藝術品信托存在的問題及對策

【摘要】觀復博物館館長馬未都曾說：“藝術品投資是門檻最高的一種投資，其本身最不適合普通人投資，但通過藝術品投資基金這樣的機制，就能使普通人享受藝術品升值帶來的收益。”藝術品信托將“有錢人的游戲”轉變成“大眾投資工具”。從2009年國投信托·盛世寶藏1號保利藝術品投資集合信托計劃的推出，到2014年第一季度信托機構慘淡的經驗業績，短短五年時間，藝術品信托從繁榮走向了衰敗。藝術品信托具有存在諸多的不足，需要在借鑒中摸索前進。

【關鍵詞】藝術品信托現狀 存在的問題 對策

一、中國藝術品信托的現狀

2009年6月18日，國投信托·盛世寶藏1號保利藝術品投資集合信托計劃的推出，標志著我國藝術品信托投資基金的誕生，它是中國國內第一支藝術品信托產品，其彌補了中國信托業在藝術品領域的空白。

根據資料顯示，2011年，18家信托機構的45款信托，總市值超過55億元，但到2013年，僅余下5家信托機構盤算著16億元的信托規模，信托資金全面縮水，而2014年前2個月公開發行的藝術品信托只有一家。從2009年到2014年，藝術品信托在國內的發展逐漸由興盛走向衰落。目前，中國市場上有中信文道·中國書畫投資基金，融美1號藝術品集合資金信托計劃等藝術品信托產品。

二、從目前的情況來看，國內藝術品信托存在以下的問題

（一）藝術品的鑒定

目前，我國藝術品投資方向有瓷器、紅木家具、玉器、書畫、高端郵票等，而藝術品信托主要投資于書畫以及瓷器。當社會對某種事物具有需求時，隨之而來的就會有相應的市場來滿足這種需求，同時伴隨著各種假冒偽劣產品的出現和發展。面對市場上大量存在的贗品，由于信息不對稱原因的存在，對于藝術品的真偽，藝術品信托機構很難做出一個準確的判斷。這就需要一個專門的鑒定團隊給予藝術品客觀的鑒定，并提供一個具有統一標準的有公信力的相關證明文件。

但是目前存在以下問題：一是藝術品市場管理混亂；二是藝術品市場中存在大量的虛假產品，加大了藝術品鑒定的難度；三是缺乏全球公認的具有權威性的鑒定機構；四是缺乏專業的藝術品鑒定人員。

這些問題的存在一方面使得中國書畫、古玩等藝術品在國際市場上缺乏可信度，造成銷售不暢，價格低廉。另一方面也起了“鏈條效應”，使得藝術品投資基金、藝術品抵押和藝術品保險等金融業務的發展受到了限制。

（二）藝術品的定價

書畫、瓷器等物件，其本身的價格不僅取決于其本身的內在價值，還在于廣大的藝術品投資愛好者對藝術品的需求。在物質需求得到滿足后，人們往往向往處于更高層次上的精神需求。藝術品可謂說是一種奢侈品，隨著近年來經濟水平的提高，人們對于藝術品的需求更甚，藝術品的價格也“水漲船高”。

藝術品的定價存在以下的問題：一是鑒賞家對于一件藝術品的報出的價格往往是根據其目前存世的數量、藝術品自身的價值、對藝術品的需求以及目前市場上存在的交易價格而給出的，不同的鑒賞家給出的價格往往可能不同，極有可能造成價格不統一的現象存在。二是古代名人所留下的字畫以及瓷器等物件是有限的，不少投資者將目光轉向現代藝術品市場，現代藝術品的價值存在諸多的不確定性，使得其價格無法做出準確的界定。三是不少想借藝術品獲利的投資者，往往會“囤積居奇”，從而使得其手中的藝術品獨一無二，從而虛抬價格，偏離藝術品價值的軌道。

（三）藝術品的升值

藝術品市場的投資同其他形式的投資都是“低買高賣”，從而獲取價差。但是藝術品投資同證券投資等不同的是其價格在短期內價格變動幅度小。目前國內市場上的藝術品信托產品期限較短，投資標的在信托期限內大幅升值的可能性小，藝術品是一種中長期投資產品，藝術品信托快進快出的投資方式在藝術品市場上越來越不適用。

（四）藝術品的保管

對于諸如《砥柱銘》這類藝術品，其面臨著保管的問題，一方面要注意其保管環境，另一方面也要注意藝術品的安全。目前社會中沒有一個專門的具有權威性的保管機構對藝術品進行合理、妥善地保管。

（五）藝術品投資的退出機制

“雅盈堂藝術品”信托計劃2012年一季度的運營報告顯示，北京雅盈堂的其他應付款已達到16.52億元，這筆金額中的主要部分應該是用于對信托募集資金的償付。藝術品信托最終要兌現價值，需要將所投資的藝術品變現。而《砥柱銘》能否售出16.52億元的價值，還有待查證。

藝術品變現存在的問題：一是藝術品變現能力。藝術品變現能力是考驗藝術品流動性的重要指標，其取決于市場的需求。二是金額龐大。以藝術品為抵押物的信托計劃，其信托金額數額龐大，短期內無法獲得全部數額現金。三是兌付問題?！俄浦憽芬?.368億元的價格購得，但卻需要售出16.52億元才能實現兌付。目前，很多信托機構存在著“剛性兌付”的問題。

（六）藝術品信托法律缺陷

2012年，中融信托、北京信托和民生銀行藝術品信托三大莊家被查，牽動12款信托神經。藝術品信托機構作為一個金融機構，必然需要接受相關部門的監督和管理，但是藝術品信托業務具有專業性強、估值難等特點，故其風險管理難度比較大。對于絕大多數的藝術品投資者來說，藝術品信托機構的資金運營和管理機制完全是隱藏在陰影之下，存在信息不透明、信息虛假等問題。

三、目前的藝術品信托存在著諸多的問題，應采取合適的對策對藝術品信托存在的問題進行解決

（一）設立專業的具有權威性的藝術品鑒定機構

設立專業的且具有權威性的藝術品鑒定機構，對藝術品進行專業的鑒定并給出合理的價格區間，同時出具相關的鑒定證明，證明該件藝術品的真偽性和價值。權威性的藝術品鑒賞機構同時也要對其出具的證明擔負相關的法律責任，避免因鑒賞機構的不負責任以及偽造證明等原因而造成的損失。

（二）建立完善的藝術品定價體系

目前針對藝術品交易市場，藝術品定價問題仍然是一個困惑大家的問題，這不僅影響藝術品本身的價值，同時也影響藝術品的升值和藝術品機構自身運營。這就需要對藝術品有個市場上公認的統一定價，以該價格作為一個標準價值。同時，也要估計該件藝術品的升值空間。這些因素決定著藝術品市場對完善的市場定價機制的需求。

（三）建立風險發生后的處理機制

藝術品在保管過程中，可能會發生各種風險，這就需要有相應的保險體系發揮作用，對藝術品在保管過程中發現相應的保險事故，給予一定的經濟補償。但是一般的藝術品價值巨大，一般的保險公司不予承保，這就需要多個保險機構對該件藝術品進行共同保險。同時，保險機構也有權決定藝術品保管的地點。

（四）完善法律體系

目前還沒有一部完整的關于藝術品信托的法律存在，對于藝術品交易領域來說，目前僅有《美術品經營管理辦法》一項規章，必須加快法律法規的制定，規范藝術品信托交易。

參考文獻

[1]鄒子妮.《倫藝術品信托及其法律制度》.華東政法大學碩士學位論文2012年.

作者簡介：趙青青（1993-），女，安徽六安人，安徽大學2011級金融學專業，本科生。