油價為何暴跌

2004年以來，全球總能源生產(chǎn)和人均消費量飆升，油價也開始飆升。雖然目前石油很大程度上正在被煤和天然氣所代替，但石油仍是世界上主要的能源來源。

2004年左右，原油價格開始直線上升，對應(yīng)的是全球能源總需求的飆升，這種需求的增長主要來自中國。2009年，油價呈懸崖式下跌，從每桶140美元下跌至40美元上下，伴隨而來的也是全球能源需求大幅度下滑。此后，雖然總需求大幅上漲，但油價已經(jīng)不復(fù)2009年之前的強(qiáng)勢。

2003-2011年，中美的總能源消費差別非常明顯：美國在此期間幾乎持平，而中國2003年能源消耗總量只有美國的一半，到了2011年已經(jīng)超過美國。

然而，能源需求雖然自2004年以來出現(xiàn)了爆炸式增長，但同樣增加的供應(yīng)量完全覆蓋了需求的增加。

美國的冬季取暖一般有燃煤、木材、天然氣和取暖油以及電力取暖等，2014年取暖油價格同比下降約12%，但仍然大大高于木材或煤炭。一戶典型的家庭如果用木材取暖，一年所耗為1600美元，而且木材價格常年穩(wěn)定;燃煤取暖則為1100美元;取暖油則高達(dá)2500美元;電暖爐取暖高達(dá)4500美元。

由于電力和取暖油的成本太高，很多人都選擇用木材取暖，而木材不夠的用燃煤代替。下面的數(shù)據(jù)可以說明2004年以來油價飆漲對美國家庭冬季取暖所用能源的影響：2005-2013年，美國50%的家庭用天然氣取暖，且該比例有微幅下跌趨勢;采用電力取暖的家庭占35%，且該比例在不斷上升，美國南方多用電力取暖;使用液化天然氣和取暖油的家庭的比例已經(jīng)下跌為6%，且仍然微幅下滑。

2013年，美國作為二次能源的電力來源于以下方面：煤炭39%、天然氣27%、核能19%、水電7%、其他可再生能源6%（生物發(fā)電1.48%、地?zé)?.41%、太陽能0.23%和風(fēng)能4.13%）、石油1%、其他氣1%。

所以，電力來源一般是煤炭和天然氣（二者共占66%）。

2006年之前，石油和天然氣的百萬BTU價格非常接近，但是自2006年以來出現(xiàn)了第一次嚴(yán)重分化：2006年到2007年，每百萬BTU的石油價格維持甚至有突破趨勢，但天然氣價格則向著5美元快速下跌;從2007年到2009年是能源價格泡沫出現(xiàn)的時期，天然氣價格從6美元上漲1倍以上達(dá)到13美元，同時石油價格則從10美元漲到23美元，兩者幾乎同步;金融危機(jī)期間，石油價格快速從23美元跌到低點7美元，而天然氣價格也同時從13美元跌到3美元;金融危機(jī)后，石油價格快速恢復(fù)上漲到如今的17美元，而天然氣價格則繼續(xù)低迷，仍然維持在5美元左右。

可見，自第一次石油和天然氣價格分化之后，能源價格泡沫時期和泡沫破滅時期，兩者雖然保持了同步的漲跌，但從能效的角度講，兩者已然出現(xiàn)了分化。危機(jī)后期的分化，更應(yīng)該歸結(jié)于石油背后的金融力量在作祟，而天然氣正代表了美國取暖市場的能源需求。

煤炭最新報價為每噸56.30美元，每噸煤含有1951萬BTU，即百萬BTU為2.89美元，即使按油價每桶64美元計算，每百萬BTU的石油價格仍然高達(dá)11.07美元。

從全球能源的角度來看，油價正越來越被天然氣和煤炭取代。2004-2011年，石油占比從37.9%下跌至34.1%，主要為煤炭所填補(bǔ);與全球不同的是，美國主要是被天然氣和新能源所取代。

石油與煤炭和天然氣價格在過去10年的分化已經(jīng)引起了明顯的替代效應(yīng)。在美國，水電、木材、太陽能和風(fēng)能等可再生能源正在發(fā)揮更多的作用;由于大量使用煤炭，中國已經(jīng)淡化了可再生能源的地位，所以從全球的角度來看石油是被煤炭所取代。

因此，中國的作用極其重要。在全球經(jīng)濟(jì)衰退下的2009年，世界能源消費下降約5000萬億BTU，而中國當(dāng)年居然大增8000萬億BTU。由于中國經(jīng)濟(jì)增速緩慢下降，全球能源的總需求就顯得非常疲弱。另外，美聯(lián)儲前主席伯南克也曾多次提醒市場，警示通貨緊縮的風(fēng)險，因為這代表總需求的崩潰。