淺談P2P網貸平臺的征信和信用風險的控制

陳曦　計興辰

【摘要】互聯網在21世紀進入了Web2.0新紀元，互聯網與現代金融業務創新交融，P2P網絡借貸平臺應運而生。近期人民銀行下發通知，在新增小額貸款公司與融資性擔保公司為正式征信系統的監管對象的同時，卻將網貸位列其外，征信缺失的窘境將導引P2P網貸行業何去何從將成為擺在我們眼前的一個熱點問題。本文致力從我國P2P網貸平臺的發展現狀為出發點，對其在征信和信用風險的控制上存在的問題進行剖析，并對采取何種行之有效的應對措施提出見解和闡述。

【關鍵詞】P2P網絡借貸平臺 運營模式 征信 信用風險

一、P2P的風險管理和征信

隨著網貸平臺不斷發展，各個公司推出的貸款項目以及配套的征信方式也正在不斷相互借鑒趨同發展，這里選取三種運營模式下最具代表性的企業以及每個企業最優特點的征信與信用風險控制方法進行列舉比較。

（一）無抵押無擔保模式——以“拍拍貸”為例

國內這種運營模式的網絡借貸平臺以“拍拍貸”為代表，屬于單純的網絡中介平臺。借款人進行借貸時，平臺對借款人的資料進行信用審核，審核通過，為借款人發布信用貸款標。僅僅有中介平臺而沒有擔保責任，違約損失由投資人承擔。

拍拍貸采用多重手段強化用戶的信用管理技術。其中有與全國公民身份證號碼查詢服務中心（NCIIC）i共同構建的信用信息庫。此外還有SNSii社交關系認證。這些信息構成了拍拍貸用戶信的重要數據支持。一旦客戶出現違約，拍拍貸會根據協議，在罰息的基礎上對客戶的資料進行網絡曝光。

（二）無抵押有擔保模式——以“紅嶺創投”為例

對于紅嶺創投，投資人一旦認證便可享受墊付本金制度，這便對其風險的控制能力提出了更高的要求。為了有效保證資金安全監管，11年底與工商銀行深圳分行簽約合作。12年建立子公司--深圳可信擔保有限公司，為為交易雙方提供擔保借款服務并提供信息咨詢。控制信貸規模也是紅嶺創投控制風險的策略之一，借款人數量與核查難易程度以及新項目的風險程度直接掛鉤。紅嶺創投還分別設有風險控制部門及強化資金催收部門，用以有效地控制風險。

此外鵬元征信作為第三方征信機構，在業界也具有一定的權威性，對于未列入央行征信系統的P2P網貸平臺而言，是降低信用風險和征信成本的又一選擇。

（三）有抵押有擔保模式——以“宜人貸”為例

整個宜信公司采用世界最先進的理念模式，為小額借貸提供了全方位的服務平臺。自有信用數據對于P2P網絡信貸公司而言是核心競爭力，依托于宜信公司信用風險管理體系下的強大數據庫，宜人貸最大限度的確保了投資人的資金安全，具有其他P2P網絡平臺所不具有的優勢，成為其吸引無數投資用戶的最大特點。

二、P2P征信與風險管理的實務及作用

（一）P2P征信與風險管理的作用

1.最大限度保護投資人。從經濟學角度上看，對于大多數普通投資人而言，P2P網貸平臺上存在著信息不對稱。鑒于P2P平臺服務小微企業和個人，且大多采取招標的方式將投資人的資金分散給多個人的特殊性質，要求投資者對多個融資人的還款能力，經營能力做出準確的評估，這對于投資人來說具有極高的技術性和專業性要求。事實上，對個人信用情況的評估要考慮的因素往往比對企業信用評估更復雜和全面，對于普通投資人來說，獲取相關信息的渠道非常有限，使得投資人在選擇P2P網貸平臺的時候不能對其中的各戶群體信用水平做出有效評價。在確立借貸關系后，承擔著很大的信用風險，一旦發生違約，投資人將自擔風險，這無疑將抑制網貸平臺的發展繁榮。然而任何征信手段和防范措施都無法完全避免違約情況的發生，在此情境下，P2P網貸平臺的征信和信用數據的收集將成為保護投資人的重要手段。

2.促進我國征信市場的發展。事實上，對于大多數P2P投資人而言，他們對個別P2P網貸平臺的選擇是基于對該公司在整個行業的信譽所做出的，尤其是評估個別融資人資信能力有困難的前提下。這為網貸平臺提升自身的征信和降低信用風險的能力提供了動力。為各網貸平臺提供了一個良性競爭的平臺，一個完全競爭的市場必定要淘汰不良的市場參與者，經過一段時間的洗牌，存活下來的P2P網貸平臺將更具有競爭力和可信度。

3.促進了征信產業的創新發展。如前所述，由于P2P網貸征信方式和控制信用風險的流程并沒有相關法律法規嚴格限定，自主性較強，所以很多平臺都在借鑒銀行傳統征信方式的基礎上，結合網貸平臺的特殊性，利用網絡信息技術摸索并發展出一套符合自己經營特點的征信方式和控制風險的能力。雖然央行征信的不開放為整個P2P行業帶來了負面影響，但所謂更大的危機常常意味著更大的機會，第三方征信機構借此機會得到了發展，它們在一定程度上彌補了征信資源不足給P2P網貸平臺帶來的問題，其征信系統也得到了國家技術部門的認可。成為了P2P網貸平臺的又一可靠信用來源，為我國全方位征信體系的建設做出了積極貢獻。

（二）P2P征信與風險管理的不足

任何事物都有其發展的雙面性，對于在中國剛剛起步的P2P網貸行業而言，其征信與風險管理不僅具有前述的優點，更多的是其暴露出的問題和不足。

1.一旦客戶違約，成功追討和賠付仍存困難。相對較高利率收益，是P2P網路借貸平臺能夠得到發展的核心動力。然而對于網貸平臺上逾期資金的追討，成功概率卻非常低，作為小額資金聚集的活動平臺，P2P網絡平臺不得不考慮到債務追討成本與逾期金額之間的比，一般情況下，追討會花費網絡平臺大量的人力、時間和資金成本，最后效果仍無法保證，一般情況下在可控范圍內的資金，網貸平臺干脆放棄追討，自行墊付。

然而對于墊付資金而言，其本質也令人堪憂。根據2001年財政部頒布的《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》中規定：“擔保機構擔保責任余額一般不超過擔保機構自身實收資本的5倍，最高不得超過10倍。然而行業現實卻是，增加注冊資本的寥寥無幾，更多的網貸平臺仍在潛在的高風險下持續運營。單一違約事件也許就整個公司而言無足輕重，但大規模的違約風險一旦發生，平臺的運營基礎將難以維持。

2.部分征信辦法及信用風險控制手段合法性、可行性有待考察。近年來，各個P2P網絡平臺在征信方法和風險控制上做了很多的嘗試。網絡作為一個公開的社交平臺，在信息發布上有著得天獨厚的優勢，于是各大網貸平臺都在服務協議中增添了“曝光協議”，然而從法律的角度來講，這項協議存在侵犯個人隱私的重大爭議，可行性有待考察。

另一方面，就拍拍貸率先自引進的美國SNS社交關系認證技術而言，該項技術在國內尚屬起步階段，以網絡用戶的社交記錄為數據基礎進行信用分析需要很強的技術支持，虛擬空間信息的獲取和發布真實性都有待考察。如果希望此項技術得到發展和普及，首先要有一個真實，有序的網絡信息環境作為支撐，而對網絡信息的有效管理，一直以來都是困擾世界的難題，因此，現在開發SNS社交關系認證，可靠度也會大打折扣。

此外，托管業務的開展也遇到一定困難。事實上，對于商業銀行而言，由于網絡借貸平臺的資金規模與銀行需要承擔的相應審核和監管的成本并不成正比，截止到目前，全國范圍的網貸平臺資金又商業銀行第三方托管仍沒有實現。這也成為了投資人與網貸平臺建立信任關系的一道阻礙。

3.對于P2P網貸平臺的根本定位不甚明晰。事實上，相對于P2P網貸平臺在征信和信用風險控制上所起到的作用的言，對其定位分析的不足更值得我們注意。幾乎所有P2P網貸平臺在風險控制上所做的努力，都是為了解決信息不對稱的問題，保證投資人的權益，然而這就無法避免的涉及到了一個一直困擾業界的深層問題——P2P網貸平臺的定位問題。此問題不解決，不僅無法保證平臺參與者的權益，還將存在違法操作的風險，其重要性不言而喻。近年來，種種現象表明，市場對P2P網絡借貸的定義正在日益模糊和異化。P2P網貸平臺利用了期限和資金的錯配，正在滑向金融監管的灰色地帶，甚至有成為“影子銀行”的風險。

其實，就央行未將P2P網貸平臺并于征信系統來看，央行對該行業仍持觀望態度，無論從用戶規模、覆蓋地域還是信用數據的容量來看，P2P的信用數據都具有很大的價值，然而央行并沒有因此而將其納入征信系統，P2P定位不清是其根本原因。一旦邁入正常軌道，征信和風險控制的難題也將得到很大改善，所以一切問題的根本來源于P2P網貸平臺作為金融創新其結構設計的本身及金融監管機構對它的態度認定，在界定和監管未明晰之前，P2P仍將有很長一段時間存在巨大的不確定性。

三、對我國P2P征信與風險管理提出的改進意見

（一）監管空白的填補只是時間問題

在目前國內的法律體系里，關于民間借貸只有1991年《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》對借貸利率的規定，即民間借貸的利率可適當高于銀行利率，但最高不得超過同期銀行貸款利率的4倍，超出部分的利息法律不予保護。然而在監管方面，P2P網貸行業面臨的仍然是空白。第一，對于從事運營網絡信貸服務平臺的公司沒有注冊資本的硬性門檻，導致該行業內良莠不齊；第二，對于行業缺乏有效的政策框架和行業規范。現如今，整個P2P行業都在等待規范其運作和發展的監管定位，此定位何時明晰，將如何明晰，不僅關系著P2P網貸平臺對于征信和信用風險控制能力的改善，更關系著其未來發展的走向問題。一旦明確的定位出臺，整個行業將面臨著重新洗牌的局面，一些踩在監管灰色地帶經營的機構將無法繼續存活。對于整個行業也將是一個不小的震蕩。行業定位與監管只是時間問題，企業不能夠抱以僥幸態度。所以，如何利用好這段監管空白期，積極轉型，努力在監管體制未出臺前做好自我完善，成為擺在各P2P網貸平臺面前的重要課題。

（二）成立行業自律性組織，完善社會監管

面對行業潛在的巨大風險，我們亟待強有力的監管措施來解決全行業規范化的問題。行業自律是有效的社會控制方式之一，在政府監管尚未明晰的前提下，行業自律和社會監管將成為連接企業和市場重要的橋梁和紐帶。首先，要加快成立行業自律性組織，制定行業發展規則和服務規范，規范網絡借貸平臺行為，避免不合理競爭，提高借貸服務質量。其次，建立合理的“經濟壁壘”，適當提高網絡借貸平臺的成立條件，規范行業競爭，使資質更好，管理更卓越，信譽更好的網絡借貸平臺得到更好的發展，快速建立規模優勢。此外，還要加強其他非官方組織的合理監督，如會計師事務所，審計師事務所及律師事務所的監督，合理規范網絡借貸的財務會計行為和法律行為，保護交易者的合法權益

（三）實現行業內部信用信息的互換和溝通，構建統一的征信網絡

目前各P2P網貸平臺征信手段各異，沒有達到行業范圍的信用信息共享，這很大程度上增加了信用信息調查和收集的社會成本，甚至導致各大P2P網貸平臺會搶占資源并封鎖信用信息的局面，在行業內部形成了惡性競爭，不利于整個行業的健康發展。據此我認為，各企業都應當為行業征信體系的建設貢獻一定的技術和人力成本，使得整個行業的征信體系能夠融合眾網貸平臺的優勢形成一個穩定的網絡征信平臺。建立此征信平臺的前提就是如前所述的行業自律組織，通過組織準入條件來控制內部企業的資質，簽訂內部流通協議，自動淘汰不良企業利用該平臺竊取客戶信用信息，這樣不僅實現了客戶信息隱私的保護，也降低了整個行業征信和控制信用風險的成本，而最大的好處還在于，淘汰不良企業，提升整個行業的信譽度。

四、結語

P2P網貸平臺，雖在個人征信和信用風險的控制上都做了積極地嘗試和努力，取得了成績，但更多的是暴露了問題。根本原因是其作為金融創新產業而不得不面對的發展瓶頸。金融創新在提高金融市場的運作效率的同時，增強了整個行業的不確定因素，任何一個金融創新都需要經歷時間的檢驗和行業自身在實踐中的不斷完善才能使其成熟和穩定下來。只要處理好對P2P網貸平臺的定位和監管問題，再去改善征信和提高對信用風險的控制問題，相信會容易得多。

因此，我們在呼吁監管部門盡快出臺相應措施、穩定網絡金融行業、給P2P網貸平臺參與者信心的同時，也要加強行業本本身的自我約束。征信工作僅靠一個企業或一種渠道技術是無法完成的，降低信用風險的唯一途徑，就是集合全行業之力，形成行業規模效應。只有行業信譽得到保證，企業才可能發展，才可能在金融市場中爭得自己的一席之地。

注釋

{1}全國公民身份證號碼查詢服務中心是于2001年3月27日成立的事業單位，負責建設管理和運營全國公民身份信息系統，為政府部門及社會各界提供全國公民身份信息服務。

{2}全稱Social Network Site，即“社交網站”或“社交網”。社會性網絡（Social Networking）是指個人之間的關系網絡，這種基于社會網絡。

參考文獻

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