也會由于后端能力的不同而出現分化。

關于支付創新，由于金融產品支付的特殊性，出現了一些已有解決方案但不能有效解決的問題。移動上的支付格局距離塵埃落定還有一段時間，行業應該還會出現新模式。

至于信用創新，隨著用戶被教育，也伴隨著移動支付和互聯網交易模式的進一步普及和滲透，在不同領域（無論面向企業還是面向個人）、不同場景下的信用創新模式應該才剛剛開始發展。在今后一兩年，市場將出現較多的創新模式，P2P（小額信用借貸）只是為這個大方向開了個好頭。

比特幣在2013年引起爭議。很多熱門的事情一旦形成趨勢，背后都有它必然的原因，我們應當努力去找到這些必然背后的邏輯。

虛擬貨幣是金融領域少有的真正創新的模式和產品。這樣說的前提是，一些在此刻被歸類為金融創新的模式，本質還是線下某種金融需求或解決方案的效率提升。一些完全新興的金融模式一旦產生，必然具有它自己的生命力和產生原因，通常我們也不應該把它完全放在現有的貨幣需求或者貨幣定義上來理解。如果作為一種基礎設施，我們更希望它是某些面向未來的交易需求和交易模式所產生的介質。

當然，新的交易模式也充分體現了虛擬貨幣在流動性、交易確認過程等方面完全創新的特性。由于它們的出現，使得在2014年能夠出現一些只適合嫁接在這種交易介質之上的先進的交易或經濟模式。也只有這樣的事情出現，虛擬貨幣本身才有更多“威力”。

反觀硅谷，金融創新從2012年開始就比較熱，主要出現兩個熱潮：一波是數據驅動的各種信用、借貸創新，一波是最近一年的各種無線支付創新。

金融，尤其與借貸相關的金融模式，本質上就是風險定價，而這種定價能力本質就是數據和模型的能力。我們在這波的金融熱潮中已經看到數據的影響力，這恰巧給國內做數據的相關企業帶來了第一波數據價值變現的模式。

但這點國內和國外區別很大。在美國，在過去幾年數據服務的熱潮中，主要的付費方是廣義上的企業服務，而中國的企業付費市場并沒有良好的基礎和廣泛意識。我認為金融因為其和數據特有的緊密結合，在中國有可能成為第一波數據價值變現的模式。

而數據的前端變現模式將給數據這個行業帶來整體的流動性以及投資熱情，而后面這兩個因素將極大提高這個行業的水平并逐步建立起生態系統。因此我們有理由相信，由于這些原因，在美國熱了3年的數據投資，在國內會以不同的起點同樣出現一輪熱潮。