移動互聯網的未來

手機行業分久必合，蘋果憑借iOS系統、全球最優產業鏈及新產品的前瞻性布局，在高端領域具有絕對優勢，在新一輪換機周期將擴大份額。

從產業鏈調研來看，下一代iphone搭載4.7寸屏幕、蓋板及邊框為藍寶石、搭載大量傳感器用作數據挖掘，NFC應用也將成為新的亮點，多方面創新性使得iphone6在智能機進入換機周期具有最大的吸引力，而iwatch、ipad產品將有助于蘋果強化領先優勢。

2014年蘋果的全方位創新帶動新一輪成長周期。過去兩年，蘋果都是1月清庫存，但是蘋果產業鏈都是1月啟動，在2013年蘋果創新力度顯著加大、創新產品增多、產業鏈備貨提前兩個月背景下，市場的有效性將導致基于庫存波動的博弈無效，持有好公司是最重要的。

蘋果產業鏈中，三類公司是首選：最好的、跌的最多的和彈性最大的，歌爾聲學（002241.SZ）、德賽電池（000049.SZ）、環旭電子（601231.SH）、大族激光（002008.SZ）是首選標的，看好水晶光電（002273.SZ）、金龍機電（300032.SZ）、立訊精密（002475.SZ）、安潔科技（002635.SZ）、欣旺達（300207.SZ）的機會。iphone新引入的技術藍寶石也值得重點關注，除了長晶及設備外，藍寶石切割技術有利于提高良率、降低成本，也有望迎來爆發。

移動支付產業鏈

蘋果搭載NFC將推動移動支付產業鏈的發展。NFC對于運營商來說，更大的意義在于實現O2O戰略的核心入口，以NFC支付作為基本應用將用戶導入無線城市平臺，實現線上線下互動，完成在移動互聯網布局。三大運營商將于2014年全力推動NFC-SIM卡及終端的普及。中國移動將在所有4G-SIM卡上搭載NFC，已經完成招標測試，預計近期開展大規模集采招標。具備系統與卡片垂直一體化能力的公司將最具競爭力，持續看好龍頭天喻信息（300205.SZ），公司在金融、通訊及教育云領域軟硬件結合方面具有綜合競爭力，將保持龍頭地位，回調是買入機會。

安全安防產業鏈

政府對電子產業鏈的政策推動將帶來前所未有的發展機會，緊密圍繞國家安全、社會安全、信息安全、產業安全和生活安全五個層次。芯片國產化和軍工電子信息化受益顯著。芯片國產化作為信息安全重點產業最上游，國家將加大力度推動集成電路產業做大做強，有望成立國務院集成電路小組，相關細化政策將落地，重點扶植IC設計、晶圓制造、封測及相關設備產業，重點支持十余家企業做大做強。在相關政策推出后，預計國家將加大行業整合，提升龍頭公司國際競爭力，迎來業績釋放期。繼續看好同方國芯（002049.SZ）、上海貝嶺（600171.SH）、國民技術（300077.SZ）及產業上游長電科技（600584.SH）、華天科技（002185.SZ）及興森科技（002436.SZ）等封裝企業。

軍工發展的三個邏輯分別是軍工電子化和信息化的滲透，國產化替代和軍轉民的開放。網絡信息化能力戰略高度提升至最高級別，成為未來幾年軍費投資爆發性最強的方向，軍工單位去事業編制化啟動，以往的“大所小公司”將逐步轉向“大公司小所”，軍工研究所相關優質資產將逐步轉向上市公司，提升軍工企業競爭力。看好軍工電子器件和系統的中航光電（002179.SZ）、高德紅外（002414.SZ）、同方國芯、國睿科技（600562.SH）。

社會的穩定和安全是關乎國計民生的大事，安全是智慧城市的最大范疇。海康威視（002415.SZ）和大華股份（002236.SZ）是安防領域競爭格局最確定和成長最確定的。

LED行業本質在于成本驅動，從產業調研了解，目前芯片價格降幅趨緩，將逐步進入良性循環，預計2014年一季度將迎來基本面改善，三安光電（600703.SH）是行業龍頭。