我國國有銀行的壟斷地位和經濟增速

周子彧

【摘要】傳統西方經濟學理論將市場劃分為完全競爭市場、壟斷競爭、寡頭壟斷以及完全壟斷市場，并對此作出相關假定。本文基于此研究了中國銀行業結構對中國經濟的關系。采用2003年第四季度起到2013年第一季度的數據；從計量結果看，我國銀行業的結構不能解釋GDP的大部分原因；而反過來，在其他條件不變時，經濟越好，銀行業的集中度是越低的。

【關鍵詞】國有銀行 寡頭壟斷 經濟增長 格蘭杰因果關系

一、文獻綜述

銀行業在宏觀經濟生活中扮演著吸收存款、發放貸款、融通資金的重要角色。中國國有銀行，不同于其他經濟發達的西方國家的商業銀行，其特性是壟斷集中，國有股持股比例大。中國國有銀行主要是我們常定義的四大行：中國建設銀行。中國工商銀行、中國農業銀行、中國交通銀行，它們在一定意義上是依附國家而產生的，中國國有銀行的主導地位產生于其壟斷的行業結構。

西方國家的經濟學者，通過運用局部均衡模型和一般均衡模型對于壟斷、集中的銀行行業結構對于經濟增長進行研究，表現為有利與不利兩個截然不同的結論。局部均衡模型的代表人物有Petersen主要結論是：壟斷的銀行結構可以減少銀行間的過度競爭，以及防止由于銀行間過度競爭所造成的成本浪費以及金融市場的不穩定性，進而說明銀行市場的壟斷對經濟是有利的。

一般均衡的代表人Guzman（2000），主要結論有：由于壟斷的銀行結構會減少資本積累，更容易導致信貸配給，其帶來的后果比競爭性銀行結構下的信貸配給后果更加嚴重，所花費的成本很有可能超過它所帶來的好處，因此較高的銀行集中度不利于經濟增長。Cetorelli則利用29個經濟合作組織國家制造業中28個行業的相關數據，檢驗了銀行業結構對企業平均規模的影響，分析結果表明，銀行集中度對企業平均規模有正面效應，而且這種正面效應會隨著行業外部融資依賴度的提高而加強，但是壟斷的銀行行業結構同時也存在缺點，如果銀行利潤被用來消費而不是返還個人用以投資，則就不利于資本積累。

中國國內學者對于中國銀行行業結構的研究分析，與壟斷、集中銀行行業結構對于經濟增長的影響的分析有：于良春與鞠源（1999）運用產業經濟學的理論，研究發現，中國銀行業存在著高度集中和國有壟斷低效率的問題；林毅夫、章奇和劉明興（2002），通過對世界各國的銀行業結構的全面比較研究，分解出影響銀行行業結構的五大因素（法律傳統、金融管制、市場規模、發展階段和發展戰略）；王紅（2005）通過對我國銀行業1986～2003年的時間序列數據的回歸分析，研究銀行集中度對于經濟增長的關系，結果表明銀行集中度與經濟增長負相關；林毅夫和姜燁（2006）利用我國28個省區在1985～2002年期間的分省面板數據，通過中小金融機構的市場份額這一度量指標，構建雙向固定效應模型，最后得出的結論是銀行集中度的提高對經濟增長產生顯著的負面影響。就我國現階段的研究成果來看主要認為商業銀行的壟斷程度和經濟發展是呈現負相關的關系。

二、我國銀行業壟斷程度現狀

在分析此問題前，首先欲界定幾種市場類型及假設條件。

傳統西方經濟學理論將市場劃分為完全競爭市場、壟斷競爭、寡頭壟斷以及完全壟斷市場，并對此作出相關假定。假定條件有（1）產品同質；（2）市場上有大量買者和賣者；（3）資源完全流動；（4）信息完全；（5）廠商可自由進出。完全競爭市場滿足所有假設條件；壟斷競爭不滿足（1）；寡頭壟斷不滿足（2）、（5）；完全壟斷不滿足（2）、（3）、（4）、（5）。

隨之而來的問題是，中國的銀行業結構屬于哪種市場？關于此問題，許多國內學者研究認為中國的銀行業更趨向于寡頭壟斷市場，且這一壟斷的程度可以用三個指標衡量：市場份額、市場集中度、進入壁壘。可以說，我國銀行業主要由傳統的四大行來主導，而其他中小銀行則在他們剩下的市場份額中再進行分割，當然，這一格局在未來將有所改變。

由西方的經典市場理論看我國銀行業現狀，我國銀行業大多產品同質、金融創新方面做得不夠好；銀行的總數跟發達國家比還是比較小的；特別是中國政府相關部門（銀監會等）對銀行業的各項政策非常嚴格，嚴重限制了我國銀行業的自由市場發展。這些因素，尤其是對于銀行不能自由進出市場這個假設的違背，導致了我國銀行業競爭相對西方發達國家是十分欠缺的。雖然大型商業銀行的資產/負債占比最大，但是這一趨勢近年來有所下降，其他的中小銀行略有上升的趨勢。我國商業大型的商業銀行在經營的壟斷性方面存在的問題確實長久以來一直存在的問題，因為缺少相對的競爭性，使得銀行最主要的資金來源方式貸款項目也相對集中，只有國有企業等資信良好的企業比較容易從中貸款，我們的中小型企業常常出現借貸困難的現象，這與我國常年來扶持中小企業發展的戰略戰術也是相抵觸的，所以我們國家現行的商業銀行的競爭性不明顯，股權過于集中的缺陷是值得研究和改進的。

三、檢驗分析

（一）回歸方程

構建回歸方程為：

gdp=c+b1*fdev+b2*gdpd+b3*uemp+b4*bigb+u，u=θu-1+a （1）

gdp=c+b2*gdpd+b3*uemp+b4*bigb+u，u=θu-1+a（2）

被解釋變量：gdp國民生產總值

解釋變量：bigb銀行業壟斷程度（銀行業集中度）

控制變量：fdev金融發展水平

Gdpdgdp平減指數

Uemp失業率

（二）數據說明

本文采用2003年第四季度～2013年第一季度的季度數據，全部來自wind資訊。其中，銀行業壟斷程度許多學者在文獻中都采取了四大行的存款或貸款總額占整個銀行業存款或貸款總額來表征，但是，這些文獻均采用面板數據[林毅夫，姜燁.經濟結構、銀行業結構與經濟發展——基于分省面板數據的實證分析[J].金融研究，2006（1）。由于銀行業具體的四大行和中小銀行各貸款額的數據可得性（2010年起），我們采用了2003年第四季度起四大行資產總額占整個銀行業資產總額的比重。另外，要提到我們將失業率這一控制變量加入模型，旨在控制宏觀經濟周期以及運行情況，同樣的想法是將gdp平減指數也放入模型。但是中國官方公布的城鎮人口登記失業率幾乎是在4左右變動，許多人對此產生質疑，這也會對我們的模型結果準確性提出質疑。其中數據都通過單位根和協整檢驗。

檢驗結果：

lggdp不是bigb的原因

bigb不是lggdp的原因

從實證的結果看，我國銀行業的結構不能解釋GDP的大部分原因；而反過來，在其他條件不變時，經濟越好，銀行業的集中度是越低的。

四、政策建議

從上述實證分析的結果來看，在經濟向上的時候，商業銀行的國有股持股比例是相對比較低的。雖然并不構成充分必要條件，但是從長期來看，隨著我國經濟體制的進一步完善以及金融創新的日益進步，我們需要改善我國大型商業銀行的股權結構是十分有必要的。要理性客觀的評估宏觀收益和成本之間的關系，在兩者之間找到一個平衡點，因為并不是股權分散就完全有利于商業銀行的經營管理，在一定的程度上有可能弱化了公司治理的效率以及和減弱了規模經濟，造成一些不必要的浪費。針對我國現有的情況，可以再逐步弱化國有股持比例的基礎上，分散股權到一些民間金融機構以及社會投資者，增加非國有股的持股比例，也可以建立一個良好的公司內部的激勵制度，對于表現良好的普通職工實施股權激勵的政策，不僅僅是董事、監事、高級管理人員等大量等持有股份，建立起商業銀行和銀行的員工之間利益和風險公擔的約束機制，這樣可以促進員工的工作積極性。

發展中小型銀行也是一個行之有效的手段，但是在面對大型商業銀行在分去市場絕大多數資金份額的情況下，中小企業憑借什么優勢能夠富有競爭力是十分重要的問題。在此，一直被關注的商業銀行的經營業務的創新就應當被重視起來，這里所說的金融創新主要是指中觀方面的創新，金融機構特別是銀行中介功能的變化，它可以分為技術創新，產品創新以及制度創新。以平安銀行為例，今年上半年，中國平安的保險、銀行、投資三大主營業務均保持健康可持續發展。其中，壽險新業務價值同比增長16.7%，險資凈投資收益率穩步提升，總資產達3.8萬億元，較年初增長13.1%；歸屬于母公司股東權益為2064.88億元，較年初增長13%；基本每股收益為2.7元。2012年正式營業后，平安銀行成功抓住自身的發展優勢，以“專業化、集約化、綜合金融、互聯網金融”四大特色開展金融創新，并取得了很大成績，是值得其他費國有商業銀行借鑒和學習的。

參考文獻

[1]王紅.銀行結構與經濟發展——中國銀行業的實證分析[J].經濟學，2005（5），P111.

[2]張鵬.芻議銀行集中度與經濟增長的關系——基于面板VAR模型的實證分析[J].金融研究，2012（03），P71.

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[6]林毅夫，姜燁.經濟結構、銀行業結構與經濟發展——基于分省面板數據的實證分析[J].金融研究，2006（1）.

[7]郭研，張立光.外資銀行進入我國商業銀行影響效應的實證研究[J]統計研究，2004（5）.