銀行信貸政策中完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型分析

【摘要】隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升和銀行整體水平的持續(xù)進(jìn)步，在銀行信貸政策分析過程中完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型得到了越來越廣泛的應(yīng)用。本文從對(duì)博弈論進(jìn)行概述入手，對(duì)銀行信貸政策中完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型的應(yīng)用進(jìn)行了分析。

【關(guān)鍵詞】銀行信貸政策 完全信息動(dòng)態(tài) 博弈模型

在銀行信貸政策分析過程中不同的分析方式往往會(huì)產(chǎn)生不同的分析結(jié)果，而博弈論（game theory）在經(jīng)濟(jì)學(xué)分析中已經(jīng)得到了很廣泛的應(yīng)用，因此在銀行信貸政策中通過利用完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型可以促進(jìn)其整體分析水平的有效提升，因此具有極為重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義和現(xiàn)實(shí)意義。

一、博弈論概述

博弈論是經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的重要組成部分，并且這一理論的應(yīng)用已經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的諸多重大領(lǐng)域產(chǎn)生影響。以下從理論重要性、基本理論、基本模型等方面出發(fā)，對(duì)博弈論進(jìn)行了概述。

（一）理論重要性

博弈論作為一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，具有很強(qiáng)的理論重要性，這首先體現(xiàn)在博弈論專家納什等人和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)專家莫里斯等人分別于1994年和1996年獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，這也從一個(gè)側(cè)面反映出博弈論對(duì)于20實(shí)際和21世紀(jì)金融行業(yè)的影響。除此之外，博弈論的理論重要性還體現(xiàn)在了博弈論廣泛而又深刻地改變了經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融家對(duì)于金融行業(yè)的思考方式。因此在這種影響下對(duì)于銀行信貸政策帶來的影響也是直接而又深刻的。

（二）基本理論

博弈論的基本理是研究決策主體的行為在發(fā)生直接的相互作用的情況下可能出現(xiàn)的決策與對(duì)策。博弈論與一般的群體決策或者多樣化對(duì)策存在很大的差異，即博弈論自身具有較強(qiáng)的相異目標(biāo)和對(duì)立目標(biāo)。因此在導(dǎo)致了博弈論的理論研究重點(diǎn)往往傾向于使相應(yīng)決策主體的諸多不同的策略的集中使用，從而使得局勢(shì)變得均衡并且可以預(yù)測(cè)，最終使得決策主體在各個(gè)結(jié)局所得到或付出的效用值能夠根據(jù)支付的不同情況，選擇相應(yīng)的博弈結(jié)果。

（三）基本模型

博弈論模型的構(gòu)建需要相應(yīng)的要素進(jìn)行合理支撐，例如為局中人即是一個(gè)博弈模型中的決策者，局中人通過分析并且選擇行動(dòng)使得自己的效用極大化。因此在這種前提下，根據(jù)局中人相互之間是否采取合作博弈，金融研究者可以將博弈論模型分為合作博弈和非合作博弈，通常來說合作博弈所對(duì)應(yīng)的策略集往往是有限的，而非合作博弈所對(duì)應(yīng)的策略集往往是無限的，因此根據(jù)局中人可以選擇的策略數(shù)量金融研究者也可以將其分為有限博弈模型和無限博弈模型。除此之外，博弈論模型的也可以根據(jù)局中人的特征、效用函數(shù)、行動(dòng)規(guī)則等許多方面進(jìn)行分類，從而使得博弈論的模型更加豐富并且多樣化。

二、完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型

通常來說完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型是與不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型相對(duì)應(yīng)的一種模型，在這一博弈模型中，局中人的類型及其相關(guān)信息是本人知道的，并且這種信息是完全的，即其他參與博弈的局中人也是清楚的。在這種信息格局下，如果某一個(gè)局中人開始行動(dòng)，其他局中人可以在觀測(cè)到該局中人行動(dòng)后，根據(jù)觀完全的信息和相應(yīng)的測(cè)結(jié)果推斷得到自己的策略，然后根據(jù)自己的博弈目標(biāo)選擇自己的最優(yōu)行動(dòng)策略。除此之外，由于在完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型中，局中人知道自己的行動(dòng)會(huì)揭示一些關(guān)于自己特征的信息，并且這種信息是完全的，因此傳遞對(duì)自己最有利的信息、隱藏自己不利信息等博弈策略的應(yīng)用是毫無意義的，在這一模型中，并沒有傳統(tǒng)不完全信息動(dòng)態(tài)模型中存在的超對(duì)策、欺騙、反欺騙等因素，因此局中人也不必進(jìn)行相應(yīng)的修正信息、根據(jù)修正信息調(diào)整博弈策略等工作。以銀行信貸工作來說明，在傳統(tǒng)的不完全信息模型中，由于銀行對(duì)企業(yè)的信息并不是完全掌握的，因此這導(dǎo)致了貸款到期時(shí)企業(yè)可以通過追加貸款以搞完項(xiàng)目、破產(chǎn)、找政府或其他強(qiáng)力集團(tuán)撐腰等來選擇對(duì)自己有利而銀行不利的策略，而銀行在這種情況下就需要根據(jù)對(duì)方的對(duì)策尋找多方的均衡解。而與此相對(duì)應(yīng)的是，當(dāng)在安全信息模型中，銀行由于掌握了企業(yè)的經(jīng)營狀況、貸款數(shù)額、后臺(tái)關(guān)系、還款意愿等完全的信息，會(huì)在提供信貸前就選擇相應(yīng)的策略，從而避免企業(yè)獲利銀行受損的零和博弈的出現(xiàn)，這也是完全信息動(dòng)態(tài)模型的重要特征。

三、銀行信貸政策中完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型應(yīng)用

在銀行信貸政策中完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型有著廣泛的應(yīng)用，這主要體現(xiàn)在銀企關(guān)系分析、信貸配給分析、信貸風(fēng)險(xiǎn)分析等環(huán)節(jié)。以下從幾個(gè)方面出發(fā)，對(duì)銀行信貸政策中完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型應(yīng)用進(jìn)行了分析。

（一）銀企關(guān)系分析

銀企關(guān)系分析是銀行信貸政策中完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型應(yīng)用的基礎(chǔ)和前提。眾所周知銀行和企業(yè)在信貸工作本在本質(zhì)上是相互依存、相互矛盾的一組決策體。首先任何企業(yè)在其運(yùn)營、競(jìng)爭(zhēng)、發(fā)展的過程中總是存在著資金不足和資金過剩的狀況，并且在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，現(xiàn)代企業(yè)為了更好地提升自己的運(yùn)營水平也需要有負(fù)債經(jīng)營的膽略和策略，從而在此基礎(chǔ)上更好地運(yùn)用資金杠桿作用并且降低自身的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)與此同時(shí)爭(zhēng)取更加高額的經(jīng)濟(jì)收益。而銀行也需要通過企業(yè)的儲(chǔ)蓄和貸款來提升自身資金的流動(dòng)性并且在這一過程中通過存貸利率差還獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收益，因此在銀企關(guān)系分析過程中銀行信貸政策中完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型的應(yīng)用可以讓銀行和企業(yè)更好地了解對(duì)方的實(shí)際情況和互相幫助的可能性，最終達(dá)到雙方都受惠的正和博弈。

（二）信貸配給分析

信貸配給分析對(duì)于完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型應(yīng)用的重要性是不言而喻的。通常來說在我國的信貸市場(chǎng)上往往存在著一種較為奇怪的信貸現(xiàn)象，即在銀行提供信貸的過程中，只有一部分的貸款申請(qǐng)得到有效滿足，而與此相對(duì)應(yīng)的是另一部分申請(qǐng)人即使愿意出更高的價(jià)格并且支付更多的利息也無法順利得到貸款，這就是所謂的信貸配給問題。即根據(jù)博弈論可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于銀行而言，即使沒有政府和中國人民銀行所人為規(guī)定利率上限等限制措施，出于借款人方面存在的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)行為，信貸配給問題的存在恰好是銀行和企業(yè)關(guān)于信貸的博弈，并且這種博弈往往現(xiàn)會(huì)以一種均衡現(xiàn)象而長期存在。即銀行的期望收益取決于貸款利率和借款人還款的概率，因此提高利率對(duì)于銀行期望收益的影響往往并不直接，因此我國的股份制商業(yè)銀行的運(yùn)營目標(biāo)是提升自身資金的效益性、安全性和流動(dòng)性，這導(dǎo)致了銀行不僅關(guān)心貸款利率的高低，而且更加關(guān)心貸款中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于企業(yè)而言則正好相反，部分能夠符合銀行資金借貸意愿的企業(yè)由于其資金鏈運(yùn)行問題，因此其在本質(zhì)上并不愿意進(jìn)行信貸行為，而急需信貸的企業(yè)往往也是運(yùn)營存在問題或者自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，因此這些銀行往往無法得到充足有效的銀行信貸，這既是在銀行和企業(yè)互相掌握信息系，完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型中關(guān)于信貸配給的分析。

（三）信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

信貸風(fēng)險(xiǎn)分析是完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型應(yīng)用的重中之重。通常來說銀行在進(jìn)行信貸供給時(shí)往往會(huì)考慮到這比貸款能否收回的風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)也會(huì)考慮這比貸款的利息對(duì)于自身資金鏈的影響，因此在這種前提下全信息動(dòng)態(tài)博弈模型的應(yīng)用就顯得極為必要了。在進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，銀行和企業(yè)都會(huì)對(duì)信貸項(xiàng)目成功時(shí)的企業(yè)收益進(jìn)行預(yù)估，并且對(duì)于項(xiàng)目失敗時(shí)帶來的銀行和企業(yè)雙方的損失進(jìn)行預(yù)估，并且設(shè)給定貸款種類中的所有投資開發(fā)項(xiàng)目具有相同的期望收益T，可能需要采用多準(zhǔn)則博弈來研究，例如在信息是完全動(dòng)態(tài)時(shí)，假設(shè)銀行和房地產(chǎn)企業(yè)雙方并不存在不對(duì)稱信息，如果在這一情況下銀行知道項(xiàng)目的期望收益T，并且知道項(xiàng)目成功的概率p，與此同時(shí)房地產(chǎn)企業(yè)能夠推算出銀行信貸給自己帶來的預(yù)期收益，和相應(yīng)的利息負(fù)擔(dān)，則通過區(qū)間上的概率函數(shù)f（p1）和分布函數(shù)為F（p2），金融研究者可以對(duì)該筆信貸中存在的信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效分析，從而得到了較高的實(shí)際利率必然會(huì)帶來較大的違約風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論，而進(jìn)一步的分析則是銀行和企業(yè)在信息完全動(dòng)態(tài)的情況下，高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的信貸必然會(huì)擠走低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的信貸，這即是出于信貸風(fēng)險(xiǎn)分析的信貸市場(chǎng)逆向選擇。因此在這種前提下企業(yè)往往為了高的收益而接受風(fēng)險(xiǎn)選擇接受銀行信貸，而銀行在進(jìn)行完全動(dòng)態(tài)信息的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后也會(huì)貸款給企業(yè)，這也是上文中只有一部分的信貸能夠得到滿足的重要原因。

四、結(jié)束語

隨著我國國民經(jīng)濟(jì)整體水平的持續(xù)提升和金融行業(yè)發(fā)展速度的不斷加快，在銀行信貸政策制定與分析過程中完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型的應(yīng)用取得了良好的實(shí)踐效果。因此金融研究人員在工作中應(yīng)當(dāng)對(duì)博弈論這一重要經(jīng)濟(jì)學(xué)理論有著清晰的了解，并且在此基礎(chǔ)上通過完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型的合理分析與應(yīng)用促進(jìn)我國金融行業(yè)整體水平的有效提升。

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作者簡介：仲培玲（1972-），女，河南襄城人，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：銀行風(fēng)險(xiǎn)管理。