余額寶與銀行的博弈分析

【摘要】2013年在各家銀行“錢荒”時，余額寶出現了，并且在一周內規模就超過200億元。本文分別就銀行和余額寶的比較優勢展開討論。因具有操作簡便，高收益率等優勢，余額寶對戰銀行取得初捷。但是銀行業在信用、流動性和風險控制方面具有余額寶無法取代和短期擁有的比較優勢，只要銀行重視客戶價值，與基金合作，轉變“銀行為中心”的觀念，定能反敗為勝！

【關鍵詞】銀行 余額寶 基金

2013年在各大銀行紛紛出現“錢荒”的時候，一種新的金融產品橫空出世。短短一周內余其規模就超過了200億元，并且以平均每天3億元速度增長。這種類似基金的金融產品就是余額寶。

余額寶實質是用戶在支付寶網站內將資金轉入—個叫“余額寶”的賬戶，資金用于購買天弘基金的增利寶貨幣基金。然而不同于以往的基金，余額寶資金轉入后既能像支付寶余額一樣隨時用于消費、轉賬等支出，還能享受基金公司提供的貨幣基金投資收益，獲得增值。并且基金沒有大額資金的要求，用戶1塊錢就能開戶，資金隨時可以使用又能獲得收益。

余額寶短期內就吸引了大量的客戶，成為了閑散資金的蓄水池。其為天弘基金提供了海量的客戶，為客戶提供無期限限制的理財基金并附加支付功能，為基金銷售實現了華麗轉身。

其巨額的資金流入以及高速的增長引起了人們的關注。馬云昔日一句話“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”由支付寶推出的增值服務余額寶只用了很短的時間就募集資金超過200億元，更將合作伙伴天弘基金的增利寶貨幣基金推上了中國用戶數最大的貨幣基金的寶座。無疑，余額寶給銀行業投下了一枚“炸彈”。一場余額寶與傳統銀行之間的較量即展開，那么這場逐鹿之戰中，究竟誰會是真正的贏家？

一、余額寶的比較優勢

（一）流程簡單，方便操作

淘寶用戶實現了一鍵買基金：只需活動一下手指，在支付寶中點擊“轉入”即可將資金轉入余額寶，同時也完成了申購天弘基金的整個過程。在傳統領域，即使銀行自有的網絡銀行，這一過程也需要2～3天的時間。

（二）靈活便捷，賺錢、花錢兩不誤

淘寶用戶實現了“躺著賺錢”：今天轉入余額寶，明天就能看到賬戶里的資金價值增長。不僅如此，余額寶為客戶提供更加方便和靈活的資金使用方式——在閑散資金獲得較高收益的同時還能隨時用于消費支付，不用擔心資金占用問題。

（三）資金零門檻：一元起購

淘寶用戶實現了零門檻理財：余額寶的用戶全部是淘寶的小微用戶，支付寶用戶即使只有一元錢，也能享受到閑錢增值的快樂。余額寶讓許多人嘗試了人生的第一次理財，享受到“人人理財”帶來的魅力和增值感。

（四）更高的收益率

通常余額寶的收益率在2%～4%，最高時可高達5.971%，而銀行一年期活期存款的收益率僅為0.35%。與銀行活期存款相比較，余額寶有較高的收益，收益水平可達到活期存款利息約10倍左右。

二、余額寶對銀行之戰的初捷

（一）分流商業銀行存款

從上圖我們可以看到，余額寶以高速的線性增長速度快速發展壯大，其發展規模大大地擠占了各大銀行的存款市場。

（二）沖擊銀行理財產品

余額寶兼具理財和消費兩種功能。通過余額寶不僅能夠購買貨幣基金得到較高收益，還能隨時用于消費支付，且余額寶“一元起購”對資金不設限，讓用戶花極少的錢就能獲得理財增值的機會，因而會對銀行理財產品的造成不可避免的沖擊。

（三）沖擊銀行代銷基金業務

余額寶嵌入電商平臺直銷基金是推進基金銷售渠道多元化的一個重大突破。余額寶銷售模式拓寬了基金銷售渠道，有利于降低基金公司對商業銀行代銷的依賴性，加速基金市場的競爭，但另一方面對商業銀行基金代銷業務造成沖擊。

三、商業銀行的比較優勢

（一）信用背景

由于技術問題，目前第三方支付平臺存在很多漏洞，互聯網的安全問題一直困擾用戶。基于此，用戶不大可能把大額資金全部存入余額寶賬戶。相比，銀行背后有政府的信用作擔保，幾十年積累的信用保證，這是余額寶望塵莫及的。

（二）流動性優勢明顯

余額寶內資金可隨時進行網上消費以及轉賬支出，但貨幣基金每日收盤后才能給余額寶進行結算，這期間實際是支付寶為貨幣基金進行了信用墊付，如果貨幣基金無法按時與支付寶進行結算，支付寶會面臨大額資金赤字的風險。相比之下，銀行的資金量遠遠大于支付寶，并且有著一整套比較完善的金融體系來保障資金的流動性風險。

（三）風險控制體系完善

金融業是經營風險的行業，風險管理是貫穿商業銀行經營發展的主線。商業銀行高度重視風險管理問題，在實踐中不斷優化風險管理流程，建立并完善風險控制指標體系，健全各項風險控制規章制度，嚴格管控各類風險。

四、商業銀行的反擊之戰

（一）重視“長尾效應”，提升客戶價值

在活期存款方面，商業銀行可以利用自身系統和業務天然優勢，推出第三方機構無法替代的獨特業務，從而提升客戶活期存款價值和體驗個性化服務。比如活期余額自動申購、短信贖回、線上/線下購物和還款業務自動贖回等。

在理財產品方面，商業銀行應當將傳統優勢與互聯網金融優勢相結合，提高理財產品的服務效益。商業銀行對于低收益、無固定限制的理財產品可以采取提高收益率、降低購買門檻、寬松申購與贖回的時間等措施吸引客戶。而在高收益、中長期固定期限的理財產品的銷售模式上，商業銀行可以借鑒互聯網金融P2P模式，允許客戶對持有未到期的理財產品份額有條件地轉讓，提升客戶的產品體驗和價值。

對于基金代銷方面，商業銀行可以建立一個基于社交網絡的基金營銷平臺，定期發布基金購買的信息，鼓勵客戶在社交平臺上共享購買基金的體會、經驗和建議，通過價值共建的營銷模式進行代銷基金。

（二）開展網上銀行與基金合作

目前大多數商業銀行都建立了完善的網上支付平臺，每年也會對用戶網絡銀行服務體驗進行打分和排名，因此說銀行的網絡金融服務基本是健全的。有了這個基礎，商業銀行只要效仿支付寶平臺，加強與貨幣基金公司的合作，就一定可以推出更好的金融產品以應對余額寶的挑戰。

（三）“以銀行為中心”到“以客戶為中心”轉變

商業銀行要想在與互聯網金融競爭中占據主動，必須高度重視客戶體驗，從客戶角度出發設計金融產品、改善金融服務、開展網絡營銷、優化業務流程。一要打破商業銀行傳統部門局限，充分整合客戶存款、貸款、匯款、支付、銀行卡、理財等各類信息，通過數據分析客戶的消費習慣和投資偏好，為客戶量身定做優質金融產品與服務。二要簡化業務操作流程，減少銀行卡申請、貸款申請等審批環節，為客戶提供快速便捷的服務。三要充分運用門戶網站、社交網絡、博客論壇、電子郵件等互聯網平臺開展網絡營銷，實現與客戶之問的互動。

余額寶具備了推動銀行改革的鯰魚效應，并在一定程度上對商業銀行活期存款、理財產品和基金代銷造成了短期、快速的沖擊。但銀行雄厚的信用保障、明顯的流動性優勢以及完善的風險控制體系都是余額寶在短期內無法復制的，而余額寶所具有的簡單操作、資金門檻低等優勢卻是可替代的。只要商業銀行改變戰略，從“以銀行為中心”到“以客戶為中心”轉變，重視客戶的價值，積極與基金合作，那么定能反一時之敗！

參考文獻

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作者簡介：徐德華，浙江財經大學東方學院外國語分院日語1班。