利率市場化過程中商業銀行所面臨的利率風險及管理對策

摘要：利率市場化進程中商業銀行所面臨的利率風險主要有基本點風險、利率敏感性所存在的缺口風險、收益曲線波動帶來的風險、存取款過程中包含的選擇性風險等，這些風險的存在給商業銀行的發展帶來了非常大的制約性。文章首先提出了市場化進程中商業銀行所面臨的利率風險的種類，然后重點闡述了應對利率風險的管理對策，最后對全文進行總結。

關鍵詞：利率；市場化；商業銀行；利率風險

隨著我國特色社會主義市場經濟的發展，利率市場化觀念應運而生。利率市場化就是中央銀行遵守市場規律，逐漸減弱和放松對利率的限制，利率多少由市場經濟自主控制。1970年，世界掀起了市場利率改革的浪潮。一些發展中國家為了改變經濟落后及不平衡現象，相繼進行了利率市場化的改革。利率市場化的改革關系到我國經濟的發展方向及進度，改革過程中必然存在利率風險。因為我國長期處于利率管制狀態，風險意識十分淡薄，缺乏必要的風險管理。所以，隨著商業銀行貸款、存款自主權利的逐漸增大，必須加強風險管理及控制工作。

一、市場化進程中商業銀行所面臨的利率風險種類

利率市場化意味著由市場規律調控貸、存款的利率。對于商業銀行來說，此項舉措意義重大，具體表現如下：進一步促進市場經濟的深化改革；促使商業銀行的快速發展；有利于商業銀行間的公平競爭；有利于多元化經濟發展模式共存。西方國家一百多年的運行經驗告訴我們，利率市場化的背后隱藏著巨大的利率風險，也驗證了利益與風險是一對雙胞胎。那么，具體的利率市場化的過程中，商業銀行到底存在哪些利率風險呢？

（一）利率基本點風險

目前，我國商業銀行的主要利潤來源就是賺取存貸款差價。但是，如果商業銀行的利率敏感負債數量與利率敏感性資產在數量上一致，一旦存款利率與貸款利率不是同步滾動時，那么商業銀行的凈利潤收入就會產生很大波動。如果是利潤差值降低了，原因可能有兩個，一是存款利率上漲的幅度大于貸款利率的幅度，二是存款利率上漲而貸款利率下降。如果商業銀行的貸款利率降低，那么銀行的利潤就會降低。但是，據權威調查分析，隨著經濟的發展模式變化存款利息的降低是一個不可逆轉的趨勢。

（二）利率敏感性存在的缺口風險

目前商業銀行的利率敏感性負債和利率敏感性資產存在數量上的差異，這種差異的存在在利率變動之后會對銀行的凈利息收入產生一定的影響，這也是銀行所面臨的最為主要的利率風險之一。當銀行的經營處于“負缺口”時，隨著利率的下降，銀行的收益將增加，隨著利率的上浮，銀行的收益將減少；反之當處于“正缺口”時，隨著利率的上浮，銀行的收益將會增加。利率的市場化改革所帶來的最具現實性風險就是缺口風險，因此銀行保持敏感性“正缺口”會比較有利。據有關部門統計，我國金融市場當中的商業銀行如果處于升息周期，利率期限結構將會對商業銀行產生非常不利的影響。

（三）收益曲線波動帶來的風險

近幾年金融市場變化莫測，貨幣市場的巨大變化對收益曲線產生了很大的影響。據研究，利率的市場走向確實能夠用收益曲線的形狀和斜率來進行預測，但如果說單純依賴收益曲線還有以往的經驗來進行利率走向預測，并制定相應的戰略投資決策，這樣做肯定會承擔一定的風險，原因主要是收益曲線并不會完全按照正向收益的方向進行變動。收益曲線的風險主要來自于收益曲線的形狀變化、斜率變化及人們的預測偏差。

（四）存取款過程中包含的選擇性風險

在貸款合同當中存在提前還款這一項，貸款人就抓住這一項合理規定，在利率下降的時候提前還貸。提前支取在定期存款當中也是可行的，一些存款客戶會在利率上升時提前支取，然后以較高的利率存為新的定期，以此來獲得更大的利息收益。雖然銀行在提前還款和提前支取方面都會處以一定的罰金，但是這遠遠不能抵掉那部分利息差所帶來的損失，這也就是銀行凈利息收入減少的主要原因之一。

二、對策建議

（一）提高風險管理組織的專業職能

國際銀行管理委員會在1997年的時候通過了《利率風險管理原則》的規定，在這項原則的約束下世界各國銀行都必須設立相應的利率風險管理監督部門，負責直接面向各銀行行長。在金融市場自由化的進程當中，西方國家為此都建立了資產負債管理委員會，簡稱“ALMC”，“ALMC”的主要職能是對利率風險進行管理。商業銀行之所以進行資產負債管理，主要是為了能夠預測利率的變動方向及幅度。雖然在《利率風險管理原則》的規定下我國也建立了資產負債管理部門，但是由于該部門的職能相對較為分散，而且專業分析水平還遠遠達不到準確預測利率的變動方向及幅度。除此之外，一些銀行雖然沒有專門的資產負債部門，但是其綜合計劃部也具備資產負債管理的職權，主要側重方向為銀行資金在全國的調配。在利率市場化這一大趨勢下，我國各大商業銀行必須依照國際慣例及早規劃并成立相應的利率委員會，只有建立起專業的風險管理組織才能開展并指導全行的利率工作，協調好銀行內部的相關事務。

（二）加強缺口風險的管理

根據目前的狀況，我國商業銀行負債的主體就是存貸款，以短期貸款為主的貸款及以定期存款為主的存款形式，就是說我國商業銀行利率敏感性負債低于利率敏感性負債，商業銀行最大的利潤風險就是缺口風險。要想避免這項風險，就必須從兩個方面加強缺口管理工作。一是針對銀行利率敏感性缺口的管理，具體來說就是當預期利率呈現上升趨勢時，此時銀行就可以通過縮短資產到期日期以及延長負債到期時間，用此方法營造敏感性正缺口；如果情況相反，就采取相反的對應方法。這就是敏感性缺口的管理辦法，以期在利率波動時，擴大銀行的利潤。二是持續期的缺口管理措施，當早期預測的市場利率有上升趨勢時，商業銀行可以采取減少資產加權平均的持續期或者增大負債加權平均持續期；如果市場利率有相反趨勢，措施方法相反。調查研究表明，引起持續期的缺口管理的原因很多，主要有利率特征、資產負債的期限長短及市場利率的水平高低的影響，所以銀行必須重視加強持續期缺口管理的力度。

（三）采取對沖方法來進行利率風險管理

當前我國的金融市場發育還不夠完善，在這種情況下進行利率市場化變革所面臨的利率風險將會更大。缺口管理并非十全十美，它也存在一些不足之處，我國應該借鑒國外一些國家的成熟經驗，通過對金融衍生工具的合理運用來建立表外項目，主要目的是在利率產生變動時能夠產生與表內項目凈自變動相反的損益增量，以此來對沖利率風險。圖1為利率風險管理的一種有效方法，風險管理組織在衡量并監測完利率風險暴露程度之后，根據它對銀行影響的高低來決定是否對其進行控制，如果產生的是不利影響，則應對其進行控制。

三、結語

經濟的快速發展給金融業帶來了巨大的活力，利率市場化進程也越來越快，市場進程演變過程中商業銀行所面臨的利率風險已經成為了最主要風險。據此，我國商業銀行應該充分分析與研究自己所處實際環境的前提下借鑒國外成熟先進的利率風險管理經驗，以此來完善自身的利率管理機制，建立起完善的利率風險管理信息系統，以此來大力提高自身對利率風險的控制能力。

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（作者單位：河南省開封縣范村衛生院）