燕塘乳業(yè) 華南地區(qū)乳業(yè)龍頭

燕塘乳業(yè)（下稱“公司”，002732.SZ）主要從事乳制品和含乳飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬于食品制造業(yè)。公司現(xiàn)已形成以巴氏奶和養(yǎng)生食膳系列產(chǎn)品為優(yōu)勢產(chǎn)品，包括3大類5大系列95個品種規(guī)格的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，能滿足消費者的多樣需求。其中紅棗枸杞奶飲品2011年-2013年實現(xiàn)收入年平均增長率高達26.25%，已成為推動公司銷售收入增長的主要產(chǎn)品。

未來盈利趨勢良好

公司采取以低溫巴氏奶作為傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品，并大力發(fā)展特色產(chǎn)品養(yǎng)生食膳奶，同時兼營其他特色含乳飲料的協(xié)調(diào)發(fā)展產(chǎn)品策略。

作為區(qū)域性龍頭乳制品企業(yè)，公司在巴氏殺菌奶、地方特色奶產(chǎn)品等方面優(yōu)勢明顯，能夠敏銳捕捉到消費者對乳制品品種多樣化、品質(zhì)新鮮化、功能個性化的需求，充分發(fā)揮地方品牌優(yōu)勢和產(chǎn)品創(chuàng)新能力保持自身競爭優(yōu)勢，有望在區(qū)域市場取得長足發(fā)展，品牌影響力將逐漸增強。

公司經(jīng)營規(guī)模在廣東省液態(tài)奶行業(yè)中排名前列。2011年-2012年，公司乳制品工業(yè)總產(chǎn)值以及乳品銷售收入在廣東省液態(tài)奶生產(chǎn)企業(yè)中排名第一;2013年公司占廣東省液體乳市場份額的5.68%。

2011年-2013年以及2014年上半年，公司營業(yè)收入為64902萬元、77399萬元、87781萬元和43330萬元;凈利潤分別為5176萬元、6529萬元、7031萬元和4089萬元，均實現(xiàn)了較快增長。

中國乳品消費市場未來具有巨大的發(fā)展空間。公司將把握行業(yè)快速發(fā)展機遇，憑借已建立的區(qū)域性優(yōu)勢地位，不斷鞏固提高公司在廣東省以及華南地區(qū)乳品行業(yè)區(qū)域優(yōu)勢地位。

為了更好的控制奶源和保證奶源質(zhì)量，同時進一步增強盈利能力，公司積極實施產(chǎn)業(yè)鏈整合戰(zhàn)略。完整的產(chǎn)業(yè)鏈不僅可以有效降低原料奶供不應求的風險，還能平抑原料奶價格上漲帶來的成本壓力，公司的綜合抗風險能力將得到較大增強，并為公司未來盈利能力的穩(wěn)定和提高打下良好的基礎。

行業(yè)競爭優(yōu)勢突出

公司具有多項行業(yè)競爭優(yōu)勢。

首先是擁有穩(wěn)定安全的奶源基地，燕塘乳業(yè)致力于從源頭上控制奶源質(zhì)量，而這正是乳制品加工企業(yè)生存發(fā)展的基石。公司憑借自有奶源基地及戰(zhàn)略合作奶源基地保證了公司優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量，在原料奶供應上競爭優(yōu)勢十分突出。

其次是產(chǎn)品質(zhì)量的優(yōu)勢。公司建立了華南地區(qū)先進成熟的產(chǎn)品質(zhì)量控制體系，堅持從牧場開始進行全程質(zhì)量監(jiān)控，充分滿足了廣大消費者對牛奶“新鮮、安全”的質(zhì)量訴求。

再次，“燕塘”品牌源于1956年，在廣東省內(nèi)擁有較高的知名度和市場影響力，贏得了消費者的認可，區(qū)域品牌影響力優(yōu)勢突出。

第四，公司堅持走產(chǎn)品差異化、精細化的產(chǎn)品研發(fā)策略，利用本土獨特的飲食文化，走出一條具有自身特色的產(chǎn)品發(fā)展道路，目前已形成了獨特的產(chǎn)品風格，具備產(chǎn)品差異化的優(yōu)勢。

第五，公司擁有87輛冷藏運輸車、超過200人的專業(yè)配送隊伍，構(gòu)建了廣東省乃至華南地區(qū)規(guī)模最大的乳制品配送體系。

第六，公司營銷網(wǎng)絡渠道包括經(jīng)銷、商超、機團、專營店、送奶服務部等所有的銷售渠道，構(gòu)建了一個立體式的營銷網(wǎng)絡，避免與其他全國性品牌或區(qū)域性品牌在營銷渠道上形成較大的沖突，也在一定程度上避免了產(chǎn)品銷售渠道單一的風險。

最后，公司一直秉承“研發(fā)一代、儲備一代、推出一代”的產(chǎn)品上市原則，每年均有全新產(chǎn)品推出。目前，公司產(chǎn)品品種規(guī)格多達95種，包裝容量上包括120ml-946ml，產(chǎn)品類別上涵括無菌奶、巴氏奶、酸奶，包裝形式上涵括杯裝、袋裝、瓶裝、屋頂裝、無菌包等，形成了強大的產(chǎn)品研發(fā)能力及完整的產(chǎn)品鏈。

作為華南地區(qū)乳業(yè)龍頭，燕塘乳業(yè)此次在深交所上市，躍上資本舞臺，不僅為資本市場注入新的活力，更能利用資本的最優(yōu)配置來提升企業(yè)武裝，擴大發(fā)展，為社會輸出更多的優(yōu)質(zhì)奶制品，承擔更多的社會責任，值得投資者聚焦更多的期待。